Il titolo Nvidia (NVDA) ha chiuso sopra i 165 dollari il 30 marzo, in calo di oltre il 9% dal 25 marzo. Ora si trova esattamente sulla neckline di un pattern testa e spalle che, in caso di fallimento, preannuncia un crollo dell'11%.
Il calo ha portato il titolo Nvidia al suo test tecnico più critico dall'inizio del 2026. Ora, il grafico giornaliero, i dati sui flussi istituzionali e il posizionamento sulle opzioni puntano tutti in direzioni diverse.
La svendita di memorie AI mette Nvidia alle strette
Il catalizzatore del calo del 9% del prezzo di NVDA risale al 24 marzo. In quella data, Google ha annunciato TurboQuant, un algoritmo di compressione della memoria che riduce di sei volte i requisiti di memoria dei modelli di intelligenza artificiale senza compromettere le prestazioni.
L'annuncio ha innescato una forte ondata di vendite tra i produttori di memorie per l'intelligenza artificiale. Micron ha perso circa il 20% e SanDisk circa il 18% nei giorni successivi.
Le notizie secondo cui OpenAI starebbe riducendo la spesa per i data center hanno aggravato la pressione. L'accordo siglato da OpenAI nell'ottobre 2025 per assicurarsi il 40% della fornitura globale di DRAM era stato un pilastro fondamentale della tesi sulla carenza di memoria. Qualsiasi ripensamento rispetto a tale impegno indebolisce le prospettive di domanda di memorie ad alta larghezza di banda, che alimentano direttamente la filiera produttiva delle GPU di Nvidia.
Questa combinazione ha fatto scendere il prezzo delle azioni NVDA a 165 dollari entro il 30 marzo.
Il grafico giornaliero mostra i danni in termini strutturali. Il crollo della memoria AI ha quasi spinto il titolo NVDA oltre la neckline del pattern testa e spalle. Se la neckline dovesse rompersi, il prezzo delle azioni NVDA potrebbe subire un'ulteriore correzione dell'11%, secondo le proiezioni degli analisti. La neckline inclinata verso il basso rende più difficile innescare una rottura netta, poiché il prezzo deve continuare a scendere per raggiungerla, ma NVDA è ormai a un passo dal suo superamento.
L'indicatore Chaikin Money Flow (CMF), un proxy per la pressione di acquisto e vendita istituzionale, aggiunge una sfumatura. Il CMF ha tentato di superare lo zero tra il 10 e il 16 marzo. Questo ha segnalato un breve ritorno dell'interesse all'acquisto da parte degli investitori istituzionali, ma non ci è riuscito ed è poi sceso a -0,24.
Tuttavia, tra il 5 febbraio e il 30 marzo, nonostante il calo dei prezzi azionari, il CMF è riuscito a mantenersi su livelli più elevati.
Tale valore si attesta appena sopra -0,25. Se il CMF dovesse scendere al di sotto di -0,25, ciò confermerebbe che i venditori istituzionali stanno guidando il movimento e la rottura della neckline diventerebbe significativamente più probabile.
Il rapporto put-call mostra che gli operatori di opzioni stanno acquistando durante il calo.
Sebbene il grafico dei prezzi e i dati sui flussi di denaro indichino una debolezza, il rapporto put-call di Nvidia racconta una storia contrarian. Il 25 marzo, quando è iniziato il sell-off, il rapporto tra i volumi put e call si attestava a 0,89, quasi in equilibrio tra put ribassiste e call rialziste.
Entro il 30 marzo, il rapporto tra i volumi era sceso del 16,8% a 0,74, il che significa che il volume delle opzioni call (scommesse rialziste) è aumentato significativamente rispetto al volume delle opzioni put con il calo dei prezzi. Il mercato in generale potrebbe guardare con interesse ai target rialzisti per NVDA, come proposto dagli analisti di Wall Street.
Il 20 marzo, l'analista di UBS Timothy Arcuri ha ribadito il rating "Buy" (Acquisto) sulle azioni Nvidia con un prezzo obiettivo di 245 dollari, il che implica un potenziale di rialzo del 48%. Tale raccomandazione, emessa cinque giorni prima dell'inizio del crollo del mercato delle memorie per l'intelligenza artificiale, tiene conto della domanda continua trainata dalle spedizioni di GPU Rubin e considera l'interruzione della fornitura di memorie come un ostacolo a breve termine piuttosto che un cambiamento strutturale.
Un rapporto volume/vendite inferiore a 0,80 su un titolo che ha appena perso oltre il 9% in cinque sedute è insolito. Segnala che gli operatori di opzioni stanno sfruttando il calo per costruire posizioni rialziste piuttosto che per coprirsi da ulteriori ribassi.
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Il rapporto tra posizioni aperte e posizioni long è rimasto stabile a 0,89, il che significa che il portafoglio di posizioni short, fortemente orientato verso le opzioni put e risalente alle prime fasi della svendita, è rimasto intatto. Le nuove attività tendono al rialzo, ma la vecchia base short non è stata srotolata.
Tale divergenza tra il calo dei prezzi e l'aumento dell'attività di call è in linea con la visione istituzionale di UBS e crea una situazione in cui un rimbalzo confermato dalla neckline potrebbe innescare uno short squeeze nel mercato delle opzioni. Tuttavia, se la neckline dovesse essere rotta, gli acquirenti di call subirebbero rapide perdite e la chiusura delle posizioni potrebbe accelerare il movimento verso obiettivi di prezzo più bassi.
Livelli chiave del prezzo delle azioni Nvidia da monitorare
Il prezzo delle azioni Nvidia è attualmente inferiore a tutte e quattro le principali medie mobili esponenziali (EMA). Le medie mobili esponenziali (EMA) sono indicatori di tendenza che attribuiscono maggiore peso ai prezzi recenti per identificare la direzione del mercato.
La media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA) si attesta a 177 dollari, le EMA a 50 e 100 giorni a 181 dollari e la EMA a 200 giorni a 174 dollari. L'incrocio ribassista tra la EMA a 50 e quella a 100 giorni si è completato durante l'ultima settimana di marzo, aggiungendo un ulteriore fattore negativo a lungo termine. Questo fattore negativo sembra aver contribuito alla correzione del prezzo di NVDA.
I livelli tecnici chiave collocano il livello 0,618 a $174, che si allinea strettamente con la media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA a 200 giorni). La zona compresa tra $173 e $174 diventa l'obiettivo critico per un eventuale recupero. Un movimento al di sopra di $165 neutralizzerebbe l'immediata minaccia della neckline, mentre un recupero a $174 porterebbe il prezzo al di sopra dell'EMA a 200 giorni e aprirebbe la strada verso $183 e $188. Oltre i $188, l'obiettivo di prezzo dell'analista di UBS potrebbe iniziare a sembrare realizzabile.
Una chiusura giornaliera sopra i 174 dollari punta a 183 dollari e indebolisce la tesi di rottura al ribasso. L'incapacità di recuperare i 165 dollari nelle sessioni di trading successive conferma il pattern testa e spalle e indica un movimento misurato dell'11% verso i 146 dollari.
L'articolo AI Memory Rout cancella il 9% dal titolo Nvidia: il grafico indica che ci attendono ulteriori difficoltà è apparso per la prima volta su BeInCrypto .