Le azioni privilegiate perpetue a tasso variabile di Serie A (STRC) di Strategy Inc. sono state lanciate sulla popolare piattaforma Trading 212 il 30 marzo 2026. Offrono agli investitori retail del Regno Unito accesso diretto a un prodotto di rendimento garantito da Bitcoin che paga circa l'11,5% annuo.
Tuttavia, acquistarlo direttamente potrebbe comportare costi fiscali significativamente più elevati di quanto la maggior parte degli acquirenti si renda conto.
Perché gli investitori britannici si trovano ad affrontare un problema fiscale nascosto nel titolo ad alto rendimento di MicroStrategy
L'azione STRC di MicroStrategy viene scambiata vicino al suo valore nominale di 100 dollari e paga distribuzioni di cassa mensili variabili, con un rendimento annualizzato attuale di circa l'11,5% .
Il tasso viene aggiornato mensilmente ed è concepito per mantenere il prezzo stabile. Le riserve della strategia coprirebbero, a quanto pare, oltre 50 anni di distribuzioni.
Negli Stati Uniti, questi pagamenti mensili sono classificati come rimborso di capitale (Return of Capital, ROC), che non è soggetto a tassazione e riduce il costo di acquisto dell'investitore.
Tale trattamento non si applica nel Regno Unito.
In questo contesto, l'analista di criptovalute James Van Straten indica agli investitori britannici un'alternativa emessa in Svizzera che potrebbe ridurre significativamente la loro esposizione fiscale .
Il divario fiscale che gli investitori del Regno Unito devono comprendere
I broker e le piattaforme del Regno Unito in genere classificano le distribuzioni mensili di liquidità di STRC come dividendi esteri, non come ROC (Return on Currency).
Al di fuori di un conto ISA azionario , ciò significa che gli investitori pagano l'imposta sul reddito su ogni pagamento mensile all'aliquota marginale sui dividendi:
- 8,75% per i contribuenti con aliquota base
- Fino al 39,35% per i contribuenti con aliquota aggiuntiva,
- Inoltre, si applica l'imposta sulle plusvalenze (Capital Gains Tax, CGT) su qualsiasi guadagno derivante dalla vendita.
Van Straten ha indicato una strada alternativa: l'ETP 21Shares Strategy Yield, ticker STRC, quotato su Euronext Amsterdam e Parigi.
"Se si acquista STRC nel Regno Unito, è molto più efficiente dal punto di vista fiscale acquistarlo tramite l'ETP 21Shares… i guadagni derivanti dalla vendita sono generalmente soggetti solo all'imposta sulle plusvalenze (Capital Gains Tax, CGT) nel Regno Unito, senza alcuna imposta sul reddito sul prodotto stesso", ha scritto Van Straten.
Lanciato il 24 febbraio 2026, l'ETP ha sede in Svizzera, prevede commissioni di gestione pari allo 0,00% ed è strutturato come un prodotto ad accumulazione.
Ciò significa che i proventi derivanti dal titolo sottostante vengono reinvestiti nel valore patrimoniale netto (NAV) anziché essere distribuiti in contanti.
Poiché non vengono erogati dividendi in contanti all'investitore e l'ETP è strutturato come un titolo svizzero quotato anziché come un prodotto a reddito da distribuzione, le plusvalenze derivanti dalla cessione sono generalmente tassate come imposte sulle plusvalenze solo secondo le normative del Regno Unito.
Nessuna imposta sul reddito aggiuntiva.
I wrapper ISA restano l'opzione più pulita
La differenza di tassazione scompare per gli investitori che utilizzano un ISA (Individual Savings Account) azionario. Un ISA (Individual Savings Account) del Regno Unito è un conto di investimento o di risparmio esente da imposte, dove è possibile guadagnare interessi, dividendi e plusvalenze senza pagare tasse (fino a un limite annuo).
Sia l'STRC quotato direttamente al Nasdaq che l' ETP 21Shares possono essere detenuti all'interno di un ISA, proteggendo così tutti i guadagni e i redditi dalle imposte del Regno Unito fino al limite annuo di £20.000.
Al di fuori di un ISA, la struttura ETP offre un vantaggio significativo ai contribuenti con aliquote fiscali più elevate, che altrimenti perderebbero una parte considerevole del rendimento mensile a causa delle imposte sul reddito.
Il rischio valutario, le commissioni del broker e le differenze di reporting specifiche della piattaforma possono ulteriormente incidere sul rendimento effettivo. Le stime indicano un rendimento netto più vicino al 10% al netto dei costi di transazione.
È importante sottolineare che questo articolo non costituisce consulenza finanziaria o fiscale. Il trattamento riservato dall'HMRC a specifici strumenti finanziari può variare e le circostanze individuali sono diverse.
Gli investitori del Regno Unito dovrebbero verificare la classificazione fiscale con il proprio broker e consultare un consulente fiscale qualificato prima di scegliere tra i due strumenti.
L'articolo "Gli investitori del Regno Unito potrebbero pagare doppie tasse sulle azioni STRC di MicroStrategy" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .