L'investitore miliardario e fondatore di Bridgewater Associates, Ray Dalio, afferma che l'ordine globale instaurato dopo la Seconda Guerra Mondiale si sta sgretolando. Ha sostenuto che il mondo sta entrando in quella che lui chiama la "Fase 6" del "Grande Ciclo".
Il suo avvertimento ha riacceso il dibattito sull'instabilità geopolitica e sul suo impatto sui mercati delle criptovalute.
Ray Dalio afferma che siamo nella "Fase 6" mentre l'ordine mondiale crolla
Dalio inquadra il momento attuale attraverso quello che chiama il "Grande Ciclo". Si tratta di un modello in cui gli imperi dominanti nascono, raggiungono il loro apice e infine declinano. Secondo questo modello, il mondo si trova ora nella "Fase 6".
"Nel mio linguaggio, ci troviamo nella Fase 6 del Grande Ciclo, in cui c'è un grande disordine derivante dal fatto di trovarsi in un periodo in cui non ci sono regole, la forza ha ragione e c'è uno scontro tra grandi potenze", si legge nel post .
A differenza dei sistemi politici nazionali, sostiene Dalio, le relazioni internazionali mancano di meccanismi di applicazione efficaci, come leggi vincolanti o arbitrati neutrali. Di conseguenza, gli affari globali sono in ultima analisi governati dal potere piuttosto che dalle regole. Quando un paese dominante si indebolisce e un rivale si rafforza, le tensioni tipicamente aumentano.
Individua cinque tipi di conflitto che tendono ad intensificarsi in tali periodi: guerre commerciali ed economiche, guerre tecnologiche, guerre di capitale che comportano sanzioni e restrizioni finanziarie, lotte geopolitiche per alleanze e territori e, infine, guerre militari.
La maggior parte dei conflitti più gravi, sostiene, inizia con pressioni economiche e finanziarie ben prima che vengano sparati i proiettili. Dalio fa paragoni con gli anni '30, quando una crisi del debito globale, politiche protezionistiche, estremismo politico e un crescente nazionalismo precedettero la Seconda Guerra Mondiale.
Egli osserva che prima che scoppiasse un conflitto militare su larga scala, i paesi erano impegnati in battaglie tariffarie , congelamenti di beni, embarghi e restrizioni finanziarie, tattiche che assomigliano a misure utilizzate oggi.
A suo avviso, il punto critico più significativo dell'attuale ciclo è la rivalità strategica tra Stati Uniti e Cina, in particolare riguardo a Taiwan.
"La scelta che si trovano ad affrontare i paesi contrapposti – combattere o arretrare – è molto difficile da fare. Entrambe le scelte sono costose: combattere in termini di vite umane e denaro, e arretrare in termini di perdita di status, poiché dimostra debolezza, che porta a una riduzione del sostegno. Quando due entità concorrenti hanno ciascuna il potere di distruggere l'altra, entrambe devono avere un'altissima fiducia nel fatto che non saranno danneggiate o uccise in modo inaccettabile dall'altra. Gestire bene il dilemma del prigioniero, tuttavia, è estremamente raro", ha scritto Dalio.
Tuttavia, avvertimenti come questo non sono una novità . Dalio ha lanciato avvertimenti simili per anni. Ciò suggerisce che le sue recenti osservazioni siano parte di una tesi coerente a lungo termine piuttosto che di un cambiamento improvviso.
Tuttavia, vale la pena notare che, anziché fare una previsione diretta sul conflitto militare, Dalio sostiene che le condizioni strutturali storicamente associate alle principali transizioni di potenza sono ormai in atto.
Implicazioni più ampie per il mercato delle criptovalute
L'avvertimento di Dalio solleva interrogativi sul possibile andamento degli asset digitali. In periodi caratterizzati da sanzioni, congelamenti di asset e restrizioni alla finanza transfrontaliera, le criptovalute possono attirare l'attenzione come sistemi di regolamento alternativi che operano al di fuori delle infrastrutture bancarie tradizionali.
Bitcoin, in particolare, è spesso considerato resistente alla censura e ai controlli sui capitali. Queste caratteristiche potrebbero diventare più rilevanti con l'accelerazione della frammentazione finanziaria. Allo stesso tempo, le criptovalute rimangono sensibili alle condizioni di liquidità globale.
Storicamente, le tensioni geopolitiche e l'inasprimento delle politiche monetarie hanno innescato diffuse reazioni di avversione al rischio nei mercati. Questo, a sua volta, potrebbe pesare sia sulle azioni che sugli asset ad alto beta.
Se le crescenti tensioni dovessero portare a condizioni finanziarie più restrittive o a una riduzione della propensione al rischio degli investitori, i mercati delle criptovalute potrebbero registrare una maggiore volatilità nel breve termine.
"Per le azioni, questo probabilmente significa maggiore volatilità, valutazioni più basse e oscillazioni più marcate con l'aumento dei rischi geopolitici. Per le criptovalute, l'indebolimento della fiducia nel denaro tradizionale potrebbe alimentare l'interesse a lungo termine, ma lo stress a breve termine potrebbe comunque innescare forti oscillazioni dei prezzi", ha affermato l'analista Ted Pillows.
Un altro fattore chiave è che le crescenti tensioni geopolitiche potrebbero spingere gli investitori verso i tradizionali beni rifugio. L'oro ha storicamente beneficiato dei periodi di incertezza, poiché i capitali cercano stabilità e riserve di valore durature.
Negli ultimi mesi, i metalli preziosi hanno raggiunto livelli record, mentre le criptovalute hanno faticato a riprendersi dopo la flessione del mercato causata dai dazi di ottobre. Questa divergenza evidenzia che, nonostante la narrativa di Bitcoin come "oro digitale", molti investitori continuano a considerare l'oro come la principale copertura durante le fasi di forte stress geopolitico.
Se le tensioni dovessero aggravarsi, i flussi di capitali potrebbero continuare a favorire asset difensivi consolidati rispetto ad alternative più volatili. Per i mercati delle criptovalute, questa dinamica suggerisce una prospettiva complessa: mentre le narrative a lungo termine sulla svalutazione monetaria e sulla frammentazione finanziaria potrebbero rafforzarsi, l'andamento dei prezzi a breve termine potrebbe rimanere vulnerabile ai cambiamenti del sentiment globale sul rischio.
Il post Ray Dalio afferma che l'ordine mondiale è crollato: cosa significa per le criptovalute? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .