Bitcoin ha registrato un brusco calo questa settimana, scendendo sotto la soglia dei 92.500 dollari dopo non essere riuscito a mantenersi sopra i 95.500 dollari. Mentre il calo ha riacceso i timori di un mercato ribassista nel settore delle criptovalute, i rialzisti stanno ora cercando di stabilizzare il prezzo e difendere l'intervallo attuale prima che la pressione di vendita acceleri ulteriormente. La mossa è avvenuta mentre i mercati reagivano alla rinnovata incertezza macroeconomica, con le notizie sui dazi provenienti dall'Europa che hanno aggiunto una nuova pressione di avversione al rischio sugli asset globali.
L'ultima narrazione si concentra sulle potenziali misure di ritorsione dell'UE contro gli Stati Uniti, tra cui dazi e restrizioni commerciali volte a contrastare le minacce politiche legate alle tensioni con la NATO. Anche senza un'attuazione immediata, i titoli sono stati sufficienti a ridurre la liquidità e innescare una rapida riduzione della leva finanziaria, spingendo Bitcoin al ribasso mentre i trader riducevano l'esposizione al rischio.
Nonostante il calo, l'analista MorenoDV sostiene che il mercato non stia crollando verso la fine di un ciclo, ma stia invece entrando in una fase di "redistribuzione del rischio". La sua opinione si basa sul Realized Price di Bitcoin per fasce d'età UTXO, un modello che aiuta a mappare dove si sta accumulando la pressione psicologica nei diversi gruppi di possessori. Piuttosto che tracciare la direzione del trend, la metrica evidenzia quali gruppi sono a loro agio, quali sono in difficoltà e dove potrebbe emergere una pressione di vendita latente.
Secondo MorenoDV, Bitcoin è una rotazione dello stress tra coorti, non una rottura strutturale.
Le fasce di prezzo realizzate mostrano dove si sta accumulando lo stress di Bitcoin
L'attuale calo di Bitcoin non sta creando uno stress uniforme sul mercato. Al contrario, la pressione si sta sviluppando in modo disomogeneo tra le diverse coorti di detentori, in base ai loro livelli di prezzo realizzati. Nell'attuale configurazione, il prezzo spot si attesta intorno ai 95.583 dollari, mentre il prezzo realizzato della coorte 1w-1m è di 89.255 dollari e quello della coorte 1m-3m è di 93.504 dollari.
Ciò significa che i nuovi investitori a breve termine continuano a generare profitti, il che rappresenta un importante fattore di stabilizzazione. Quando gli acquirenti più recenti vengono premiati anziché puniti, la propensione al ribasso tende a indebolirsi, perché la paura non si accumula al margine.
Tuttavia, la pressione è concentrata nelle coorti più vecchie a breve termine. Il prezzo realizzato a 3-6 mesi si attesta a 114.808 dollari, mentre la coorte a 6-12 mesi si attesta intorno ai 100.748 dollari, posizionando entrambi i gruppi in una situazione di stagnazione. Ciò suggerisce che Bitcoin non sia stato ridistribuito in modo aggressivo ai livelli inferiori, poiché una gran parte dei detentori a medio termine rimane intrappolata sopra il livello spot. Il mercato mostra disagio, ma non capitolazione, con le perdite assorbite con pazienza piuttosto che con vendite forzate.
Se Bitcoin iniziasse a riconquistare il prezzo realizzato tra 6 e 12 milioni di dollari, lo stress di quella coorte potrebbe attenuarsi rapidamente. Tuttavia, la sostenibilità dipende dalla psicologia. I detentori a medio termine devono considerare questa fase come un calo temporaneo, non come un crollo strutturale. Se questa convinzione dovesse venir meno, la pressione di vendita potrebbe apparire ancora più forte.
Bitcoin scivola sotto il supporto chiave mentre i rialzisti difendono il range
Bitcoin è di nuovo sotto pressione dopo non essere riuscito a mantenersi sopra la zona media dei 95.000 dollari, con il prezzo ora scambiato vicino ai 93.000 dollari. Il grafico mostra un netto rigetto dal recente massimo locale, seguito da un netto movimento al ribasso che ha annullato gran parte dell'ultimo rimbalzo. Questo cambiamento suggerisce che lo slancio rialzista rimane fragile, anche dopo che il mercato ha brevemente recuperato livelli più alti all'inizio di gennaio.
Da una prospettiva strutturale, BTC è ora tornato all'interno del più ampio intervallo di consolidamento formatosi dopo le vendite di fine novembre. Il recente rimbalzo è sembrato inizialmente positivo, ma l'incapacità di mantenere il follow-through sopra la resistenza ha riportato i venditori in controllo. Il volume è aumentato durante il calo, il che in genere riflette una maggiore convinzione rispetto ai ritiri lenti.
Anche Bitcoin si muove al di sotto delle sue principali medie mobili in questo intervallo di tempo, rafforzando l'idea che il trend più ampio rimarrà pesante finché i rialzisti non riconquisteranno livelli chiave. Nel breve termine, il mercato deve mantenere il supporto nella regione compresa tra i 92.000 e i 93.000 dollari per evitare un altro calo dovuto alle liquidazioni.
Se i rialzisti riuscissero a stabilizzare il prezzo a questo punto, BTC potrebbe tentare un'altra spinta verso i 95.000 dollari. Tuttavia, ripetuti rigetti aumentano il rischio di un crollo più profondo.
Immagine in evidenza da ChatGPT, grafico da TradingView.com