L'economia cinese ha rallentato al ritmo più debole degli ultimi tre anni, mentre la guerra commerciale di Donald Trump ha evidenziato la forte dipendenza del Paese dai mercati occidentali. Sebbene i dazi siano stati successivamente revocati, i principali settori stanno perdendo slancio.
La Cina è una delle maggiori economie mondiali, ma il suo prodotto interno lordo è sceso a circa il 4,5% nell'ultimo trimestre del 2025, il tasso più basso degli ultimi tre anni. La crescita annuale è stata stimata al 5%, in linea con l'obiettivo di Pechino.
Anche a un ritmo più lento, l'economia cinese ha prodotto risultati di gran lunga migliori di quanto alcuni avessero previsto all'inizio del 2025. Tuttavia, la crescita lenta rivela che la Cina ha ancora problemi di spesa, soprattutto a livello interno.
Questi problemi rendono più difficile il successo di famiglie e imprese. La crescita appare più debole in parte perché molte fabbriche e negozi sono sotto pressione a causa della debole spesa interna, nonostante le vendite all'estero siano solide. Ciò significa che, sebbene la Cina venda molto all'estero, i consumatori interni non acquistano più quanto in precedenza.
Le forti esportazioni compensano la debole attività dei consumatori in patria
Una delle principali fonti di forza per l'economia cinese nel 2025 sono state le esportazioni. Lo scorso anno la Cina ha registrato un surplus commerciale record di quasi 1,2 trilioni di dollari. Un surplus commerciale significa che il Paese ha venduto ad altri Paesi più di quanto abbia acquistato da loro.
Ciò è avvenuto nonostante le esportazioni cinesi verso gli Stati Uniti siano diminuite di circa il 20% a causa dell'aumento dei dazi commerciali imposti dagli Stati Uniti sotto la presidenza di Donald Trump. La Cina ha compensato questo calo vendendo di più a paesi come Africa, Sud-est asiatico, Europa e America Latina.
Le esportazioni sono state fondamentali per aiutare la Cina a raggiungere l'obiettivo di crescita del 2025. Tuttavia, la spesa interna non è cresciuta molto. I consumatori non hanno acquistato molto nei negozi e molte aziende non hanno costruito nuove fabbriche o case.
Poiché le persone non stanno spendendo di più, i prezzi di molti beni e servizi in Cina sono rimasti invariati o addirittura diminuiti, portando alla deflazione. Quando le persone prevedono che i prezzi scenderanno in futuro, potrebbero rimandare la spesa, rallentando la crescita economica.
Oltre a ciò, gli investimenti sono stati deboli. Alcune previsioni indicano che gli investimenti in beni fissi, una delle componenti più consistenti dell'attività economica, sono diminuiti o sono cresciuti solo leggermente nel 2025. Queste tendenze deboli evidenziano chiaramente uno squilibrio economico: le esportazioni sono forti, ma i consumi e gli investimenti interni sono lenti.
La Cina si trova ad affrontare una strada più difficile
Considerati questi andamenti, le forti esportazioni e la debole spesa interna, molti esperti ritengono che la Cina dovrà rivedere la propria strategia di crescita economica. I leader di Pechino hanno dichiarato di voler spingere i cittadini a consumare più beni e servizi a livello nazionale e a dipendere meno dalle esportazioni. Stanno anche cercando di capire come promuovere l'occupazione nelle aziende e dare alle persone maggiore libertà di spesa.
Un'idea è quella di abbassare i tassi di interesse in modo che sia più facile per aziende e famiglie ottenere prestiti dalle banche. Questo potrebbe incoraggiare i cittadini ad acquistare case, avviare attività e spendere di più. La banca centrale cinese ha iniziato a tagliare alcuni tassi per sostenere settori chiave come la tecnologia e l'agricoltura, e potrebbe ulteriormente stimolare l'economia. Tuttavia, ci sono ancora pericoli all'orizzonte. È probabile che la crescita rallenti ulteriormente nel 2026, attestandosi a circa il 4,5%, e gli esperti affermano che, se le esportazioni dovessero rallentare, la Cina dovrà fare affidamento su altre politiche, inclusa la spesa pubblica, per promuovere l'economia.
La bassa spesa interna, unita alla persistente deflazione, significa anche che la Cina dovrà compiere sforzi significativi per rilanciare la propria economia e avviarla su una traiettoria ascendente. Di conseguenza, famiglie e lavoratori cinesi potrebbero aspettarsi un minor numero di nuovi posti di lavoro rispetto a prima e una crescita del reddito più lenta, a meno che la fiducia dei consumatori non migliori. Negozi, ristoranti e piccole imprese potrebbero ancora risentirne se le persone continuano a risparmiare anziché spendere. Nel frattempo, le forti esportazioni rimarranno un fattore chiave per il mantenimento dell'economia.
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