Bitcoin e alcune delle principali criptovalute sono in rialzo, ma la maggior parte delle altcoin è in calo: una netta divergenza segnata da una linea di accumulazione/distribuzione (A/D) cumulativa in calo per il mercato delle criptovalute più ampio, anche se le prime 200 attività mantengono la crescita.
Questo andamento di mercato a "K" riflette le crescenti differenze tra i settori delle criptovalute. I vincitori stanno accumulando guadagni, mentre molti asset perdono silenziosamente valore. La stessa tendenza è evidente nell'economia statunitense in generale e nei mercati tradizionali, evidenziando una crescente polarizzazione.
L'ampiezza del mercato diminuisce mentre il capitale si concentra sui leader
Il mercato delle criptovalute ora vede performance trainate da un minor numero di asset. L'analista Jamie Coutts ha osservato che le altcoin sono in un mercato ribassista dal 2021. L'indicatore A/D, sviluppato da Marc Chaikin, misura il flusso di denaro attraverso prezzo e volume. Mostra questa divergenza con chiarezza.
Sebbene la linea A/D per tutte le criptovalute sia in calo, i primi 200 asset mostrano un andamento stabile e in crescita. Questo cambiamento suggerisce che il capitale istituzionale e retail si sta sempre più consolidando in progetti consolidati. Di conseguenza, le catene e le applicazioni che non hanno ancora raggiunto un'adozione ottimale si trovano ad affrontare la pressione dell'offerta e la riduzione degli incentivi.
"La diffusione è in calo da anni. Sono sempre meno le risorse che svolgono il lavoro. La maggior parte sta silenziosamente perdendo terreno. Se una catena o un'app non ha una vera adozione, non sopravviverà", ha scritto Jamie Coutts .
Questi parametri evidenziano una trasformazione nei mercati delle criptovalute. I progetti basati su narrative e incentivi basati su token durante la fase rialzista del 2021 ora si trovano ad affrontare sfide, poiché la liquidità si sposta verso asset con un'utilità diretta. Questo processo distingue chiaramente quali progetti rimangono sostenibili e quali svaniscono sotto modelli guidati dalla speculazione.
Definire vincitori e vinti in un mercato a forma di K
Questo andamento non riguarda solo la classifica degli asset. L'analista Taiki Maeda ha descritto la ripresa come a forma di K. Bitcoin e le criptovalute con modelli di riacquisto rappresentano il ramo in crescita, beneficiando della scarsità e dei forti incentivi.
Nel frattempo, i token infrastrutturali con sblocchi pesanti e quelli privi di una proposta di valore scendono. Questo cambiamento segnala la maturità del mercato, con gli utenti che cercano asset basati sull'utilità piuttosto che sull'hype. Il settore dell'intelligenza artificiale attira notevoli investimenti e attenzione da parte degli sviluppatori, distinguendo ulteriormente i progetti di successo dagli altri.
Anche i settori della tokenizzazione e degli asset reali stanno guadagnando terreno. Le istituzioni finanziarie tradizionali stanno esplorando soluzioni blockchain, offrendo casi d'uso che collegano la finanza tradizionale con la tecnologia decentralizzata. Tuttavia, la maggior parte delle altcoin rimane al di fuori di queste tendenze e fatica a causa di un'allocazione più selettiva del capitale.
L'indicatore A/D rimane un potente strumento di individuazione delle tendenze. Le guide di analisi tecnica spiegano che traccia il punto di chiusura del prezzo durante ogni periodo, rendendolo più affidabile rispetto alle metriche basate solo sul volume per identificare l'effettiva pressione di acquisto e vendita. Una linea A/D in salita segnala un accumulo, mentre una linea in discesa indica una distribuzione. Quando prezzo e A/D divergono, possono verificarsi inversioni.
I fattori macroeconomici approfondiscono il divario tra criptovalute
Questo andamento a K riflette anche le tendenze macroeconomiche globali. Negli Stati Uniti, l'indice S&P 500 è in rialzo dal 2021, ma l'indice di fiducia dei consumatori è sceso, il che suggerisce che gli investitori in attività finanziarie stanno prosperando nonostante l'indebolimento del sentiment.
"Viviamo in un'economia a forma di K. I proprietari di asset continuano ad accumulare profitti mentre la fiducia dei consumatori crolla, il che significa che l'economia dei ricchi è in piena espansione mentre quella dei ricchi è in difficoltà", ha scritto PolymarketMoney .
Questo contesto influenza direttamente gli asset digitali. Le criptovalute sono viste come riserve di valore o strumenti di copertura dall'inflazione, attraendo capitali in cerca di rifugio dal rischio valutario. Al contrario, i token speculativi privi di un valore chiaro subiscono perdite, poiché gli investitori richiedono un'utilità reale piuttosto che semplici storie.
Con l'evoluzione delle correlazioni settoriali, un'ampia diversificazione delle altcoin non protegge più i portafogli. Gli investitori ora privilegiano la concentrazione su asset con fondamentali comprovati, un cambiamento rispetto ai cicli precedenti, quando un'ampia esposizione alimentava i guadagni. La rotazione del mercato sta accelerando e solo i progetti solidi mantengono lo slancio.
Entro gennaio 2026, la domanda principale per gli investitori sarà quanto a lungo persisterà questa divergenza a forma di K. Le forze alla base di questa divisione mostrano pochi segni di cedimento. Resta da vedere se ciò favorisca un ecosistema più sano restringendo l'attenzione o rischi di soffocare l'innovazione attraverso la concentrazione delle risorse. Un monitoraggio continuo durante tutto l'anno sarà fondamentale per chiunque operi in questi mercati.
Il post Mercato delle criptovalute a forma di K: i principali asset aumentano mentre le altcoin rallentano nel 2026 è apparso per la prima volta su BeInCrypto .