Questa settimana le azioni asiatiche sono state duramente colpite, poiché gli investitori si sono finalmente calmati dalla frenesia dell'intelligenza artificiale e si sono affrettati a capire cosa diavolo stiano pianificando le banche centrali.
Il rally che ha dato inizio all'anno non è durato a lungo, quindi i trader che hanno inseguito i guadagni del settore tecnologico in tutta l'Asia ora stanno assistendo al crollo del mercato.
Secondo Bloomberg, il beniamino del mercato lo scorso anno, l'indice MSCI Asia, ha superato di quasi cinque punti tutti i principali benchmark globali. Questa serie di vittorie si è appena scontrata con un muro. La forte dipendenza dell'Asia dalla catena di fornitura globale dell'intelligenza artificiale significa che qualsiasi cosa colpisca i nomi dei chip di Wall Street colpisce subito l'Asia. E al momento, nessuno sa se il settore dell'intelligenza artificiale si stia solo prendendo una pausa o stia esaurendo definitivamente le sue energie.
La Cina aumenta i finanziamenti locali per i chip mentre Corea e Taiwan sono alle prese con le guerre tecnologiche
Venerdì scorso, i titoli del settore dell'intelligenza artificiale hanno spinto l'indice tecnologico asiatico a un massimo storico. Ora, gli investitori stanno arretrando. L'anno scorso tutti volevano una fetta dell'azione. Quest'anno, sono nervosi.
Il problema è che gran parte di questa ripresa è stata sostenuta solo da poche aziende, soprattutto a Taiwan e in Corea del Sud.
Alcuni sperano ancora che l'Asia offra loro una maggiore visibilità nell'intelligenza artificiale grazie ai prezzi più bassi. Ma altri avvertono che troppo dipende da troppo pochi attori.
Ken Wong, che gestisce i portafogli azionari asiatici presso Eastspring a Hong Kong, ha affermato: "Parliamo più di una stanchezza dell'intelligenza artificiale che di una bolla". Ha aggiunto che se le aziende tagliano la spesa o se i profitti iniziano a scendere, per alcuni di questi titoli è la fine.
Mentre tutto questo accade, la Cina sta andando nella direzione opposta, lavorando a un massiccio pacchetto da 70 miliardi di dollari per sostenere i produttori di chip del Paese.
Due grandi nomi (MetaX Integrated Circuits Shanghai e Moore Threads Technology) hanno appena ottenuto quotazioni in borsa di grande successo. Questo ha dato il via a una corsa all'acquisto. Ora tutti vogliono entrare. La divisione chip AI di Baidu e GigaDevice Semiconductor stanno entrambe pianificando nuove offerte.
Perché i soldi affluiscono? Perché costano poco. I titoli tecnologici quotati a Hong Kong sono scambiati a 19 volte gli utili futuri. Il Nasdaq 100 è a 25. Un divario sufficiente ad attirare l'attenzione.
La confusione sui tassi si diffonde mentre gli investitori ruotano verso mercati più deboli
Si prevede che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse due volte quest'anno. Questo mette pressione alle banche centrali, dall'India alla Thailandia, affinché seguano l'esempio. L'idea è quella di aiutare le economie a crescere più rapidamente. Ma non tutti sono d'accordo.
La Banca del Giappone è sotto attacco per un nuovo aumento dei tassi. Lo yen è troppo debole e l'inflazione è troppo elevata. La banca centrale della Nuova Zelanda afferma di aver terminato i tagli per ora. L'Australia si prepara a un nuovo rialzo. Questo tira e molla sta lasciando gli operatori in modalità incertezza.
Dilin Wu di Pepperstone ha affermato che la strategia indiana di tassi bassi potrebbe aiutare il mercato azionario. Ha anche affermato che Thailandia, Malesia e persino la Cina potrebbero trarne beneficio se le loro banche centrali adottassero misure più accomodanti. Ma le aziende oberate di debiti? Sono nei guai.
La folla che lo scorso anno ha inseguito i titoli azionari basati sull'intelligenza artificiale ora sta rovistando nella spazzatura alla ricerca di qualcosa con potenziale di rialzo. Il Nifty 50 indiano è cresciuto solo del 10,5% nel 2025. È stata la sua peggiore performance rispetto all'indice MSCI Asia Pacific dal 1998. Ora è a buon mercato. Tasse più basse e possibili tagli ai tassi potrebbero ribaltare la situazione.
Anche l'Indonesia sta ricevendo attenzione. Il suo governo sta ancora cercando di aumentare la spesa, e questo potrebbe essere d'aiuto. L'anno scorso il Sud-est asiatico è rimasto indietro. Gli operatori economici pensano che potrebbe finalmente recuperare.
Xin-Yao Ng, che gestisce il denaro presso Aberdeen, ha affermato: "L'India e l'ASEAN sono interessanti perché non sono affatto orientate all'intelligenza artificiale". Sta cercando aziende con un buon flusso di cassa, poche difficoltà e dividendi consistenti.
Poi c'è la Corea del Sud, che ha avuto un successo strepitoso lo scorso anno, con un rialzo eccezionale del 76% da inizio anno, grazie all'euforia per l'intelligenza artificiale e all'entusiasmo per le riforme di mercato. Proprio venerdì scorso, Cryptopolitan ha riportato che l'indice Kospi coreano ha guadagnato un altro 2,3%, superando quota 4.300. Il presidente Lee Jae Myung vuole che raggiunga quota 5.000.
Samsung sta volando. Ha raggiunto un altro massimo storico dopo che il co-CEO ha dichiarato che i clienti stavano dicendo: "Samsung è tornata". L'entusiasmo si è intensificato quando i dati hanno mostrato un aumento del 43% delle esportazioni di semiconduttori dalla Corea a dicembre. Tra Samsung e SK Hynix, l'Asia ha ancora giocatori di punta nella corsa globale all'intelligenza artificiale.
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