Nel suo ultimo tentativo di fornire maggiore chiarezza normativa, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha pubblicato linee guida dettagliate per i broker-dealer sulla custodia delle criptovalute.
La SEC chiarisce gli standard di custodia delle criptovalute per i broker-dealer
Mercoledì, lo staff della Divisione Trading e Mercati della SEC ha rilasciato una dichiarazione in cui esprimeva il proprio parere sull'applicazione del paragrafo (b)(1) della Norma 15c3-3 alle criptovalute considerate titoli, comprese le versioni tokenizzate di un titolo azionario o di debito.
Ai sensi del Securities Exchange Act del 1934, la norma 15c3-3 impone a qualsiasi broker-dealer di "ottenere tempestivamente e successivamente mantenere il possesso fisico o il controllo di tutti i titoli interamente pagati e con margine in eccesso che detiene per conto dei clienti".
Le nuove linee guida chiariscono come "qualsiasi broker-dealer che gestisce titoli di criptovalute per i clienti, compresi i broker-dealer che gestiscono un'attività tradizionale di titoli" può mantenere la conformità a questa regola nonostante i token siano sulla blockchain.
Secondo la dichiarazione della SEC, un broker-dealer può ritenersi in "possesso fisico" delle criptovalute se ha accesso diretto all'asset e la capacità di trasferirlo sulla tecnologia di registro distribuito (DLT) associata.
I broker-dealer devono inoltre condurre e documentare una valutazione completa “della tecnologia del registro distribuito e della rete associata in cui vengono registrati i trasferimenti di proprietà di un titolo di criptovaluta prima di impegnarsi a mantenere il possesso del titolo di criptovaluta e a intervalli ragionevoli in seguito”.
Inoltre, devono stabilire, mantenere e applicare "politiche e procedure scritte ragionevolmente progettate" per garantire la sicurezza delle risorse, la protezione delle chiavi private e disporre di piani adeguati per affrontare interruzioni impreviste del possesso delle criptovalute, tra cui furto, utilizzo non autorizzato, attacchi di rete e hard fork.
Questa circostanza sottolinea che un broker-dealer dispone di politiche, procedure e controlli ragionevolmente concepiti per garantire che nessun'altra persona, incluso il cliente del broker-dealer o una terza parte (inclusa l'affiliata del broker-dealer), abbia accesso alle chiavi private pertinenti e la possibilità di trasferire l'asset senza l'autorizzazione del broker-dealer.
Nel frattempo, l'agenzia ha spiegato che "un broker-dealer non ritiene di possedere un titolo di criptovaluta se è a conoscenza di eventuali problemi o debolezze materiali di sicurezza o operativi nella tecnologia di registro distribuito e nella rete associata utilizzata per accedere e trasferire il titolo di criptovaluta o è a conoscenza di altri rischi materiali posti all'attività del broker-dealer dalla custodia del titolo di criptovaluta".
Il percorso della SEC verso regole più chiare
La SEC ha affermato che la dichiarazione rientra nei suoi sforzi per fornire maggiore chiarezza sull'applicazione delle leggi federali sui titoli azionari alle criptovalute. In particolare, l'agenzia di regolamentazione ha recentemente pubblicato delle linee guida per aiutare a informare gli investitori al dettaglio sulle modalità con cui possono detenere criptovalute e sta spingendo per modernizzare le sue regole per favorire un contesto di mercato positivo.
All'inizio di questo mese, l'autorità di regolamentazione statunitense ha rivelato di star valutando la tokenizzazione per modernizzare l'emissione, la negoziazione e il regolamento dei titoli azionari quotati. Il presidente della SEC, Paul Atkins, ha affermato che "la tecnologia dei registri distribuiti e la tokenizzazione degli asset finanziari, compresi i titoli, hanno il potenziale per trasformare i nostri mercati dei capitali".
Inoltre, Atkins ha recentemente dichiarato che la Commissione potrebbe emanare norme di esenzione per l'innovazione per le aziende di criptovalute all'inizio del 2026. L'agenzia sta valutando l'esenzione da luglio per "consentire nuove modalità di negoziazione e forme di agevolazione più mirate per facilitare la creazione di altre componenti di un ecosistema di titoli tokenizzati".
La modifica consentirebbe alle aziende di criptovalute di lanciare rapidamente prodotti senza dover rispettare "onerosi requisiti normativi prescrittivi che ostacolano l'attività economica produttiva". Al contrario, sarebbero "in grado di rispettare determinate condizioni basate su principi, concepite per raggiungere gli obiettivi politici fondamentali delle leggi federali sui titoli".
