L'andamento del prezzo di Bitcoin nel 2025 è stato tutt'altro che fluido , ma un gruppo di investitori ha dominato silenziosamente le statistiche sui profitti dell'anno. I detentori a breve termine, classificati come indirizzi che detengono BTC solo da uno a tre mesi, hanno trascorso gran parte dell'anno in positivo, in mezzo alla spinta verso molteplici massimi storici e ai conseguenti ribassi durante tutto l'anno.
I dati on-chain del 2025 forniscono ora una risposta più chiara alla domanda se l'esposizione a breve termine a Bitcoin abbia effettivamente ripagato i detentori, anche se al momento in cui scriviamo le condizioni sembrano molto meno confortevoli .
I detentori di azioni a breve termine hanno speso la maggior parte del 2025 in profitti
Secondo i dati della piattaforma di analisi on-chain CryptoQuant, i detentori di Bitcoin a breve termine sono stati in una posizione redditizia per circa due terzi del 2025. I dati sui profitti e sulle perdite on-chain mostrano che questa coorte ha registrato profitti per circa il 66% dei giorni di negoziazione, il che si traduce in circa 230 giorni di negoziazione.
Durante la prima metà del 2025, il prezzo di Bitcoin si è spesso attestato al di sopra del prezzo medio realizzato dai detentori a breve termine, consentendo ai recenti acquirenti di consolidare i guadagni nonostante la volatilità rimanesse elevata. Questo andamento è diventato particolarmente evidente durante i rally di metà anno, quando Bitcoin ha superato la soglia dei 100.000 dollari e i margini di profitto a breve termine hanno registrato una forte espansione.
Ogni volta che il prezzo ha recuperato livelli superiori al prezzo realizzato a breve termine, i guadagni realizzati hanno dominato la distribuzione. A gennaio, Bitcoin ha mantenuto una posizione superiore alla base di costo a breve termine per quasi due mesi consecutivi, creando la prima finestra estesa di redditività sostenuta per questa coorte nel 2025.
Una fase simile, e ancora più pronunciata, si è verificata tra maggio e ottobre, quando i detentori a breve termine si sono trovati a gestire guadagni non realizzati sostanziali. Durante questo periodo, il margine di profitto e perdita è salito fino al 20% a luglio, in concomitanza con il primo breakout di Bitcoin sopra i 115.000 dollari. In questo periodo, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato enormi afflussi istituzionali che hanno annullato qualsiasi presa di profitto da parte dei detentori a breve termine.
BTC: STH ha realizzato profitti e perdite. Fonte: CryptoQuant
L'immagine attuale mostra i detentori di azioni a breve termine sott'acqua
Questo contesto favorevole si è trasformato in perdite nelle ultime settimane. Al momento in cui scriviamo, Bitcoin si attesta intorno alla fascia bassa dei 90.000 dollari, mentre il prezzo realizzato a breve termine per gli investitori è appena superiore ai 100.000 dollari. Ciò colloca l'attuale margine di profitto/perdita in perdita di circa il 10%.
È interessante notare che questo margine è recentemente sceso fino a -20% quando il prezzo del Bitcoin è sceso sotto gli 85.000 dollari a novembre, che rappresenta il regime di perdita più profondo per i detentori a breve termine nel 2025.
Tuttavia, i dati del 2025 mostrano che le posizioni a breve termine sono state redditizie per gran parte dell'anno, ma le prospettive attuali non sono favorevoli. Strutturalmente, queste profonde sacche di perdite si manifestano solitamente più vicino alle fasi finali di una correzione che a quelle iniziali.
Al momento, la cosa più importante per i detentori a breve termine è che Bitcoin recuperi il prezzo realizzato a breve termine e torni sopra i 100.000 dollari. Fino ad allora, i detentori a breve termine rimarranno sotto pressione, nonostante le statistiche annuali siano a loro favore.
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