Nel 2025, il settore delle criptovalute è entrato in una nuova fase, caratterizzata da un'impennata della partecipazione istituzionale. Dopo anni di cautela e scetticismo, le grandi aziende stanno ora allocando capitali significativi agli asset digitali.
Ma cosa è cambiato per le istituzioni che si sono finalmente rivolte a un settore che un tempo tenevano a distanza? BeInCrypto ha intervistato Aishwary Gupta, responsabile globale dei pagamenti e degli asset del mondo reale presso Polygon Labs, per analizzare i fattori alla base di questa trasformazione. Gupta spiega perché gli afflussi istituzionali ora dominano il mercato e cosa significa questo cambiamento.
Le istituzioni ora dominano gli afflussi di criptovalute: ecco perché
Gupta ha osservato che le istituzioni rappresentano ora circa il 95% degli afflussi di criptovalute. Nel frattempo , la partecipazione al dettaglio è scesa a circa il 5-6%. Questa inversione di tendenza segna un passaggio dai cicli trainati dall'hype e dal retail degli anni precedenti a un mercato sempre più plasmato dalla finanza strutturata.
Grandi gestori patrimoniali, tra cui BlackRock, Apollo e Hamilton Lane, hanno iniziato ad allocare circa l'1-2% dei loro portafogli alle criptovalute, introducendo ETF e sperimentando prodotti di investimento tokenizzati on-chain.
Secondo Gupta, il cambiamento non risiede nel sentiment di Wall Street, ma nell'infrastruttura che ora supporta l'attività istituzionale . Ha citato Polygon come esempio:
"Le partnership con JPMorgan per un trading DeFi live sotto l'egida dell'Autorità Monetaria di Singapore, Ondo per titoli del Tesoro tokenizzati e AMINA Bank per lo staking regolamentato hanno dimostrato che i binari che alimentano la DeFi possono alimentare anche la finanza globale. La scalabilità e le transazioni a basso costo hanno permesso a TradFi di considerare utilizzabili le blockchain pubbliche. Le istituzioni non devono più sperimentare in sandbox: possono effettuare transazioni su una rete pubblica collaudata e compatibile con Ethereum che soddisfa i revisori e gli enti regolatori."
Gupta ha affermato che le istituzioni stanno entrando nel settore delle criptovalute da due direzioni principali: la ricerca di rendimento e diversificazione e il perseguimento dell'efficienza operativa. La prima ondata si è concentrata sui rendimenti denominati in dollari attraverso prodotti come titoli del Tesoro tokenizzati e staking gestito dalle banche. Ciò ha offerto un quadro familiare e conforme per generare rendimento.
La seconda ondata, ha spiegato, è guidata dai guadagni di efficienza che la blockchain può offrire. Liquidazioni più rapide, liquidità condivisa e asset programmabili hanno incoraggiato grandi reti finanziarie e aziende fintech a sperimentare strutture di fondi tokenizzate e trasferimenti on-chain.
Il ritiro del settore retail solleva interrogativi sulla direzione delle criptovalute mentre le istituzioni prendono il comando
Il dirigente ha anche sottolineato il motivo dell'uscita degli investitori al dettaglio. Ha sottolineato che gli investitori al dettaglio hanno abbandonato il mercato principalmente a causa delle perdite legate ai cicli speculativi delle meme coin e alle aspettative di profitto irrealistiche. Questa erosione della fiducia, ha osservato, ha spinto molti piccoli investitori a ritirarsi. Tuttavia, non considera questo un allontanamento permanente o strutturale.
"Molti prodotti più strutturati e regolamentati riusciranno a conquistare la loro fiducia e a tornare sul mercato", ha detto Gupta a BeInCrypto.
Tuttavia, l'aumento della partecipazione istituzionale ha sollevato preoccupazioni circa la potenziale diluizione dell'etica decentralizzata delle criptovalute. Gupta sostiene che maturità e decentralizzazione non si escludono a vicenda se le reti pubbliche e aperte rimangono il fondamento.
Secondo lui, la decentralizzazione è minacciata solo quando le reti sacrificano l'apertura, non quando entrano nuovi partecipanti.
"Se costruita su binari pubblici… invece che in giardini recintati, l'adozione istituzionale non centralizzerà le criptovalute, ma le legittimerà… TradFi non sta prendendo il sopravvento sulle criptovalute, ma sta arrivando on-chain: non è un'acquisizione e una resa, ma piuttosto una fusione di infrastrutture, poiché le catene che ospitano DeFi e NFT ospitano anche titoli del Tesoro, ETF e staking istituzionale", ha osservato.
Alla domanda se il predominio istituzionale potesse rallentare l'innovazione dando priorità alla conformità rispetto alla sperimentazione, Gupta ha riconosciuto la tensione. Ciononostante, ha sostenuto che in ultima analisi potrebbe avvantaggiare il settore.
"La mentalità del 'muoviti velocemente e rompi le cose' ha prodotto grande creatività, ma ha anche portato a enormi perdite e ostilità normativa. Certo, le istituzioni si muovono lentamente e con grande attenzione alla conformità, e sì, questo può mettere a dura prova la creatività, ma se fatto bene, non deve necessariamente uccidere l'innovazione. Anzi, può spingerla oltre e costringere gli sviluppatori a vedere la conformità come un modo per promuovere l'innovazione integrandola fin dall'inizio. Il progresso può essere più lento, ma è più forte e più scalabile", ha commentato il dirigente.
Cosa succederà ora che le istituzioni approfondiscono la loro presenza nel settore delle criptovalute
Guardando al futuro, Gupta ha affermato che l'aumento della partecipazione istituzionale non dovrebbe essere visto come un "conquista" delle criptovalute da parte di Wall Street , ma piuttosto come un'adesione a un ecosistema sempre più sfaccettato.
"Il mercato ora si basa su liquidità di livello istituzionale, più lenta, redditizia e con un rischio più gestito. Non si vede più il mercato dominato da trader al dettaglio che inseguono hype e FOMO (paura di perdere qualcosa) su exchange centralizzati come nel 2017. C'è meno trading emotivo. La volatilità diminuirà man mano che il capitale si sposterà dalla speculazione alla generazione di rendimenti a lungo termine. La narrazione è cambiata, con le criptovalute che vengono viste più come un'infrastruttura finanziaria che come una classe di asset", ha affermato.
Si aspetta una significativa espansione nella tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA) e un graduale aumento della stabilità del mercato, man mano che l'attività di trading diventa più disciplinata e meno speculativa. È probabile anche una maggiore integrazione normativa, ha aggiunto, poiché gli operatori finanziari tradizionali continuano a sviluppare strategie on-chain.
Gupta prevede un'ulteriore crescita delle reti istituzionali di staking e generazione di rendimento, man mano che le entità regolamentate esplorano modalità conformi per partecipare al rendimento on-chain. Allo stesso tempo, ritiene che l'interoperabilità diventerà un obiettivo centrale, con strumenti di public chain che consentono la movimentazione fluida di asset tra diversi rollup, che acquisiranno importanza man mano che le istituzioni ampliano la loro attività.
Il post Un dirigente di Polygon spiega perché la grande finanza vuole le criptovalute nel 2025 e perché il commercio al dettaglio no è apparso per la prima volta su BeInCrypto .