La tecnologia blockchain è diventata una delle tendenze più in voga nel settore tecnologico negli ultimi anni. Ha il potenziale per rivoluzionare vari settori, dalla finanza e dalla sanità alla logistica e al settore immobiliare. Tuttavia, avviare una nuova attività basata su blockchain può essere impegnativo, in particolare quando si tratta di finanziamenti. L'elevato livello di competenza tecnica richiesto e la fase relativamente nascente del settore possono rendere difficile garantire forme tradizionali di finanziamento.
Fortunatamente, esistono diversi metodi innovativi per finanziare una nuova startup blockchain. Questi metodi vanno dagli approcci tradizionali come il capitale di rischio e gli investimenti angelici a opzioni più recenti come le offerte iniziali di monete (ICO) e le offerte di token di sicurezza (STO).
In questo articolo, esploreremo quattro dei metodi più efficaci per finanziare una nuova startup blockchain. Approfondiremo i pro e i contro di ogni approccio e offriremo alcuni suggerimenti su come ottenere finanziamenti per la tua impresa basata su blockchain. Che tu sia uno sviluppatore di blockchain con un'idea rivoluzionaria o un imprenditore che cerca di entrare nell'entusiasmante mondo della blockchain, questo articolo ti fornirà preziose informazioni sul panorama dei finanziamenti dell'industria blockchain. Quindi, senza ulteriori indugi, iniziamo!
Offerta iniziale di monete (ICO)
L'Initial Coin Offering (ICO) è un metodo di raccolta fondi che è diventato sempre più popolare tra le startup blockchain. Implica l'emissione e la vendita di gettoni o monete digitali al pubblico in cambio di fondi. Le ICO sono state utilizzate per finanziare un'ampia gamma di progetti basati su blockchain, tra cui applicazioni decentralizzate (dApp), criptovalute e altre iniziative relative alla blockchain.
La storia delle ICO
Si ritiene che il primo ICO abbia avuto luogo nel luglio 2013, quando Mastercoin ha raccolto circa $ 500.000 in Bitcoin in cambio dei propri token digitali. Tuttavia, è stato solo nel 2017 che gli ICO sono decollati davvero. Durante quell'anno sono state lanciate oltre 2.000 ICO, per un totale di 22 miliardi di dollari. Questa crescita esponenziale è stata in gran parte guidata dal successo di Ethereum, una piattaforma blockchain che ha consentito agli sviluppatori di creare e distribuire contratti intelligenti. Gli ICO hanno fornito agli sviluppatori un mezzo per raccogliere fondi per creare applicazioni decentralizzate sulla blockchain di Ethereum.
Tuttavia, il mercato delle ICO ha raggiunto il picco all'inizio del 2018, dopodiché ha registrato un forte calo. Questo declino è stato causato da diversi fattori, tra cui un maggiore controllo normativo, la proliferazione di truffe e una flessione generale nel mercato delle criptovalute. Di conseguenza, molte ICO non sono riuscite a raccogliere i fondi desiderati e molti investitori hanno perso denaro.
Panorama normativo
Le ICO sono state oggetto di un crescente controllo normativo in tutto il mondo. Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha adottato un approccio rigoroso nei confronti delle ICO, considerando la maggior parte di esse come offerte di titoli che devono rispettare le leggi sui titoli. In particolare, la SEC si è concentrata sul fatto che le ICO soddisfino la definizione di contratto di investimento secondo il test Howey, che considera se l'offerta comporta un investimento di denaro in un'impresa comune con l'aspettativa di profitti dagli sforzi di altri.
Altri paesi hanno adottato approcci diversi per regolamentare le ICO. In Svizzera, ad esempio, l'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA) ha sviluppato un quadro normativo per gli ICO che distingue tra token di pagamento, token di utilità e token di asset. I token di pagamento vengono utilizzati come mezzo di pagamento, i token di utilità forniscono l'accesso a un prodotto o servizio e i token asset rappresentano beni come azioni o obbligazioni.
Vantaggi e svantaggi delle ICO
Gli ICO offrono diversi potenziali vantaggi come metodo di finanziamento per le startup blockchain. Forniscono alle startup un mezzo per raccogliere fondi in modo rapido e semplice, senza dover passare attraverso il lungo e costoso processo dei tradizionali metodi di raccolta fondi. Inoltre, le ICO consentono alle startup di raggiungere un pubblico globale di potenziali investitori, piuttosto che limitarsi a una specifica area geografica. Inoltre, gli ICO possono aiutare a costruire una comunità di primi utilizzatori che sono investiti nel successo del progetto.
Tuttavia, ci sono anche diversi inconvenienti associati agli ICO. La mancanza di supervisione normativa significa che gli investitori potrebbero essere a rischio di truffe e offerte fraudolente. Inoltre, l'elevata volatilità dei mercati delle criptovalute significa che il valore dei token può fluttuare ampiamente, portando a perdite significative per gli investitori. La mancanza di quadri legali e normativi chiari significa che le ICO possono essere soggette a regole e regolamenti incerti e mutevoli, il che può rendere difficile per le startup pianificare ed eseguire le loro strategie di raccolta fondi.
Gli ICO sono stati un metodo popolare e innovativo di raccolta fondi per le startup blockchain, ma non sono privi di rischi e sfide. Il panorama normativo è complesso e in rapida evoluzione e le startup devono considerare attentamente le implicazioni legali e normative delle loro offerte. Inoltre, l'elevata volatilità dei mercati delle criptovalute significa che gli investitori devono essere cauti e fare le proprie ricerche prima di investire in un ICO.
Offerta di scambio iniziale (IEO)
L'Initial Exchange Offering (IEO) è un metodo di raccolta fondi che ha guadagnato popolarità negli ultimi anni come alternativa alle Initial Coin Offerings (ICO). Implica la vendita di gettoni o monete digitali agli investitori attraverso uno scambio di criptovaluta, con lo scambio che funge da intermediario di fiducia.
La storia delle IEO
Le IEO sono emerse come risposta ai numerosi problemi e sfide associati alle ICO. Il problema principale con gli ICO era che erano spesso associati a frodi e truffe, in quanto non vi era alcuna supervisione o responsabilità normativa. Inoltre, molte ICO hanno sofferto di una cattiva esecuzione e non sono riuscite a mantenere le loro promesse. Le IEO hanno cercato di affrontare questi problemi fornendo una piattaforma più sicura e affidabile per la raccolta fondi.
La prima IEO è stata condotta a gennaio 2019 dall'exchange di criptovalute Binance, che ha lanciato la vendita di BitTorrent Token (BTT). La vendita è stata un enorme successo, raccogliendo 7,2 milioni di dollari in soli 15 minuti. Da allora, le IEO sono diventate sempre più popolari, con molti altri scambi che hanno lanciato le proprie piattaforme IEO.
Panorama normativo
Le IEO sono soggette a supervisione normativa in molti paesi del mondo. Negli Stati Uniti, ad esempio, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha assunto la posizione secondo cui la maggior parte delle IEO sono offerte di titoli che devono rispettare le leggi sui titoli. Pertanto, le IEO sono soggette agli stessi requisiti normativi delle offerte di titoli tradizionali, come la registrazione presso la SEC o l'idoneità per un'esenzione.
Anche altri paesi hanno sviluppato i propri quadri normativi per le IEO. In Svizzera, ad esempio, l'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA) ha sviluppato linee guida per la condotta delle IEO, che includono requisiti per le procedure di due diligence, antiriciclaggio (AML) e know-your-customer (KYC).
Vantaggi e svantaggi delle IEO
Le IEO offrono diversi potenziali vantaggi come metodo di finanziamento per le startup blockchain. Forniscono una piattaforma più sicura e affidabile per la raccolta fondi rispetto agli ICO, poiché l'exchange funge da intermediario di fiducia che conduce la due diligence e impone la conformità ai requisiti normativi. Inoltre, gli IEO consentono alle startup di attingere alle basi di utenti ampie e consolidate degli scambi di criptovaluta, il che può aiutare a creare consapevolezza e adozione dei loro progetti.
Tuttavia, ci sono anche diversi inconvenienti associati agli IEO. I requisiti normativi e i costi di conformità possono essere elevati, il che può limitare la partecipazione di piccole startup. Inoltre, gli scambi possono addebitare commissioni elevate per la quotazione e lo svolgimento di una IEO, che può consumare i fondi raccolti. Infine, il successo di una IEO può essere fortemente influenzato dalla reputazione e dalla popolarità dell'exchange, che può rendere difficile l'accesso alla piattaforma da parte delle startup.
Le IEO offrono una piattaforma più sicura e affidabile per la raccolta fondi rispetto alle ICO, ma non sono prive di rischi e sfide. Il panorama normativo è complesso e in rapida evoluzione e le startup devono considerare attentamente le implicazioni legali e normative della conduzione di una IEO. Inoltre, le commissioni e i costi di conformità associati alle IEO possono essere elevati, il che può limitare la partecipazione delle startup più piccole.
Offerta di token di sicurezza (STO)
Una Security Token Offering (STO) è un tipo di raccolta fondi che consente alle aziende di raccogliere capitali emettendo token digitali che rappresentano la proprietà della società o altri asset sottostanti, come immobili o materie prime. Questi token sono supportati da un reclamo legale sull'asset sottostante e possono essere acquistati, venduti e scambiati su vari scambi di asset digitali.
Le STO differiscono dalle Initial Coin Offerings (ICO) in quanto sono soggette alle leggi e ai regolamenti sui titoli. Ciò significa che devono rispettare gli stessi requisiti legali delle offerte di titoli tradizionali, come la registrazione presso le autorità di regolamentazione, la fornitura di informazioni agli investitori e lo svolgimento di controlli antiriciclaggio e di conoscenza dei clienti.
Le STO possono offrire diversi vantaggi alle aziende e agli investitori. Per le aziende, le STO possono fornire accesso a un pool più ampio di potenziali investitori, maggiore liquidità e costi di transazione inferiori rispetto ai tradizionali metodi di raccolta fondi. Per gli investitori, le STO possono fornire maggiore trasparenza, maggiori tutele normative e la possibilità di negoziare e trasferire la proprietà più facilmente.
Cronologia delle offerte di token di sicurezza
La storia delle offerte di token di sicurezza (STO) può essere fatta risalire all'introduzione della tecnologia blockchain e all'ascesa delle criptovalute. La prima offerta nota di token di sicurezza è stata lanciata nel 2017 da una società chiamata Blockchain Capital, che ha raccolto $ 10 milioni attraverso la vendita dei suoi token digitali agli investitori. Da allora, il numero di STO è aumentato rapidamente, con un numero crescente di aziende e investitori che hanno mostrato interesse per questa nuova forma di raccolta fondi.
Prima dell'emergere delle STO, le offerte iniziali di monete (ICO) erano il metodo dominante per raccogliere capitali tramite token digitali. Tuttavia, molte ICO sono state criticate per la loro mancanza di trasparenza, conformità normativa e protezione degli investitori. In risposta a queste critiche, la Securities and Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti e altri organismi di regolamentazione in tutto il mondo hanno iniziato a reprimere gli ICO, classificandone molti come offerte di titoli non registrati.
Questo contesto normativo ha creato un'opportunità per le STO di emergere come un'alternativa più conforme e regolamentata alle ICO. Le STO offrono maggiore trasparenza, conformità normativa e protezione degli investitori, il che può renderle un'opzione più interessante per le aziende che cercano di raccogliere capitali e per gli investitori alla ricerca di nuove opportunità di investimento.
Oggi, le STO continuano a guadagnare slancio come metodo nuovo e innovativo di raccolta fondi. Mentre il contesto normativo per le STO è ancora in evoluzione, c'è un crescente interesse per questa nuova forma di raccolta fondi, che dovrebbe continuare a crescere in popolarità nei prossimi anni.
Le offerte di token di sicurezza (STO) presentano numerosi vantaggi e svantaggi. Ecco alcuni dei principali:
Vantaggi delle STO
- Maggiore liquidità: le STO offrono una maggiore liquidità rispetto ai tradizionali metodi di raccolta fondi, in quanto i token possono essere scambiati su vari mercati di asset digitali.
- Accesso a un pool più ampio di investitori: le STO possono consentire alle aziende di raccogliere capitali da un pool globale di investitori, inclusi investitori accreditati e non accreditati.
- Costi di transazione inferiori: le STO possono essere più economiche dei tradizionali metodi di raccolta fondi, in quanto possono eliminare la necessità di intermediari come banche o broker.
- Maggiore trasparenza: le STO possono fornire una maggiore trasparenza rispetto ai tradizionali metodi di raccolta fondi, in quanto gli investitori possono accedere alle informazioni in tempo reale sulle attività sottostanti e sulla loro proprietà.
- Conformità normativa: le STO sono soggette alle leggi e ai regolamenti sui titoli, che possono fornire agli investitori maggiori tutele normative rispetto ad altri metodi di raccolta fondi.
Svantaggi delle STO
- Adozione di mercato limitata: le STO sono ancora un metodo di raccolta fondi relativamente nuovo e potrebbero non essere ancora ampiamente adottate dal mercato.
- Complessità tecnica: la tecnologia alla base delle STO, come blockchain e contratti intelligenti, può essere complessa e richiedere competenze specialistiche.
- Incertezza normativa: sebbene le STO siano soggette a leggi e regolamenti sui titoli, il contesto normativo è ancora in evoluzione e potrebbe esserci incertezza su come queste leggi verranno applicate.
- Protezione limitata degli investitori: sebbene le STO possano fornire maggiori protezioni normative rispetto ad altri metodi di raccolta fondi, esiste ancora il potenziale di frode o cattiva gestione, che può mettere a rischio gli investitori.
Capitale di rischio
Il capitale di rischio (VC) è un metodo tradizionale di finanziamento delle startup che esiste da decenni. Poiché l'industria blockchain ha continuato a crescere ed evolversi, sono emerse molte nuove startup e VC è diventata un'importante fonte di finanziamento.
Storia del capitale di rischio
Le origini di VC possono essere fatte risalire alla metà del XX secolo, quando furono fondate le prime moderne aziende di VC. Queste aziende hanno fornito finanziamenti a startup che non erano ancora redditizie ma avevano un potenziale di crescita promettente. Nel tempo, il VC è diventato una parte importante dell'ecosistema delle startup e ha svolto un ruolo chiave nel finanziare alcune delle aziende di maggior successo al mondo, come Google e Amazon.
Regolamento del Venture Capital
Il VC è un settore regolamentato e le aziende devono rispettare le normative applicabili nella loro giurisdizione. Negli Stati Uniti, le società di venture capital sono regolamentate dalla Securities and Exchange Commission (SEC) ai sensi dell'Investment Advisers Act del 1940. Le società di venture capital sono inoltre soggette a normative a livello statale, come i requisiti di registrazione e le leggi sui titoli.
Vantaggi del Venture Capital per le Startup Blockchain
Un vantaggio di VC per le startup blockchain è che fornisce accesso a investitori esperti che possono fornire guida e supporto man mano che l'azienda cresce. Le aziende di venture capital in genere hanno una profonda conoscenza del settore e possono fornire preziose informazioni e connessioni che possono aiutare la startup ad avere successo.
Un altro vantaggio di VC è che fornisce un pool di capitale più ampio rispetto ad altri metodi di finanziamento. Le aziende di venture capital in genere investono ingenti somme di denaro nelle startup, il che può contribuire ad alimentare una rapida crescita e sviluppo. Questo può essere particolarmente importante per le startup blockchain che richiedono risorse significative per costruire e scalare i loro prodotti.
Svantaggi del capitale di rischio per le startup blockchain
Uno svantaggio di VC è che in genere richiede alla startup di rinunciare a una parte del proprio capitale in cambio di finanziamenti. Ciò significa che i fondatori avranno meno controllo sulla società e potrebbero dover rispondere agli investitori. Inoltre, le aziende di VC possono richiedere all'avvio di raggiungere determinati traguardi e obiettivi, che possono essere difficili da raggiungere.
Un altro svantaggio di VC è che può essere difficile ottenere finanziamenti. Le aziende di venture capital ricevono migliaia di presentazioni ogni anno e investono solo in una piccola percentuale di esse. Ciò significa che anche le startup promettenti possono avere difficoltà a ottenere finanziamenti dalle società di capitale di rischio.
Venture Capital (VC) è un metodo consolidato di finanziamento delle startup che è diventato un'importante fonte di finanziamento per le startup blockchain. VC fornisce l'accesso a investitori esperti e un pool di capitali più ampio, ma richiede che l'avvio rinunci al capitale e raggiunga determinati obiettivi. Nonostante questi svantaggi, VC rimane un'opzione interessante per le startup blockchain che cercano di ridimensionare e far crescere la propria attività. Con il team e il prodotto giusti, i finanziamenti VC possono aiutare a trasformare una startup promettente in un'azienda di successo.
Conclusione
L'industria blockchain ha visto una crescita significativa negli ultimi anni, con startup che cercano di rivoluzionare vari settori. Tuttavia, il finanziamento di un'attività basata su blockchain può essere impegnativo, dato l'elevato livello di competenza tecnica richiesto e la relativa novità del settore. I quattro metodi di finanziamento discussi in questo articolo offrono opportunità uniche per le startup di ottenere finanziamenti.
La chiave per garantire con successo i finanziamenti per una startup blockchain è avere una proposta di valore forte, un solido piano aziendale e una chiara comprensione del panorama normativo. Con il giusto approccio, le startup possono sfruttare questi metodi di finanziamento per ridimensionare e far crescere la propria attività, realizzando infine il potenziale della tecnologia blockchain.