Il gestore patrimoniale Blackrock è emerso come il capofila nella corsa agli ETF Bitcoin in termini di afflussi con il suo ETF IBIT, che sta attirando sempre più l'attenzione delle istituzioni come sviluppo chiave che dimostra il suo successo.
Molti gestori di fondi si sono accalcati per investire nell’ETF di BlackRock, segnalando un crescente interesse per gli asset digitali tra le istituzioni finanziarie tradizionali .
Eric Balchunas, esperto di ETF di Bloomberg, fornisce informazioni sulle tendenze emergenti, evidenziando lo stato attuale della proprietà e il potenziale di ulteriore crescita.
L'ETF IBIT di BlackRock guadagna terreno con 30 gestori di fondi
Secondo Eric Balchunas, circa 30 gestori di fondi, principalmente fondi e consulenti, hanno già investito in IBIT. Anche se attualmente questo rappresenta solo lo 0,2% delle azioni in circolazione, Balchunas ritiene che questa sia solo la “punta dell’iceberg”, indicando il potenziale per un’adozione più ampia e una maggiore proprietà.
L'analisi di Balchunas rivela inoltre un'intrigante tendenza sotto forma di “rosicchiamento” tra gli investitori. La piccola percentuale di numeri di portafoglio associati alle partecipazioni dell'IBIT ETF indica un interesse cauto ma persistente tra gli investitori istituzionali.
Ciò suggerisce un graduale accumulo di azioni poiché i gestori di fondi abbracciano con cautela l’esposizione a Bitcoin attraverso l’offerta di BlackRock .
Mentre BlackRock è attualmente in testa alla corsa agli ETF Bitcoin, l'ETF FBTC di Fidelity emerge al secondo posto. Balchunas riferisce che l'offerta di Fidelity ha attirato 11 investitori, che rappresentano un comparabile 0,2% delle azioni in circolazione.
Market Maker e flussi di ETF Bitcoin
Da venerdì, la maggior parte degli ETF Bitcoin nel mercato statunitense non ha registrato afflussi, cosa che ha recentemente attirato l'attenzione degli esperti di ETF che stanno facendo luce sulle complessità dei flussi degli ETF. James Seyffart, un esperto di ETF, fornisce informazioni sulle dinamiche dei flussi all'interno del panorama degli ETF Bitcoin.
Con quasi 3.500 ETF negli Stati Uniti, Seyffart sottolinea la normalità degli ETF che registrano flussi pari a zero in un dato giorno. Approfondisce anche il concetto di unità di creazione. Spiega le condizioni alle quali le azioni vengono create o riscattate, sottolineando l'importanza delle dinamiche della domanda e dell'offerta nel guidare i flussi degli ETF.
Seyffart spiega il concetto di unità di creazione, blocchi di azioni in cui vengono create e riscattate le azioni dell'ETF. Ogni ETF può avere un'unità di creazione di dimensioni diverse e, nel caso degli ETF spot su Bitcoin, le unità di creazione vanno da 5.000 a 50.000 azioni.
Chiarisce che le azioni vengono create o riscattate quando esiste un significativo disallineamento tra domanda e offerta che supera la soglia di un'unità di creazione. Questo disallineamento deve inoltre giustificare l’accesso al mercato sottostante ed essere maggiore della dimensione di un’unità di creazione.
Nel mercato degli ETF, i market maker sono fondamentali per facilitare gli scambi e gestire i flussi. Seyffart spiega che i market maker scambiano azioni simili alle azioni quando si verificano piccoli disallineamenti tra domanda e offerta.
Tuttavia, Seyffart osserva che affinché i market maker possano interagire con i partecipanti autorizzati (AP) e il mercato sottostante, è necessario un disallineamento unilaterale maggiore di un’unità di creazione in entrambe le direzioni. Ciò garantisce che il costo della creazione o del riscatto delle azioni sia inferiore a quello della copertura e della creazione di mercati utilizzando metodi tradizionali.
Vale la pena notare che lunedì BlackRock è stato l'unico fondo ad aver registrato afflussi da venerdì. Nello specifico, l'ETF IBIT Bitcoin ha registrato afflussi netti di 73,4 milioni di dollari il 15 aprile, dopo un calo rispetto ai 111,1 milioni di dollari di venerdì.
Al contrario, gli altri otto ETF, escluso GBTC di Grayscale, hanno riportato flussi pari a zero negli ultimi due giorni, secondo i dati SoSo Value.
Attualmente, BTC viene scambiato a 61.800 dollari, in calo di oltre il 4% nelle ultime 24 ore e del 10% negli ultimi sette giorni.
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