I mercati dell'oro e dell'argento sono in forte correzione, con i prezzi in calo per la seconda sessione consecutiva. Anche gli ETF (Exchange-Traded Fund) basati sulle materie prime stanno registrando ribassi fino al 4%.
La brusca recessione ha cancellato circa 1,28 trilioni di dollari di valore di mercato complessivo, a dimostrazione di come anche i tradizionali asset rifugio restino vulnerabili agli shock macroeconomici e alle variazioni di liquidità.
La liquidità del capodanno lunare e le pressioni macroeconomiche alimentano la correzione dell'oro e dell'argento
Il calo segue un forte rialzo all'inizio del 2026, che ha spinto l'oro oltre i 5.000 dollari l'oncia e l'argento a livelli record.
Gli analisti ora affermano che il calo riflette un mix di fattori stagionali, pressioni macroeconomiche e prese di profitto dopo una lunga fase di rialzo.
L'argento è stato colpito in modo particolarmente duro, con un calo di quasi il 40% rispetto al massimo storico (ATH) di 121,646 dollari registrato a fine gennaio.
Al momento in cui scriviamo, l'argento (XAG) veniva scambiato a 74,11 dollari, rafforzando la sua reputazione di controparte più volatile dell'oro, date le sue dimensioni di mercato più ridotte e la maggiore domanda industriale.
"Oggi l'oro e l'argento hanno perso 1,28 trilioni di dollari… persino i 'rifugi sicuri' sono in difficoltà", ha scritto un analista, sottolineando la velocità del declino e i rischi insiti nell'assumere stabilità in qualsiasi classe di attività.
Altri hanno sottolineato il ruolo della struttura del mercato e della liquidità, sostenendo che potrebbero verificarsi dislocazioni temporanee quando i mercati fisici chiave rallentano, in particolare in Asia .
Gli effetti sulla liquidità del capodanno lunare vengono messi a fuoco
In questo contesto, uno dei fattori trainanti a breve termine più ampiamente citati è il periodo delle festività del Capodanno lunare, durante il quale l'attività commerciale nei principali centri finanziari asiatici subisce un forte calo.
La Cina continentale, Hong Kong, Singapore, Taiwan e la Corea del Sud hanno tutti registrato una riduzione della partecipazione, poiché commercianti, produttori e market maker si sono allontanati.
Una minore liquidità può amplificare i movimenti dei prezzi nei mercati globali dei futures, soprattutto per materie prime come l'argento, dove la domanda fisica dell'industria cinese gioca un ruolo importante.
Una domanda più debole durante il periodo delle festività potrebbe esercitare una pressione temporanea sui prezzi, con una potenziale ripresa degli acquisti fisici una volta che fabbriche e borse torneranno alla piena attività.
Gli analisti avvertono della continua volatilità mentre le pressioni macroeconomiche pesano sui lingotti
Oltre ai fattori stagionali, anche gli sviluppi macroeconomici più ampi stanno contribuendo alla recessione. I metalli preziosi sono stati sottoposti a pressione poiché gli investitori si sono concentrati su scenari che rafforzano il dollaro statunitense nel breve termine. Tra questi:
- Segnali dalla Federal Reserve statunitense e
- Sviluppi geopolitici, compresi i negoziati tra Stati Uniti e Iran
Un dollaro più forte solitamente grava sui lingotti, rendendo l'oro e l'argento più costosi in altre valute, riducendo la domanda da parte degli acquirenti internazionali.
I flussi degli ETF riflettono il sentiment cauto. Diversi ETF su oro e argento hanno registrato cali tra il 2% e il 4%. Questo riflette la debolezza dei mercati dei futures e suggerisce che alcuni investitori stanno consolidando i profitti dopo il recente rally .
Nel frattempo, gli strateghi di mercato affermano che i metalli preziosi si trovano ora in una "fase di consolidamento volatile". Dopo un rialzo così forte, correzioni e andamenti laterali sono comuni, mentre i mercati assimilano i guadagni e ribilanciano le posizioni.
Pertanto, potrebbe essere consigliabile adottare un approccio disciplinato, anziché inseguire i prezzi a livelli elevati; si potrebbe invece valutare l'acquisto scaglionato durante le correzioni.
L'analisi tecnica mostra anche livelli di supporto chiave, con stime che collocano il supporto del prezzo dell'argento intorno ai 65 dollari l'oncia troy e il supporto dell'oro intorno ai 4.770 dollari l'oncia su base di chiusura settimanale.
Sebbene questi livelli possano determinare se l'attuale pullback si stabilizzerà o si approfondirà, gli investitori dovrebbero condurre le proprie ricerche.
Nonostante il forte calo, forze strutturali come l'aumento del debito globale, la svalutazione della valuta e i cicli storici nei rapporti, come il rapporto oro-argento, potrebbero sostenere un potente mercato rialzista a lungo termine dei metalli preziosi.
Se le inversioni storiche dei rapporti dovessero ripetersi, l'argento potrebbe registrare un rialzo significativo nel prossimo decennio, raggiungendo potenzialmente livelli di prezzo notevolmente più elevati entro l'inizio degli anni 2030.
L'articolo 1,28 trilioni di dollari spazzati via dal crollo dell'oro e dell'argento: è la liquidità del capodanno lunare a guidare il calo? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .