Bitcoin ETF: tutto ciò che devi sapere

Un ETF Bitcoin crea un modo semplice e legalmente conforme per negoziare il prezzo di Bitcoin, accessibile su mercati con cui gli investitori hanno già familiarità.

In breve

  • Un ETF, o Exchange Traded Fund, è un veicolo di investimento quotato in borsa che tiene traccia del valore del suo asset sottostante, come Bitcoin.
  • Le azioni di un ETF Bitcoin sarebbero negoziabili su una borsa valori tradizionale.
  • La SEC ha ripetutamente respinto le proposte per gli ETF Bitcoin negli Stati Uniti, ma c’è nuovo ottimismo nel 2021 sull’arrivo dell’approvazione.

Tre anni dopo il famigerato “inverno crittografico” dell’inizio del 2018, Bitcoin è salito a quasi il triplo del suo precedente record di $ 20.000 e ha superato una capitalizzazione di mercato di $ 1 trilione, rendendolo di gran lunga la più grande criptovaluta in un mercato cripto globale del valore di $ 2 trilioni .

Con più popolarità che mai, molte nuove persone sono interessate ad acquisire alcuni Bitcoin. Ma molti dei cripto-curiosi considerano ancora l’acquisto di Bitcoin da uno scambio di criptovalute come un processo intimidatorio e opaco. Gli aspetti tecnici della detenzione di Bitcoin, come i portafogli crittografici, gli indirizzi Bitcoin e le chiavi private, confondono i nuovi arrivati ​​e spaventano alcuni investitori.

Tutto ciò ha intensificato l’attrattiva di un ETF Bitcoin, o fondo negoziato in borsa. Mentre il Canada ora vanta tre ETF Bitcoin , gli Stati Uniti devono ancora approvarne nessuno per il trading.

Che cos’è un ETF?

  • 💸 Un ETF è un veicolo di investimento quotato in borsa, come un’azione, ma che segue la performance di un’attività o indice sottostante, piuttosto che di una società.
  • 🛢️ Un ETF è un modo per gli investitori di ottenere esposizione al valore del suo asset sottostante, come l’oro o il petrolio.
  • 📈 Gli ETF sono negoziati su una borsa valori tradizionale e il loro valore dovrebbe aumentare quando l’asset aumenta di prezzo e diminuire quando diminuisce.

Lo sapevate?

Il primo ETF è stato lanciato nel 1993 ed è diventato popolare come un modo per gli investitori al dettaglio di investire in un paniere di attività contemporaneamente. Se volessi investire in 500 delle più grandi società americane contemporaneamente, potresti acquistare azioni in un ETF S&P 500.

Un ETF Bitcoin funziona più o meno allo stesso modo di qualsiasi altro ETF. Gli investitori acquistano azioni dell’ETF tramite qualsiasi intermediario acquistano azioni e possono scambiarle nello stesso modo in cui scambierebbero azioni di Apple o Tesla.

Gli ETF Bitcoin tracciano il prezzo corrente di Bitcoin e dovrebbero agire di pari passo con le oscillazioni dei prezzi di Bitcoin.

Perché la necessità di un ETF Bitcoin?

Quindi, perché gli investitori non dovrebbero semplicemente acquistare Bitcoin?

Per la maggior parte degli investitori al dettaglio regolari, Bitcoin e le criptovalute in generale sembrano ancora rischiose.

Oltre ad avere regole poco chiare intorno a loro, possedere Bitcoin richiede di tenere un portafoglio Bitcoin e fidarsi degli scambi di criptovalute, che sono ancora un territorio inesplorato per le persone che non hanno familiarità con lo spazio e richiedono un certo livello di autoeducazione.

Il possesso di Bitcoin pone l’onere della sicurezza direttamente su di te, rendendoti responsabile della custodia delle tue chiavi private (a meno che tu non voglia affidarle allo scambio). Ciò può significare acquistare un portafoglio hardware per proteggere i Bitcoin acquistati o archiviare chiavi private in modo sicuro . Dovresti anche capire come presentare le tasse per le vendite di Bitcoin che hanno portato a plusvalenze.

Con un ETF Bitcoin, gli investitori non devono preoccuparsi di chiavi private, spazio di archiviazione o sicurezza. Possiedono azioni nell’ETF proprio come le loro azioni e possono ottenere esposizione al mercato delle criptovalute senza dover passare attraverso i cerchi per l’acquisto e la detenzione di criptovalute.

E per dirla chiaramente, questa è una proposta estremamente allettante per molte persone normali, così come per investitori istituzionali sofisticati.

Ecco perché così tanti hedge fund e altre società di investimento hanno presentato domanda alla US Securities and Exchange Commission (SEC) per Bitcoin ETF: contiamo almeno sette  applicazioni di ETF Bitcoin di alto profilo ad aprile 2021, da artisti del calibro di Fidelity, VanEck , SkyBridge Capital, Bitwise e altri.

I fondatori di Gemini Cameron e Tyler Winklevoss sono stati i primi a presentare domanda per il Winklevoss Bitcoin Trust nel 2013. Nel 2018, l’Ufficio brevetti e marchi degli Stati Uniti ha assegnato ai fratelli Winklevoss un brevetto per “prodotti scambiati in borsa”. non ha approvato il proprio ETF o altri.

Lunedì ha segnato il 6° anniversario del primo deposito dell’ETF Winklevoss Bitcoin Trust. Avanti e in alto! ?

— Tyler Winklevoss (@tyler) 4 luglio 2019

Come funziona un ETF Bitcoin?

Un ETF Bitcoin è gestito da un’azienda che acquista e detiene il Bitcoin effettivo; il prezzo è ancorato al Bitcoin detenuto nel fondo. L’azienda elenca l’ETF in una borsa valori tradizionale e tu, l’investitore, negozi l’ETF proprio come faresti con qualsiasi altro titolo. Gli ETF Bitcoin offrono anche nuovi tipi di opportunità di trading, inclusa la vendita allo scoperto, in cui gli investitori possono scommettere contro Bitcoin.

Ma ci sono anche alcune differenze chiave tra un ETF Bitcoin e altri ETF.

Innanzitutto, alcuni ETF, come quelli che seguono l’S&P 500, rappresentano azioni azionarie, quindi si ottiene una riduzione dei dividendi che qualsiasi società dell’ETF paga ai propri azionisti. Quando Tesla paga un dividendo e hai azioni in un ETF che include Tesla, ottieni un dividendo (più piccolo). Bitcoin è decentralizzato, quindi ciò non accadrà con un Bitcoin ETF.

In secondo luogo, proprio come con altri ETF, devi pagare le commissioni alla società che offre l’ETF. Ma con un ETF Bitcoin, una parte delle tue commissioni andrebbe a pagare le commissioni di custodia e gestione per l’acquisto e l’archiviazione del Bitcoin che è alla base dell’ETF.

Una breve storia dei progressi di Bitcoin ETF

  • Luglio 2013: Il Winklevoss Bitcoin Trust presenta la prima proposta di Bitcoin ETF.
  • Giugno 2018: La SEC respinge la seconda proposta di Bitcoin ETF di Winklevoss.
  • Ottobre 2019: la SEC respinge la proposta di Bitcoin ETF di Bitwise.
  • Febbraio 2020: Wilshire Phoenix diventa l’ultimo progetto a cui il suo progetto ETF Bitcoin è stato rifiutato dalla SEC .
  • Settembre 2020: il primo ETF Bitcoin al mondo è quotato alla Borsa delle Bermuda .
  • Dicembre 2020: VanEck presenta la sua ultima proposta per un ETF Bitcoin, dopo aver ritirato le sue precedenti proposte prima del rifiuto formale più volte.
  • Febbraio 2021: lancio del primo Bitcoin ETF canadese, il Purpose Bitcoin ETF (BTCC). Altri due sarebbero stati approvati nello stesso mese: l’ Evolve Bitcoin ETF (EBIT) e il CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).

Cosa c’è di così speciale in un ETF Bitcoin?

Si prevede che un ETF Bitcoin negli Stati Uniti porti un nuovo livello di affidabilità e accettazione tradizionali agli investimenti in Bitcoin. Nel 2020 e nel 2021, grandi società quotate in borsa, tra cui Square e Tesla, hanno acquistato Bitcoin come investimento per i loro bilanci, il che ha stimolato una nuova adozione, ma la criptovaluta è ancora vista da molti investitori conservatori come una scommessa rischiosa o addirittura un espediente.

L’approvazione di un ETF Bitcoin da parte della SEC significherebbe che gli investitori istituzionali possono speculare più facilmente sul prezzo di Bitcoin. Porterebbe funzionalmente Bitcoin a Wall Street, con l’ETF Bitcoin scambiato attraverso gli stessi luoghi delle azioni, delle obbligazioni, dell’oro, del petrolio o di qualsiasi altro asset tradizionale di Tesla.

E probabilmente sarebbe un enorme aumento del prezzo di Bitcoin.

Lo sapevate?

Gli ETF sulla cannabis sono diventati popolari per molte delle stesse ragioni degli ETF su Bitcoin. Proprio come le criptovalute, l’industria della marijuana è vista come rischiosa e incerta dagli investitori tradizionali che vogliono ancora l’opportunità di trarne profitto.

Perché la SEC non ha approvato un ETF Bitcoin?

Dal 2017, la SEC ha ripetutamente respinto le proposte per gli ETF Bitcoin.

L’argomento principale della SEC è che il prezzo di Bitcoin è incline alla manipolazione del mercato. E anche se un ETF Bitcoin prendesse i prezzi solo dagli scambi di criptovalute più scrupolosi, il prezzo di Bitcoin potrebbe essere manipolato su scambi meno affidabili con restrizioni più flessibili.

Le altre preoccupazioni comuni spesso citate dalla SEC includono la mancanza di trasparenza nei mercati delle criptovalute e la potenziale mancanza di liquidità.

Ma questo era tutto durante l’era di Jay Clayton.

Nel gennaio 2021, il neoeletto presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha annunciato che la sua scelta per il prossimo presidente della SEC sarebbe stato Gary Gensler , la cui esperienza passata nell’insegnare un corso sulla criptovaluta al MIT ha suscitato una nuova ondata di ottimismo sul fatto che la SEC approverà imminentemente un ETF Bitcoin.

Il futuro degli ETF Bitcoin negli Stati Uniti

Naturalmente, solo perché Gensler conosce le criptovalute non significa necessariamente che prenderà una posizione favorevole alle criptovalute come presidente della SEC. Ma questo non impedisce agli investitori con la pelle nel gioco di fare affidamento su Gensler che apre le porte dell’ETF Bitcoin.

“Spero che con l’introduzione di Gary Gensler ora nella rubrica regolamentare, e la mia comprensione della sua provenienza, anche se non lo so personalmente, sia che forse possiamo ottenere un ETF in atto entro la fine del l’anno”, ha dichiarato a Decrypt a marzo Anthony Scaramucci, il cui SkyBridge Capital ha richiesto un ETF Bitcoin .

SkyBridge è una delle aziende che ha un fondo Bitcoin per i propri clienti, che non è proprio un ETF, ma mira a convertire quel fondo in un ETF se e quando la SEC approva un ETF Bitcoin.

Un altro è Grayscale Investments, la più grande società di criptovalute degli Stati Uniti, che offre prodotti di investimento quotati in borsa ancorati a specifiche criptovalute, come il Grayscale Bitcoin Trust ( GBTC ). Ad aprile, Grayscale ha confermato che intende convertire il suo Bitcoin Trust in un Bitcoin ETF se e quando la SEC lo consentirà.

Mark Yusko, CEO di Morgan Creek Capital Management, è anche convinto che l’approvazione dell’ETF Bitcoin degli Stati Uniti ” avrà luogo ” imminente; Morgan Creek ha investito in Bitwise, che ha richiesto un ETF.

L’approvazione della SEC rappresenterebbe un passo importante affinché Bitcoin venga visto come un investimento legittimo dagli stessi investitori tradizionali che lo hanno respinto per anni.

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