Con l’aumento del prezzo del Bitcoin, sempre più segnali on-chain indicano un surriscaldamento del mercato delle criptovalute. Questi segnali si stanno rivelando particolarmente rilevanti nel contesto dell'imminente dimezzamento di Bitcoin.
BeInCrypto presenta 4 segnali on-chain che indicano la possibilità di una correzione imminente. Ciò è particolarmente rilevante dal punto di vista dell’attuale movimento dei prezzi, che mostra numerose somiglianze con il frattale del 2019 .
Allora, anche il prezzo di BTC ha registrato un forte trend rialzista, per poi vedere una profonda correzione pochi mesi prima dell’halving. I dati on-chain supportano queste previsioni? Il periodo di dimezzamento sarà correlato al calo del prezzo del Bitcoin?
Segnali on-chain: NUPL entra nella regione delle credenze
Oltre alle numerose somiglianze tecniche tra l’attuale situazione del mercato Bitcoin e il frattale del 2019, l’analisi on-chain evidenzia anche dei paralleli. I primi due segnali on-chain riguardano il famoso indicatore Net Unrealized Profit/Loss (NUPL).
NUPL è la differenza tra profitto relativo non realizzato e perdita relativa non realizzata. Questo rapporto può anche essere calcolato sottraendo la capitalizzazione realizzata dalla capitalizzazione di mercato e dividendo il risultato per la capitalizzazione di mercato. Inoltre, NUPL è disponibile in diverse varianti: per tutti gli investitori del mercato, per i detentori a lungo termine (LTH) e per i detentori a breve termine (STH).
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Nel grafico della versione base dell’indice, vediamo che a dicembre 2023 e gennaio 2024 NUPL si trova nell’area di convinzione verde . Durante un mercato rialzista maturo, quest'area segnala un mercato sano in un forte trend rialzista.
Tuttavia, storicamente, il primo ingresso in quest’area dopo aver registrato un macro minimo nei cicli precedenti (cerchi rossi) indica una correzione imminente. In effetti, i cali si sono verificati abbastanza rapidamente dopo il primo raggiungimento dell'area di convinzione (cerchi blu). Allora la NUPL tornerebbe nell’area gialla dell’ottimismo.
Tuttavia, nel 2019 e all’inizio del 2020, la NUPL è scesa nuovamente ai minimi nelle zone arancione (speranza) e persino rossa (capitolazione). Se la storia dovesse fare rima, anche adesso – dopo una breve presenza nell’area verde – l’imminente correzione sul grafico NUPL potrebbe suggerire un calo del prezzo del Bitcoin.
Vale la pena aggiungere che una situazione analoga si vede sul grafico NUPL per gli hodler a lungo termine (LTH). Questa categoria comprende gli indirizzi che conservano i propri asset per almeno 155 giorni . Anche la prima breve visita all'area verde dopo i minimi macroeconomici ha portato ad una correzione.
Profitti realizzati che ricordano il breakout del 2019
Anche i segnali on-chain che analizziamo sono considerati indicatori correlati al NUPL, ma invece dei profitti/perdite non realizzati, mostrano quelli realizzati. Il profitto/perdita netto realizzato è il profitto o la perdita netta di tutte le monete trasferite ed è definito come la differenza tra profitto realizzato e perdita realizzata.
Più in alto il grafico raggiunge l'area verde, maggiori saranno i profitti realizzati registrati dai partecipanti al mercato Bitcoin. Al contrario, molti investitori vendono BTC quando le barre rosse sono lunghe, realizzando una perdita.
Stiamo assistendo ad un grande breakout sul grafico dell'indicatore di profitto/perdita netto realizzato. Segue un trend rialzista a lungo termine e ricorda la situazione del 2019 (cerchi blu). Nel ciclo precedente ciò ha portato ad una correzione del 53%, successivamente esacerbata dal crollo del COVID-19 (freccia rossa).
Se uno scenario simile dovesse materializzarsi, il prezzo del Bitcoin potrebbe tornare nell’intervallo tra 23.000 e 28.000 dollari prima di riprendere il trend rialzista. Ciò è ancora più probabile poiché, come nel 2019, il breakout avviene pochi mesi prima dell’halving di Bitcoin.
Segnali on-chain: la percentuale di UTXO in profitto entra nell'area ipervenduto
L'ultimo segnale on-chain che suggerisce la possibilità di un'imminente correzione del prezzo di BTC è la percentuale di profitto di UTXO. Questa è semplicemente la percentuale di output di transazione non spesi (UTXO) il cui prezzo era inferiore al prezzo corrente al momento della creazione. In altre parole, questo indicatore mostra quale percentuale di indirizzi BTC sono attualmente in profitto.
Il grafico a lungo termine mostra che il livello superiore al 95% è contrassegnato in rosso. Anche in questo caso, in un forte trend rialzista, quasi tutte le UTXO sono in profitto. Inoltre, poiché Bitcoin registra il massimo storico (ATH), il 100% degli UTXO sono in profitto.
D’altra parte, nel 2019, dopo essere rimbalzati sui minimi macro del ciclo precedente, la situazione su questo grafico è simile ai segnali del grafico NUPL. Anche i tempi prima del prossimo dimezzamento di Bitcoin sono simili. Prevediamo una visita a breve termine nell'area rossa ipervenduta, seguita da una correzione.
Se lo scenario si ripetesse, il primo trimestre del 2024 potrebbe essere un periodo di declino per il mercato delle criptovalute. Ciò è possibile soprattutto con il clamore e l’euforia pre-halving seguiti all’approvazione dell’ETF spot Bitcoin .
Per saperne di più: Cos'è l'halving di Bitcoin?
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Il post Questi 4 segnali on-chain suggeriscono la correzione pre-halving di Bitcoin (BTC) è apparso per la prima volta su BeInCrypto .