Con l'espansione dell'adozione istituzionale delle criptovalute, in particolare del settore delle stablecoin, la necessità di un accordo sulla privacy sta diventando sempre più importante. Un Privacy Gap Report della blockchain per la privacy basata su prove a conoscenza zero (ZKP) di livello 1, Aleo, ha evidenziato le sfide che potrebbero derivare dalla persistente mancanza di privacy.
Secondo il rapporto , la mancanza di privacy nelle transazioni istituzionali basate su stablecoin ha creato una profonda disconnessione nell'attuale economia blockchain. Aleo ha spiegato che tale sviluppo espone le istituzioni a concorrenti, terze parti e malintenzionati.
Il divario di privacy delle stablecoin
Aleo ritiene che la privacy sia il tassello mancante per l'adozione delle stablecoin. L'attività sulle stablecoin ha raggiunto nuovi massimi, registrando un volume di transazioni di quasi 1,25 trilioni di dollari il mese scorso.
Su base annua, le transazioni dei depositari hanno registrato una crescita del 256%, con Copper e Ceffu che controllano il 75,7% dei flussi. Ciascuna società è responsabile rispettivamente di 107,85 miliardi di dollari e 106,47 miliardi di dollari. Le entità di market making certificate, come Wintermute, hanno registrato un volume mensile medio di 50,8 miliardi di dollari negli ultimi 24 mesi. Il mese scorso, i flussi istituzionali certificati hanno raggiunto i 68,94 miliardi di dollari, con Wintermute da sola che ha rappresentato il 67,2% dei flussi dei fondi certificati e 73.000 transazioni giornaliere.
Anche i trasferimenti governativi sono visibili. Aleo ha monitorato una transazione statunitense relativa all'applicazione della legge per 225,5 milioni di dollari nel giugno 2025, oltre ad almeno 320 milioni di dollari di trasferimenti nello stesso mese.
Con l'affermarsi dell'uso delle stablecoin, l'adozione di infrastrutture per la privacy è appena agli inizi. Solo lo 0,0013% (circa 624,4 milioni di dollari) dei flussi istituzionali da 1,25 trilioni di dollari ha utilizzato una qualsiasi forma di accordo sulla privacy il mese scorso. Ciò indica che le istituzioni stanno eseguendo trasferimenti di valore elevato su catene completamente trasparenti. Stanno esponendo i loro modelli di movimento e le loro strategie di trading in tempo reale.
La minaccia e la soluzione
Attualmente, il comportamento istituzionale e le controparti sono visibili agli osservatori esterni. Questi indicatori trasparenti consentono a concorrenti e terze parti di mappare flussi, modelli di liquidità e relazioni.
I market maker possono essere monitorati per i livelli di inventario, monitorando i flussi dei clienti e verificando i programmi di ribilanciamento. Questo riguarda almeno nove milioni di indirizzi univoci di USD Coin (USDC). La maggior parte dei flussi dei depositari di stablecoin avviene su Ethereum e, secondo Aleo, l'osservazione è più semplice su questa rete. Questo espone le strategie dei clienti.
Inoltre, le transazioni eseguite dagli sportelli over-the-counter rivelano informazioni sulla determinazione dei prezzi che dovrebbero essere riservate. I malintenzionati sfruttano questi dati per anticipare le negoziazioni e manipolare i mercati.
"Senza un'infrastruttura per la privacy, l'adozione istituzionale aumenta l'esposizione anziché ridurla", ha affermato Aleo.
Il team dietro la rete per la privacy ZKP ritiene che le istituzioni debbano adottare un'infrastruttura per la privacy per rimanere sicure on-chain. Con l'emergere di sistemi conformi alla tutela della privacy, il settore potrebbe presto assistere a un passaggio del 2-5% (pari a 1-2,5 miliardi di dollari) verso la transazione privata.
L'articolo Perché la privacy delle stablecoin è importante per la sicurezza istituzionale on-chain, secondo Aleo è apparso per la prima volta su CryptoPotato .