Perché ETH batte BTC nella strategia di tesoreria: afferma il CEO di SharpLink

SharpLink è diventata una delle società di tesoreria di Ethereum più aggressive del 2025. A maggio, ha raccolto 425 milioni di dollari in un collocamento privato guidato da Consensys e a luglio ha nominato Joseph Chalom, ex dirigente di BlackRock, come co-CEO. Entro il 24 agosto, SharpLink ha dichiarato di possedere 797.704 ETH e oltre 1.799 ETH in ricompense di staking.

BeInCrypto ha incontrato Chalom per discutere del motivo per cui SharpLink ha puntato su Ethereum, di come intende sopravvivere ai cicli volatili e di cosa significhi la sua espansione in Asia per gli investitori in un momento in cui rivali come Bitmine detengono già 1,7 milioni di ETH.

Perché Ethereum e non Bitcoin o Stablecoin

L'intervista si è aperta con una domanda ovvia: perché Ethereum invece di Bitcoin o delle stablecoin? Chalom ha affermato che la missione di SharpLink era quella di andare oltre il ruolo di semplice detentore aziendale e di trattare Ethereum come un'infrastruttura.

"Stiamo posizionando SharpLink come il gateway istituzionale definitivo per l'esposizione a Ether, essendo Ether il token che protegge la rete Ethereum. Il nostro obiettivo è diventare la società di tesoreria Ethereum più affidabile al mondo e il principale promotore istituzionale di Ethereum come piattaforma."

Chalom ha poi contrapposto la programmabilità di Ethereum alla focalizzazione più ristretta di Bitcoin. Ha affermato che Bitcoin è stato fantastico come riserva digitale di valore e la sua rete come strato che sposta quel valore avanti e indietro. Questo sottolinea invece perché Ethereum rappresenta la sua scommessa a lungo termine.

"Ethereum consente di sviluppare moltissime applicazioni diverse. Siamo convinti che questo sia un momento cruciale. C'è un'opportunità a lungo termine per Ethereum, non un trading su Ethereum. Il sistema finanziario tradizionale ha bisogno da tempo di un aggiornamento e crediamo fermamente che Ethereum sarà la piattaforma di interesse finanziario del futuro".

Trasparenza ed ETH per azione

Fin dall'inizio, SharpLink ha puntato sulla trasparenza. L'azienda pubblica aggiornamenti settimanali che elencano il capitale raccolto, gli ETH acquistati, il prezzo medio di acquisto e gli ETH per azione .

"Il nostro obiettivo è acquisire e accumulare quanti più ETH possibile per i nostri azionisti al prezzo di ingresso più basso. E siamo assolutamente impegnati a garantire la trasparenza. Ogni settimana pubblichiamo l'importo del capitale raccolto, la quantità di ETH acquistata, il prezzo e il valore in ETH per azione. Quest'ultimo, ovvero il valore in ETH per azione, è la metrica principale che vogliamo che gli investitori seguano."

Al 24 agosto, la società ha dichiarato 797.704 ETH in tesoreria e 1.799 ETH in ricompense cumulative da staking. Questa cadenza consente agli investitori di monitorare l'accrescimento in tempo reale.

Staking, DeFi e gestione del rischio

Ora che hanno accumulato ETH, potranno beneficiare dello staking. A fine agosto, SharpLink aveva guadagnato quasi 1.800 ETH in ricompense. Chalom ha descritto come l'azienda utilizza il design dello staking di Ethereum.

"ETH è unico rispetto a Bitcoin perché può generare rendimento tramite staking, che si trasforma in entrate. Attualmente utilizziamo lo staking nativo tramite depositari e token di staking liquidi. I piani futuri includono staking nativo, restaking e sfruttamento del rendimento DeFi, con l'obiettivo di costruire un portafoglio diversificato di rendimento da staking lungo una frontiera efficiente.

Lo staking nativo rende circa il 3%, ma esistono opportunità per aumentare questo rendimento attraverso metodi istituzionali a rischio gestito. La responsabilità principale di una tesoreria Ethereum è proteggere il capitale, assicurandosi che non vengano assunti rischi eccessivi.

SharpLink consolida la sua strategia con lo staking di custodia e aggiunge selettivamente approcci ad alto rendimento, solo con supervisione. Tra i partner figurano Consensys, Anchorage Digital e Coinbase.

Priorità di leadership e competizione

Chalom è stato nominato co-CEO di SharpLink a luglio, dopo due decenni trascorsi in BlackRock. Ha dichiarato che le sue priorità erano la formazione degli investitori e il team building.

"Dopo una carriera ventennale in BlackRock, dove mi sono occupato del lancio di strategie di asset digitali di impatto su stablecoin, accesso alle criptovalute e tokenizzazione, il mio impegno in SharpLink è stato duplice. In primo luogo, ho educato gli investitori e il pubblico sulle opportunità macro a lungo termine di Ethereum, distinguendole dalle operazioni a breve termine.

In secondo luogo, creare un team di prim'ordine in collaborazione con partner come Consensys e Joe Lubin per garantire un'offerta differenziata e i migliori talenti nel settore della tesoreria ETH".

SharpLink si confronta con rivali come Bitmine Immersion Tech, che ha guidato la recente strategia di tesoreria di Ethereum e detiene già 1.800.000 ETH. Chalom ha definito questa una sana competizione.

"La competizione è sana. La chiamiamo co-opetizione. Porta menti brillanti e capitale istituzionale nell'opportunità di Ethereum. Ciò che ci distingue è essere la società di tesoreria di Ethereum più istituzionale: governance di prim'ordine, raccolta di capitali disciplinata e partnership strategiche che nessun'altra azienda può replicare."

La volatilità di Ethereum ha sollevato dubbi sulla sua resilienza. Chalom ha affermato che il modello di SharpLink è strutturato per resistere alle flessioni.

"Ethereum è volatile e sappiamo che ci saranno delle flessioni. Il modo in cui sopravviviamo è mantenere le spese contenute, evitare la leva finanziaria ed essere totalmente trasparenti. ETH per azione è il numero chiave. Gli investitori possono vedere esattamente se stiamo creando valore. È così che costruiamo la fiducia nei momenti buoni e cattivi."

Gli analisti avvertono che i titoli del Tesoro che dipendono dal debito dovranno affrontare un limite di scadenza di 12,8 miliardi di dollari entro il 2028. L'approccio di SharpLink basato sul capitale proprio e la rendicontazione settimanale mirano a tenerla lontana dalle vendite forzate.

In che modo SharpLink differisce da Spot ETH

Alla domanda se le azioni di SharpLink, se tokenizzate e scambiate insieme a ETH spot, sarebbero state viste come un sostituto di Ethereum o come concorrenti, Chalom ha affermato che le azioni di SharpLink avrebbero completato ETH, non sarebbero state in competizione con esso.

"SharpLink è un veicolo di accesso per ETH, inserito in una struttura societaria pubblica che offre vantaggi di accumulo, apprezzamento del capitale e staking. Se il nostro capitale fosse tokenizzato, estenderebbe semplicemente quel modello a un contesto di mercato attivo 24 ore su 24, 7 giorni su 7."

Ha aggiunto che la tendenza più importante è la tokenizzazione di tutti gli asset, con Ethereum come livello di regolamento.

"Ma quello che sta arrivando è molto più grande. Fondi tokenizzati, azioni tokenizzate, ETF tokenizzati: questa è la prossima ondata. La digitalizzazione della finanza avverrà su Ethereum."

Chalom ha affermato che la tendenza alla tokenizzazione guiderà il valore di Ethereum a lungo termine. Ha posizionato SharpLink come veicolo di accesso per ETH e come un modo per gli investitori di cogliere la trasformazione più ampia.

"SharpLink è un veicolo di accesso per ETH, inserito in una struttura societaria pubblica che offre vantaggi di accumulo, apprezzamento del capitale e staking. Ma ciò che sta arrivando è molto più ampio. Fondi tokenizzati, azioni tokenizzate, ETF tokenizzati: questa è la prossima ondata.

I mercati globali valgono 100 trilioni di dollari. Le criptovalute oggi valgono 4 o 5 trilioni di dollari. La digitalizzazione della finanza avverrà su Ethereum. Gli asset saranno scambiati 24 ore su 24, 7 giorni su 7, liquidati istantaneamente e programmabili. La tokenizzazione non è solo una questione di criptovalute. È il futuro della finanza."

Ha spiegato che questo è il motivo per cui SharpLink detiene esclusivamente ETH, non token di livello 2. Ether protegge lo stack e offre un'esposizione pulita agli investitori istituzionali.

Espansione APAC e formazione degli investitori

SharpLink stabilirà una presenza in Asia, in particolare in Corea, Giappone e Singapore, e prevede di partecipare alla Korea Blockchain Week e al Token2049 Singapore. Chalom ha affermato che la regione è stata fortemente orientata al commercio al dettaglio, ma si sta orientando verso le istituzioni con l'avanzare delle normative.

"L'Asia è sempre stata più orientata al retail rispetto agli Stati Uniti o all'Europa. Ma credo che siamo all'inizio di un cambio generazionale. Le autorità di regolamentazione stanno chiarendo i quadri normativi e il capitale istituzionale è pronto. Prevediamo di essere presto presenti in Corea, Giappone e Singapore, raccogliendo capitali a livello globale e costruendo una tesoreria veramente internazionale".

BeInCrypto ha osservato che i family office in Asia allocano già il 3-5% dei portafogli alle criptovalute. Chalom ha paragonato il contesto attuale a quello degli albori di Internet, sottolineando che istruzione e trasparenza saranno fondamentali per accelerare i flussi istituzionali.

Previsioni sul prezzo dell'ETH e commenti finali

Alla domanda sugli obiettivi di prezzo dell'ETH, Chalom ha evitato di fornire numeri specifici e ha invece indicato il modello Trustware di Consensys.

"È molto semplice. Quale pensi che sarà l'adozione e il volume delle transazioni in criptovalute e fondi tokenizzati sulla rete Ethereum? Stiamo parlando del primo e del secondo livello. Inoltre, quale sarà l'attività reale su Ethereum? Per ogni 2 dollari di valore garantito, si genera circa 1 dollaro di capitalizzazione di mercato per ETH.

Se si crede a quanto affermato dal Segretario Bessent sull'adozione delle stablecoin e sulla tokenizzazione degli asset – entrambe in gran parte basate su Ethereum – si può calcolare che il valore del token ETH aumenterà significativamente nel breve, medio e lungo termine. Questa è l'opportunità di Ethereum su cui puntiamo. Ecco perché riteniamo che questa sia una strategia vincente nel lungo termine.

Ha riassunto la tesi come una macro-allocazione: Ethereum non è un'attività commerciale, ma un'infrastruttura programmabile per stablecoin e mercati di capitali tokenizzati.

Chalom ha esortato gli investitori a concentrarsi sulle aziende che abbinano trasparenza e capacità istituzionali, sostenendo che saranno queste qualità a determinare quali titoli del Tesoro resisteranno alla maturazione del mercato.

"Crediamo che questa sia un'opportunità a lungo termine per Ethereum e non un'operazione commerciale. Se la vedete come una tesi di investimento macroeconomico, dovreste considerare le società di tesoreria Ethereum più affidabili e trasparenti. Ecco perché ci differenziamo da SharpLink e perché stiamo costruendo per il lungo termine."

Con ciò, Chalom ha sottolineato l'ambizione di SharpLink di diventare la società di tesoreria di riferimento per Ethereum: trasparente, istituzionale e costruita per resistere ai cicli, puntando sulla tokenizzazione e sull'adozione di stablecoin come elementi chiave del valore a lungo termine di Ether.

L'articolo Perché ETH batte BTC per la strategia di tesoreria: afferma il CEO di SharpLink è apparso per la prima volta su BeInCrypto .