L'attuale rialzo di Bitcoin appare insolitamente lento rispetto ai cicli passati. Gli esperti attribuiscono l'attuale lentezza del mercato alle balene originali.
Willy Woo, ad esempio, ritiene che questa schiera di primi investitori abbia rallentato la crescita di BTC, poiché il mercato fatica ad assorbire le loro ingenti prese di profitto.
Il lento trend rialzista di Bitcoin
Nel suo ultimo post, il noto analista on-chain Willy Woo ha spiegato che una parte significativa dell'offerta di BTC è concentrata nelle mani delle prime balene che hanno accumulato ingenti quantità intorno al 2011, quando Bitcoin veniva scambiato a 10 dollari o meno.
Questi detentori a lungo termine ora si trovano seduti su enormi guadagni non realizzati e, ogni volta che vendono, il mercato richiede nuovi afflussi di capitale significativi (oltre 110.000 $ per ogni BTC) per assorbire le loro vendite senza far scendere i prezzi.
Ciò crea una resistenza all'apprezzamento dei prezzi, poiché il mercato deve costantemente controbilanciare la pressione di vendita di queste balene originali, rendendo la crescita di Bitcoin più lenta e graduale in questo ciclo.
"Questa differenza tra la base di costo, l'offerta e il tasso di vendita ha un impatto profondo sulla quantità di nuovo capitale necessario per aumentare il prezzo. Si può considerare questo come un periodo di difficoltà per BTC, finché questi investitori con guadagni di 10.000 volte superiori non saranno assorbiti."
Un esempio significativo di questa attività di whale proviene da un OG di Bitcoin che ora si sta spostando massicciamente su Ethereum. Le ultime scoperte di Lookonchain hanno rivelato un'enorme mossa da parte della whale che originariamente aveva ricevuto 100.784 BTC sette anni fa, per un valore di 642 milioni di dollari all'epoca e oltre 11,4 miliardi di dollari il 25 agosto. Negli ultimi cinque giorni, questo primo detentore ha rapidamente abbandonato Bitcoin per passare a Ethereum.
Hanno depositato circa 22.769 BTC, pari a circa 2,59 miliardi di dollari, su Hyperliquid per la vendita e hanno utilizzato il ricavato per acquistare 472.920 ETH (2,22 miliardi di dollari) sui mercati spot, aprendo contemporaneamente una posizione lunga di 135.265 ETH per un valore di 577 milioni di dollari.
La portata e la velocità di queste transazioni indicano un'aggressiva presa di profitto su BTC e una scommessa forte e ad alta leva finanziaria sul rialzo di Ethereum.
Oltre a questi venti contrari strutturali causati dalle balene, anche la volatilità a breve termine gioca un ruolo nella traiettoria di Bitcoin, soprattutto durante i fine settimana.
Debolezza strutturale
Il forte calo di Bitcoin questo fine settimana non è casuale, ma il risultato di debolezze strutturali del mercato. Secondo CryptoQuant, nei fine settimana la liquidità è solitamente più ridotta, con un calo dei volumi sia spot che derivati, il che rende gli ordini vulnerabili alla manipolazione da parte dei grandi operatori.
I dati on-chain mostrano che le riserve di scambio di BTC spesso aumentano prima di questi cali del fine settimana, poiché aumenta la pressione di vendita, mentre un posizionamento lungo eccessivo nei derivati crea le condizioni per cascate di liquidazioni.
Allo stesso tempo, parametri come l'indice SOPR rivelano che i detentori a breve termine stanno realizzando profitti, il che amplifica ulteriormente la volatilità. In quanto tali, questi fattori formano quella che CryptoQuant chiama una "trappola della liquidità", in cui le balene sfruttano le deboli condizioni di mercato per innescare cluster di stop-loss e alimentare bruschi movimenti.
L'articolo Perché Bitcoin sta rallentando in questo ciclo? Un analista rivela i fattori nascosti è apparso per la prima volta su CryptoPotato .