Venerdì le azioni si sono spinte leggermente in rialzo quando il presidente Donald Trump, della Casa Bianca, ha affermato che nuovi accordi commerciali erano in arrivo. Ha inoltre sostenuto la riduzione delle tariffe sulla Cina in vista degli incontri del fine settimana.
Ma anche con questi annunci, l’S&P 500 non è riuscito a superare un livello di resistenza importante, mantenendo i trader bloccati nello stesso limbo in cui si trovavano da settimane.
Trump ha pubblicato su Truth Social: "Molti accordi commerciali nella tramoggia, tutti buoni (GRANDI!)!" Ciò è avvenuto subito dopo l’annuncio di una bozza di accordo con il Regno Unito, il primo accordo commerciale internazionale tra gli Stati Uniti dopo il cosiddetto aggiornamento delle “tariffe reciproche” di Trump all’inizio di aprile.
Gli investitori hanno risposto con cauti guadagni: il Dow Jones Industrial Average è salito di 87 punti (0,2%), l'S&P 500 è salito dello 0,4% e il Nasdaq Composite è cresciuto dello 0,6%. Tuttavia, niente di tutto ciò ha risolto il problema più grande.
I trader osservano lo stallo di S&P al di sotto del livello chiave
L'indice S&P 500 ha chiuso giovedì intorno a 5.664, un livello decente sulla carta, ma ben al di sotto del massimo intraday di 5.720. Poco prima delle 15:30 ET, l'indice era a 5.709, ma è crollato bruscamente verso la chiusura. Questo modello – un breve ottimismo seguito da una svendita in tarda giornata – è la storia da settimane.
Rob Ginsberg, uno stratega di Wolfe Research, ha dichiarato : "Non è la chiusura ideale, poiché la resistenza a ~5700 si sta rivelando piuttosto ostinata da quando l'S&P l'ha eliminata per la prima volta 2 mesi fa". Ha spiegato che i trader si aspettavano una chiusura superiore a 5.700, cosa che non accadeva dalla fine di marzo, proprio prima che Trump abbandonasse l'annuncio delle tariffe del 2 aprile.
Rob ha aggiunto che anche lo S&P è rimasto al di sotto della sua media mobile a 200 giorni, che ora si attesta a circa 5.748. “L’esuberanza sull’accordo commerciale del Regno Unito ha lasciato il posto a un rallentamento in tarda giornata quando il mercato ha chiuso ancora una volta al di sotto della sua media mobile a 200 giorni”, ha affermato. Ha definito la media un utile indicatore dei cambiamenti di tendenza a lungo termine. Negli ultimi due mesi, l’indice ha chiuso sopra quel numero solo due volte. L’ultima volta è stata il 25 marzo, quando si è chiusa a circa 5.777.
Senza una rottura netta sopra i 5.700 e i 200 giorni, Rob ha avvertito che il rimbalzo dal minimo di aprile potrebbe crollare rapidamente. Quindi, anche con i discorsi di Trump sul taglio delle tariffe o sullo sbarco degli accordi, nulla cambierà finché quei livelli di resistenza non verranno finalmente infranti.
Il segnale ribassista proveniente dal modello Bloomberg aggiunge pressione
Allo stesso tempo, un importante segnale del mercato azionario è appena diventato rosso. Il modello di regime del mercato azionario, costruito da Bloomberg Intelligence, è ora entrato nella sua fase peggiore, nota come “zona rossa”. Quella fase ha storicamente indicato una performance futura debole per l’S&P 500, soprattutto quando è innescata da timori macroeconomici come la confusione sulla politica commerciale.
Gina Martin Adams e Gillian Wolff, che gestiscono la modella, hanno affermato che questo cambiamento è avvenuto sia a marzo che ad aprile. È la prima volta che il modello diventa rosso dal febbraio 2022, quando le preoccupazioni per gli aumenti dei tassi della Federal Reserve trascinarono le azioni statunitensi in un mercato ribassista.
I numeri sono chiari. Nei sette casi precedenti in cui il modello è entrato in questa fase, l’S&P 500 ha perso in media il 5,6% nei successivi 12 mesi. Al momento non è chiaro se ciò accadrà di nuovo. Ma in precedenza il modello era rimasto nella zona “gialla neutra” per quasi 21 mesi, quindi il passaggio al rosso è significativo.
Gina e Gillian hanno detto che la fase rossa è ancora “precoce” per la maggior parte dei pezzi del modello, il che significa che il pieno impatto non è stato ancora avvertito. Ciò fa sì che alcuni trader pensino che siano in arrivo ulteriori ribassi, soprattutto con la politica commerciale di Trump che lascia ancora molte domande senza risposta. Gli investitori sono ora divisi. Alcuni pensano che il peggio sia passato. Altri si stanno preparando per ulteriori vendite.
In ogni caso, le azioni non sono ancora scoppiate. E se l’indice S&P 500 continua a crollare a quota 5.700, nessun nuovo accordo commerciale o post sui social media potrà salvarlo.
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