Bitcoin (BTC) si sta posizionando per la sua prossima potenziale mossa al rialzo, alimentata dall'indebolimento del dollaro statunitense e da un silenzioso accumulo di potere d'acquisto delle stablecoin sugli exchange.
Secondo i nuovi dati on-chain, il mercato sta creando un'ingente riserva di liquidità, che storicamente è stata un segnale di un aumento significativo dei prezzi.
La meccanica del mercato punta all'accumulazione
Un rapporto di XWIN Research Japan ha rivelato che l'indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il dollaro rispetto a un paniere di valute principali, è sceso di quasi l'8% dall'inizio del 2025.
In quel periodo, Bitcoin si è mantenuto saldamente sopra la soglia dei 100.000 dollari, rafforzando una persistente relazione inversa tra i due asset. L'attuale coefficiente di correlazione si attesta a circa -0,52, confermando il ruolo consolidato di BTC come indicatore delle condizioni di liquidità globale, che tendono a migliorare quando il dollaro si indebolisce.
Tuttavia, secondo XWIN, la prova più convincente di un potenziale rally proviene dalle metriche delle stablecoin. I dati di CryptoQuant mostrano che la percentuale dell'offerta totale di stablecoin detenuta sulle piattaforme di trading, nota come Exchange Supply Ratio (ESR), è aumentata a 0,457.
Un ESR più elevato indica che gli investitori detengono una grande quantità di capitale pronto per essere investito negli exchange, in attesa del momento giusto per rientrare nel mercato di asset come Bitcoin; la quantità segnalata è al suo punto più alto dall'inizio dell'anno.
In passato, i principali rialzi del prezzo di Bitcoin hanno spesso seguito periodi che combinavano un dollaro debole con saldi crescenti sugli exchange di stablecoin. Ciò suggerisce che, nonostante la recente pressione sui prezzi, gli operatori di mercato si stanno preparando per una nuova fase di attività, piuttosto che abbandonarla.
Gestire la pressione a breve termine e i segnali a lungo termine
Tuttavia, le recenti turbolenze macroeconomiche e politiche hanno messo alla prova l'impostazione ottimistica delineata nella valutazione di XWIN Research.
Innanzitutto, lo shutdown record di 43 giorni del governo statunitense, terminato il 13 novembre, ha creato notevole incertezza. Come osservato dall'osservatorio di mercato GugaOnChain, lo shutdown ha bloccato i progressi normativi e, in assenza di dati economici chiave, ha reso difficile per la Federal Reserve orientare la politica monetaria.
La cautela è stata evidente nel tasso di crescita del mercato delle criptovalute, che ha registrato un ampio rallentamento tra il 1° ottobre e il 10 novembre. La capitalizzazione di mercato complessiva è diminuita di 408 miliardi di dollari, con un impatto principalmente sugli asset a media e piccola capitalizzazione, suggerendo un passaggio verso la sicurezza.
Anche l'andamento del prezzo del Bitcoin ha rispecchiato questo conflitto, scendendo sotto i 101.000 dollari durante il lockdown, ma risalendo a circa 103.000 dollari dopo che il presidente Trump ha firmato il disegno di legge per riaprire il governo.
Tuttavia, l'asset ha faticato a trovare una direzione, con la sua performance a sette giorni pressoché invariata e la sua variazione a 30 giorni che mostra un calo di circa l'8%, secondo i dati di CoinGecko.
Tuttavia, la forza di fondo rimane. Come osservato dall'analista Darkfost, la capitalizzazione di mercato totale delle principali stablecoin si sta avvicinando al record di 260 miliardi di dollari, a dimostrazione del fatto che il capitale non sta abbandonando l'ecosistema. Inoltre, la pressione di vendita dei miner ha iniziato a diminuire , una tendenza che si è spesso manifestata prima delle fasi di accumulo.
L'articolo L'aumento della stablecoin ESR segnala il prossimo rally di Bitcoin mentre il DXY si indebolisce è apparso per la prima volta su CryptoPotato .