I mercati delle criptovalute sono scesi da 4.000 miliardi di dollari a 3.900 miliardi di dollari, in attesa dei dati sull'inflazione statunitense di luglio. La pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo potrebbe influire sui piani di taglio dei tassi della Federal Reserve per settembre.
Bitcoin in calo mentre i mercati diventano cauti
Alle 08:00 UTC di martedì, Bitcoin si aggirava intorno ai 118.900 dollari su CoinMarketCap. Lunedì, la principale criptovaluta ha superato brevemente i 122.000 dollari. Tuttavia, non è riuscita a mantenere questo livello, poiché i principali indici azionari statunitensi hanno chiuso in ribasso.
Il clima di cautela sul mercato deriva dai recenti rialzi degli asset rischiosi. Questi guadagni sono dovuti alle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stanno scontando tre tagli dei tassi quest'anno. Un taglio dei tassi da parte della Fed aumenterebbe la liquidità del mercato, esercitando una pressione al rialzo sui prezzi di Bitcoin e Nasdaq.
Tuttavia, esiste un potenziale problema. L'inflazione statunitense non mostra segni di calo dal 3%, mentre l'obiettivo di inflazione della Fed è del 2%. I policymaker temono che un taglio dei tassi troppo precoce possa riaccendere l'inflazione.
Wall Street punta ai dati critici dell'indice dei prezzi al consumo
Ecco perché la pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo (IPC) di luglio di martedì è cruciale. Gli esperti prevedono un aumento dell'IPC del 2,8% su base annua, in leggero aumento rispetto al 2,7% del mese precedente. L'aumento su base mensile dovrebbe essere dello 0,2%. Si tratta di un rallentamento rispetto al precedente 0,3%.
L'indice dei prezzi al consumo di base esclude i prezzi volatili di prodotti alimentari ed energia. Si prevede che rimarrà elevato, al 3,1% annuo e allo 0,3% mensile.
I dati dell'indice dei prezzi al consumo di luglio sono molto significativi per l'amministrazione Trump. Le principali banche di Wall Street affermano che i dazi recentemente introdotti da Trump determineranno l'aumento dei prezzi a luglio.
Morgan Stanley prevede che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di base aumenterà dello 0,32% al mese, accelerando rispetto all'aumento dello 0,23% di giugno. La banca prevede che saranno i beni di base a guidare l'impennata dei prezzi, essendo questi ultimi maggiormente esposti ai dazi.
Il loro scenario di base è che la maggior parte degli effetti dei dazi sui prezzi si manifesterà durante l'estate. Tuttavia, aggiungono che il rischio è di un aumento graduale ma sostenuto dell'inflazione mensile fino alla fine dell'anno.
Anche l'Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) prevede un aumento mensile dello 0,32% dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di base. Questo aumento è dovuto all'aumento dei prezzi dei beni dovuto ai dazi. ANZ ha sottolineato la necessità di monitorare se l'inflazione degli affitti dei servizi di base stia diminuendo.
Alcuni analisti ritengono certo il taglio di settembre
Alcuni ritengono che un taglio dei tassi della Fed a settembre sia già stato deciso. Ciò avverrebbe indipendentemente dai dati sull'indice dei prezzi al consumo di martedì.
ING ha analizzato che il consenso del mercato per un aumento mensile dello 0,3% dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) giustifica un taglio della Fed a settembre. La previsione di ING è più alta, allo 0,4%. Ritengono che nemmeno questo impedirebbe un taglio a settembre.
Goldman Sachs prevede un aumento mensile dello 0,33%. Ritengono che questa cifra, sommata ai segnali di rallentamento del mercato del lavoro, non limiterà le decisioni di politica monetaria della Fed. Hanno suggerito che se l'inflazione dovesse soddisfare le aspettative, potrebbe fungere da "evento di compensazione". Ciò dissiperebbe l'incertezza del mercato e incoraggerebbe le scommesse su un dollaro più debole.
Aspettative dell'indice dei prezzi al consumo di luglio da parte degli analisti
| Analista/Fonte | CPI di base (MoM) | Note chiave |
|---|---|---|
| Consenso di Wall Street | 0,3% | Aspettativa di base per la giustificazione del taglio della Fed di settembre |
| Morgan Stanley | 0,32% | Accelerazione rispetto allo 0,23% di giugno; i beni di base guidano l'impennata a causa dei dazi |
| ANZ Bank | 0,32% | Aumento dei prezzi dei beni a causa delle tariffe; monitoraggio dei servizi di base in affitto |
| ING | 0,4% | Superiore al consenso ma supporta comunque il taglio di settembre |
| Goldman Sachs | 0,33% | In combinazione con il rallentamento del mercato del lavoro, è improbabile che limiti la politica della Fed |
Implicazioni di mercato
Le società di Wall Street concordano su un punto. Un CPI di luglio molto più alto del previsto potrebbe smorzare le speranze di un taglio dei tassi. Ciò aumenterebbe la volatilità dei mercati finanziari.
Tuttavia, un dato in linea con le aspettative non rappresenterà un ostacolo significativo. Il taglio dei tassi previsto per la riunione di settembre della Fed probabilmente proseguirà.
Se l'indice dei prezzi al consumo annuale di luglio dovesse attestarsi ben al di sopra del 3%, gli investitori si concentreranno sul Simposio di Jackson Hole di giovedì prossimo, per osservare le nuove prospettive economiche e la direzione politica della Fed.
L'articolo I dati CPI di luglio si profilano: cosa dicono gli analisti è apparso per la prima volta su BeInCrypto .