Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni di riferimento è sceso di 4 punti base al 4,25% dopo che Trump ha annunciato l’espansione delle tariffe commerciali verso l’UE. I rendimenti dei titoli del Tesoro a 2 anni sono scesi di 2 punti base al 4,07%.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso al livello più basso da dicembre mentre il mercato si preparava all’attuazione delle politiche di Washington. I rendimenti sono scesi al 4,25% dopo che Trump ha annunciato che avrebbe ampliato la portata delle tariffe commerciali.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni scende al 4,25% a causa delle incertezze economiche
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 2 anni è sceso di 2,6 punti base al 4,071% dal 4,097% di mercoledì. Il livello di chiusura è stato il più basso dall'ottobre 2024. Anche i rendimenti dei titoli del Tesoro a 30 anni sono diminuiti di 4,9 punti base dal 4,555%, il livello più basso dall'11 dicembre. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso per il sesto giorno consecutivo, perdendo 29,5 punti base sul minimo di undici settimane.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni scende al 4,25%, il livello più basso dall'inizio di dicembre pic.twitter.com/WxixlQ00Ih
— Barchart (@Barchart) 27 febbraio 2025
Mercoledì, il presidente Donald Trump ha annunciato che le tariffe commerciali contro Canada e Messico entreranno in vigore la prossima settimana. Ha aggiunto che le tariffe hanno subito un ritardo di un mese e presto verranno applicate all’Unione Europea.
Trump ha chiarito che la sua amministrazione imporrà un dazio del 25% sulle merci provenienti dall’Unione Europea. I mercati hanno risposto al suo annuncio mentre gli investitori alzavano i prezzi del reddito fisso. I dati recenti che suggeriscono il raffreddamento dell’economia degli Stati Uniti hanno ulteriormente alimentato il calo dei rendimenti.
Gli investitori hanno espresso preoccupazione per la guerra commerciale e gli attuali rischi per la crescita interna. Michael Brown, ricercatore stratega di Pepperstone, ha suggerito che il presidente potrebbe essere pronto a sacrificare la crescita economica per ridurre la spesa pubblica. Ha aggiunto che l’amministrazione Trump potrebbe andare avanti con le tariffe per bilanciare l’ingiustizia commerciale percepita e non utilizzarle come strumento di negoziazione anche se le politiche presentassero rischi macro e di mercato.
I dati sugli alloggi pubblicati mercoledì hanno rivelato che i dati sulle vendite di nuove case sono diminuiti del 10,5% a 657.000 a gennaio, inferiore a 734.000 a dicembre. L'ultimo sondaggio sulla fiducia dei consumatori del Conference Board ha registrato questo mese 98,3, in calo rispetto a 105,3 di gennaio.
La Federal Reserve di Filadelfia ha inoltre rivelato che il suo indice è sceso a -12,9 a febbraio, il livello più basso da aprile 2023. Ha aggiunto che i suoi ricavi dalle vendite sono diminuiti di 15 punti a -12,7, il livello più basso da maggio 2020.
Gli analisti di mercato valutano i dati di febbraio, citando i rischi di recessione
Il capo economista di FWDBonds ha sottolineato che l'economia è sul punto di crollare poiché le politiche di Washington hanno fatto perdere fiducia agli investitori. Mark Hackett, capo stratega del mercato di Nationwide, ha commentato che l’indebolimento dei dati economici ha spinto gli investitori ad abbandonare le azioni e a spostarsi verso le obbligazioni.
David Russel, responsabile globale della strategia di mercato presso Trade Station, ha affermato che consumatori e dirigenti sono preoccupati per le tariffe e i tagli alla spesa pubblica. Ha osservato che l’economia deve ancora riprendersi dall’inflazione post-pandemica e che le politiche di Trump potrebbero causare maggiori danni. Russel ha sottolineato che la maggior parte dei dati del mese scorso hanno segnalato il rischio di un rallentamento economico o di una recessione. Ha aggiunto che il mercato obbligazionario potrebbe incontrare ulteriori problemi in futuro.
I trader attendono l' indice delle spese per consumi personali di gennaio, che sarà pubblicato venerdì. Storicamente la Federal Reserve ha utilizzato il PCE per guidare le decisioni sui tassi di interesse della banca centrale. Il prossimo incontro del comitato politico della banca centrale è previsto tra tre settimane per discutere le possibilità di ulteriori tagli dei tassi.
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha rivelato all’inizio di questo mese che la Fed non avrebbe fretta di apportare ulteriori tagli ai tassi. Ha notato che la Fed ha tagliato i tassi di un intero punto percentuale dopo un rapporto positivo sull'indice dei prezzi al consumo.
Josh Jmaner, stratega degli investimenti presso ClearBrdge Investments, ha commentato che il rapporto ha messo l'ultimo chiodo nella bara per il ciclo di taglio dei tassi. Ha aggiunto di ritenere che la Fed non effettuerà ulteriori tagli. Powell ha anche espresso la posizione aggressiva della Fed contro ulteriori tassi, affermando che è importante comprendere i cambiamenti politici e i loro effetti sull'economia.
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