Il premio Bitcoin di MicroStrategy svanisce mentre i detentori a lungo termine incassano | Notizie sulle criptovalute statunitensi

Benvenuti al briefing mattutino di US Crypto News: un riepilogo essenziale degli sviluppi più importanti nel mondo delle criptovalute per la giornata a venire.

Prendetevi un caffè: questo vale la pena. Il legame un tempo incrollabile tra le azioni di MicroStrategy e la sua fortuna in Bitcoin sta mostrando crepe. L'azienda che ha trasformato i bilanci aziendali in criptovalute ora si trova ad affrontare una resa dei conti con il mercato, poiché il suo storico premio su Bitcoin è svanito. Il momento non potrebbe essere più simbolico.

Notizie del giorno sulle criptovalute: il premio Bitcoin di MicroStrategy finalmente si interrompe

Il celebre premio Bitcoin di MicroStrategy, simbolo chiave della fiducia istituzionale nel mercato delle criptovalute, è ufficialmente svanito. Ciò avviene cinque mesi dopo che il parametro era sotto stress, come riportato in una pubblicazione di Crypto News statunitense di metà maggio.

La capitalizzazione di mercato della società (64,54 miliardi di dollari al momento della stesura di questo articolo) è scesa al di sotto del valore dei suoi Bitcoin (66,15 miliardi di dollari), una novità da anni per il più grande detentore di Bitcoin al mondo.

"Aspetta, cosa? La capitalizzazione di mercato totale di MicroStrategy è già scesa al di sotto del valore dei Bitcoin che detiene!? … Ora, il mercato premium per MicroStrategy è davvero giunto al termine", ha scritto l'analista AB Kuai Dong.

Per ora gli utili fluttuanti sono ancora forti, mentre lo slancio dei finanziamenti rallenta

Nonostante la perdita di premio, il bilancio di MicroStrategy rimane profondamente legato alla performance di Bitcoin. L'azienda detiene 641.692 BTC a un costo medio di 74.085 dollari per moneta, il che significa che godrebbe comunque di circa il 39,10% di guadagni non realizzati anche se Bitcoin dovesse scendere a 102.918 dollari , ha osservato Dong in un post successivo.

MicroStrategy ha costruito la sua enorme posizione in Bitcoin attraverso un modello di finanziamento obbligazionario convertibile unico e aggressivo.

A differenza di BitMine Immersion di Tom Lee, di cui si è parlato nel precedente US Crypto News , MicroStrategy consente all'azienda di acquisire Bitcoin senza diluire i propri azionisti.

Gli investitori che acquistano queste obbligazioni in genere accettano rendimenti inferiori in cambio della possibilità di convertirle in azioni in un secondo momento. Questa è una proposta interessante se sia le azioni MicroStrategy che il prezzo di Bitcoin dovessero aumentare.

"…una volta che MSTR riceverà i soldi, acquisterà direttamente BTC. Se BTC salirà in futuro e il prezzo delle azioni aumenterà di conseguenza, gli investitori convertiranno le obbligazioni in azioni e guadagneranno di più. In questo modo, il debito emesso da Strategy svanirà nel nulla", ha spiegato Dong.

Tuttavia, Dong ha avvertito che lo slancio finanziario di MicroStrategy ha iniziato a indebolirsi, con il prezzo delle azioni della società sotto pressione e gli acquirenti di obbligazioni sempre più cauti.

"Dopo che il prezzo delle azioni avrà registrato un andamento negativo, qualcuno continuerà ad acquistare le nuove emissioni obbligazionarie? La quantità di Bitcoin che aggiungono ogni settimana ha mostrato una chiara tendenza al ribasso, con una certa insufficienza nello slancio finanziario", ha chiesto.

Anche gli osservatori di mercato hanno confermato questo rallentamento. Il commentatore di criptovalute Sun Xinjin ha osservato che MicroStrategy non ha emesso nuove obbligazioni convertibili da febbraio 2025, passando invece all'emissione di azioni privilegiate (la serie STR) a partire da settembre 2025.

Queste azioni privilegiate presentano tassi di interesse significativamente più elevati, il che suggerisce che gli investitori ora richiedono incentivi più forti in un contesto di mercato più restrittivo. Dong ha confermato che l' ultima raccolta fondi in Europa ha seguito questa nuova struttura.

I possessori di Bitcoin a lungo termine realizzano profitti

Questi sviluppi si verificano mentre i dati on-chain mostrano che i detentori di Bitcoin a lungo termine (LTH) stanno realizzando sempre più profitti vicino alla soglia dei 100.000 dollari.

La società di analisi Glassnode ha segnalato che l'offerta di LTH sta diminuendo rapidamente, con la variazione della posizione netta che scende bruscamente in territorio negativo, segnalando un'accelerazione nella distribuzione a lungo termine.

Chris Kuiper, vicepresidente della ricerca presso Fidelity Digital Assets, ha ribadito questa tendenza, affermando che la recente stagnazione dei prezzi ha lasciato molti detentori veterani stanchi.

"La performance di Bitcoin è stata di recente inferiore a quella dell'oro, persino dell'S&P, e la gente si sta stancando… I detentori a lungo termine stanno cercando di apportare modifiche fiscali e di posizione a fine anno, chiudendo i conti con i guadagni che già hanno", ha spiegato Kuiper.

Per MicroStrategy e il suo CEO, Michael Saylor, questo momento segna una prova critica. L'azienda rimane redditizia sulla carta, ma deve far fronte a opzioni di finanziamento più restrittive e a un mutamento del sentiment degli investitori.

Con il raffreddamento dei mercati obbligazionari e la realizzazione dei profitti da parte dei possessori di Bitcoin, la capacità dell'azienda di sostenere la propria strategia di accumulo potrebbe dipendere dalla materializzazione del prossimo rialzo di Bitcoin prima del 2026 .

Grafico del giorno

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Ecco un riepilogo delle altre notizie sulle criptovalute statunitensi che seguiremo oggi:

• Un grande investitore allo scoperto esce di nuovo da Wall Street: le criptovalute sono l'unica attività rimasta in piedi?
• XRP diventa mainstream : approvato il primo ETF spot XRP negli Stati Uniti: le negoziazioni iniziano domani.
• Si conclude lo storico shutdown; la Fed è rimasta cieca senza dati mentre il Congresso va avanti.
• La scommessa di SharpLink su Ethereum dà i suoi frutti : profitti enormi nel terzo trimestre e aumento del fatturato del 1.100%.
• Gli analisti rivelano il grafico che prevede Bitcoin meglio di quanto abbia mai fatto M2 .
• Bitcoin guarda al suo prossimo picco dal basso , ma un livello blocca la vista.
• Solana a un punto di svolta: quotazione a 1.000 dollari o crollo a 100 dollari?
• Le azioni BitMine (BMNR) mantengono una struttura rialzista , ma rimane un ostacolo.
• Le criptovalute crolleranno nel 2026? Prevedere il prossimo mercato ribassista .

Panoramica pre-mercato delle criptovalute azionarie

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