In una recente intervista con il Financial Times, il ministro delle Finanze giapponese Katsunobu Kato ha affermato che il Giappone deve ancora combattere la deflazione nonostante l'aumento dei prezzi al consumo e l'impennata dei salari.
Kato ha spiegato che l'andamento apparentemente positivo dei mercati di consumo non è sufficiente per dichiarare il Giappone libero dalla deflazione. Il ministro delle Finanze ha inoltre insistito sul fatto che il governo considererà finita la deflazione solo quando non ci saranno più prospettive di un ritorno al trend.
Kato ha inoltre affermato che il governo ha bisogno di esplorare altri prezzi sottostanti nell'economia giapponese e il loro contesto per stabilire una prospettiva globale della situazione di deflazione del paese. Il ministro delle Finanze ha aggiunto che l'attuale giudizio del ministero sulla situazione è che il Giappone non ha ancora superato la deflazione.
Il Giappone ha iniziato a sperimentare una deflazione cronica alla fine degli anni ’90 e ha combattuto la condizione economica negli ultimi 25 anni. Il vicegovernatore della Banca del Giappone, Uchida Shinichi, ha spiegato in un rapporto dello scorso anno che la persistente deflazione ha comportato variazioni pari a zero o negative nei prezzi al consumo nel paese. Shinichi ha inoltre sottolineato che il declino e l’invecchiamento della popolazione, lo scoppio della bolla finanziaria, la carenza di domanda, il crollo del tasso di interesse naturale, il calo dell’inflazione e altro ancora sono stati alcuni dei motivi principali alla base della deflazione cronica vissuta nel paese.
Il governo e la BOJ hanno lavorato a strategie per aumentare i tassi di inflazione nel corso degli anni, compresi i rialzi dei tassi di interesse recentemente reintrodotti. La banca centrale giapponese ha ripreso i rialzi dei tassi nel marzo dello scorso anno per la prima volta in 17 anni, spostando le politiche monetarie del paese dalle strategie di allentamento radicale stabilite dal precedente governatore della BOJ, Haruhiko Kuroda. Le politiche di Kuroda avevano fissato tassi di interesse negativi, aumentando allo stesso tempo gli acquisti di asset.
L’attuale governatore della BOJ, Kazuo Ueda, ha iniziato ad aumentare i tassi fino a circa lo 0%-0,1% nel marzo dello scorso anno. Nel gennaio di quest'anno, anche la banca centrale giapponese ha portato i tassi di interesse a breve termine allo 0,5%.
Il ministro delle Finanze giapponese mette in guardia contro l’illusione dell’inflazione
Le prospettive negative di Kato sulla deflazione giapponese rispecchiavano le speculazioni secondo cui l'aumento dei prezzi al consumo avrebbe evidenziato il lato sbagliato dell'inflazione del paese. Dal 2022 l'inflazione del Giappone si aggira al di sopra dell'obiettivo del 2% della BOJ. L'inflazione alimentare è stata finora il principale contributo all'aumento dell'inflazione nel paese.
L'indice dei prezzi al consumo core dell'inflazione giapponese a febbraio ha mostrato ancora segni di cedimento, aumentando del 3% su base annua rispetto al 3,2% di gennaio. Un rapporto Reuters ha indicato che l’inflazione core a febbraio è stata superiore alle attese del 2,9%, con cibo, benzina e alloggio tra i maggiori contributori. Il portavoce del governo Yoshimasa Hayashi ha commentato che il governo spera di proteggere i consumatori da prezzi estremamente elevati tenendo d'occhio il modo in cui l'andamento dei prezzi influenza i comportamenti dei consumatori e delle imprese.
Kato ha discusso dell'inflazione e dell'aumento dei salari che indicano una significativa inversione di tendenza nell'economia. Il più grande sindacato giapponese, Rengo, ha recentemente negoziato un aumento salariale medio fino al 5,46% quest'anno, rispetto al 5,01% dell'anno scorso. Il ministro delle Finanze ha continuato a insistere sul fatto che gli aumenti salariali sarebbero necessari per superare l’impennata dei prezzi al consumo a lungo termine per mantenere il potenziale di ritorno della deflazione a un livello basso.
Il ministro dell’Economia giapponese ritiene che la deflazione stia finendo
Altri funzionari governativi, tra cui il ministro dell’Economia giapponese Ryosei Akazawa, ritengono che il paese dovrebbe dichiarare la fine della deflazione. Akazawa ha spiegato che i quattro principali indicatori utilizzati per monitorare la deflazione nel paese sono diventati positivi dall’ultimo trimestre del 2024. Il ministro dell’Economia spera inoltre che il governo e la BOJ lavorino a stretto contatto per raggiungere l’obiettivo di inflazione del 2% della banca centrale.
L'economista di Moody's Analytics, Stefan Angrick, insiste ancora sul fatto che il paese non è in grado di mantenere il livello di inflazione necessario alle tendenze attuali, nonostante gli attuali tassi di inflazione CPI. Angrick ha aggiunto che i commenti di Kato rendono difficile avere fiducia nella fine della deflazione. L’economista ha inoltre affermato che l’unico modo per mantenere tassi di inflazione sostenibili sarebbe avere una forte domanda interna. Angrick ha sottolineato che la domanda attuale in Giappone è debole mentre la spesa dei consumatori è rimasta stabile, prevedendo che l’inflazione scenderà al di sotto del 2% entro il 2026.
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