Per la prima volta in 34 anni, il Giappone ha ceduto la sua posizione di principale nazione creditrice al mondo, superata dalla Germania, secondo i dati pubblicati dal Ministero delle Finanze giapponese.
Nonostante le attività nette sull'estero del Giappone abbiano raggiunto un livello record , l'euro più forte, il deprezzamento dello yen e il surplus della Germania, trainato dalle esportazioni, hanno contribuito a far pendere la bilancia.
Alla fine del 2024, il patrimonio netto estero del Giappone ammontava a 533,1 trilioni di yen (circa 3,73 trilioni di dollari), ha dichiarato martedì il Ministero delle Finanze. La cifra è aumentata di quasi il 13% rispetto all'anno scorso, a indicare un aumento degli investimenti esteri da parte delle aziende giapponesi.
Ma le attività nette sull'estero della Germania sono cresciute ancora di più, raggiungendo i 569,7 trilioni di yen (3,99 trilioni di dollari). Questo fa della Germania la più grande nazione creditrice del pianeta.
La Cina si è classificata al terzo posto, con attività estere nette pari a 516,3 trilioni di yen (3,62 trilioni di dollari).
L'ascesa della Germania al vertice è dovuta in gran parte al suo enorme surplus delle partite correnti. Nel 2024, è salito a 282,99 miliardi di dollari, trainato da robuste esportazioni, in particolare di macchinari di lusso, automobili e attrezzature industriali.
Al contrario, il surplus delle partite correnti del Giappone era di 29,4 trilioni di yen, ovvero circa 205 miliardi di dollari. Una cifra considerevole, ma lontanamente sufficiente per tenere il passo con quella della Germania.
Lo yen debole alimenta la crescita degli asset giapponesi, ma non abbastanza da guidare
La svalutazione dello yen è stata un fattore determinante per la crescita delle attività estere del Giappone . Il valore delle attività denominate in queste valute si è apprezzato quando sono state riconvertite in yen, a causa dell'indebolimento dello yen rispetto all'euro e al dollaro.
Lo yen è sceso di circa l'11,7% rispetto al dollaro USA nel 2024 e del 5% rispetto all'euro. Questo ha fatto sì che gli asset tedeschi denominati in euro apparissero molto più preziosi in termini di yen.
Alla fine del 2024, il Giappone aveva attività estere lorde pari a 1.659 miliardi di yen (11,61 trilioni di dollari), ovvero 169 trilioni di yen (1,18 trilioni di dollari) in più rispetto all'anno precedente. Eppure, anche le sue passività sono aumentate, aumentando di 109 trilioni di yen (0,76 trilioni di dollari) a 1.126 trilioni di yen (7,88 trilioni di dollari).
Nonostante i dati positivi pubblicati dal Giappone, l'aumento del surplus estero della Germania, abbinato ai movimenti valutari favorevoli, alla fine le ha dato il sopravvento.
Le pressioni commerciali spingono il Giappone a investire all’estero
Le aziende giapponesi hanno mantenuto il loro slancio di investimenti esteri aggressivi nel 2024, soprattutto nei settori della finanza, delle assicurazioni e del commercio al dettaglio. Stati Uniti e Regno Unito sono rimasti obiettivi chiave per questi investimenti.
Le fusioni e acquisizioni all'estero da parte del Giappone hanno registrato una crescita particolarmente significativa. Tali investimenti hanno contribuito a incrementare il patrimonio estero complessivo, ma potrebbero non generare guadagni a breve termine.
In futuro, lo status del Giappone come creditore globale dipenderà dal comportamento delle sue aziende nell'economia globale, soprattutto in vista dell'aumento delle tensioni geopolitiche e dell'evoluzione delle norme tariffarie.
La rinascita del presidente Donald Trump e le sue politiche commerciali potrebbero anche influenzare dove e come le aziende giapponesi investono di più. Alcune potrebbero trasferire la produzione o i propri asset negli Stati Uniti come polizza assicurativa contro futuri dazi o altri blocchi commerciali.
Il Giappone è ancora uno dei paesi più solidi al mondo dal punto di vista fiscale. Tuttavia, è incerto se il paese riuscirà a mantenere il suo successo economico, poiché sfide a lungo termine, come l'impatto dell'invecchiamento della popolazione, salari ostinatamente bassi e una deflazione persistente, minacciano di ostacolarne la crescita economica nel lungo termine.
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