Il collasso di Genesis avrà un impatto maggiore rispetto a FTX
Se questa è davvero la fine per Genesis, questo potrebbe avere un impatto maggiore rispetto a FTX.
FTX danneggia fondi liquidi e consumatori. La genesi ha un impatto su quasi tutte le aziende nel settore delle criptovalute.
Scaviamo.
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
1/ Per coloro che non lo conoscono, Genesis è iniziato come primo banco Bitcoin OTC nel 2013. Ora sono il più grande banco di prestito di criptovalute.
Genesis fa parte di DCG, la holding di Barry Silbert che possiede CoinDesk, Foundry, Genesis, Grayscale e Luno. DCG gestisce anche un'enorme azienda di VC.
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
2/ Al culmine del mercato, Genesis stava spostando SIZE.
Dai un'occhiata a questi numeri del quarto trimestre 2021:
– 50 miliardi di dollari in prestiti originati
– $ 12,5 miliardi di prestiti attivi
– Volume spot scambiato di $ 31 miliardi
– $ 21 miliardi di derivati scambiati pic.twitter.com/AiW8uLPcwt— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
3/ Poi è successo il 3AC.
Genesis è stato il più grande creditore di 3AC avendo prestato loro ben 2,4 miliardi di dollari.
Genesis ha quindi presentato un reclamo da $ 1,2 miliardi contro 3AC. DCG (parent co) è intervenuta e ha assunto la richiesta di $ 1,2 miliardi, lasciando Genesis senza passività in sospeso legate a 3AC. pic.twitter.com/KwvMEpyQF8
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
4/ Ma poi le cose hanno continuato a sgretolarsi.
Genesis aveva anche un'ampia esposizione a Babel Finance, la piattaforma CeFi che è stata duramente colpita durante la chiusura di giugno.
Ad agosto, l'amministratore delegato di lunga data Michael Moro si è dimesso. Quasi tutti quelli che conosco che erano al Genesis non sono più lì.
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
5/ Entro il terzo trimestre del 2022, il loro numero era diminuito drasticamente.
– 8,4 miliardi di dollari in prestiti originati
– $ 2,8 miliardi di prestiti attivi
– Volume spot scambiato di $ 18,7 miliardi
– $ 9,6 miliardi di derivati scambiatiTuttavia, tutti si sentivano come la controparte più sicura delle criptovalute. pic.twitter.com/N9jdEYva9f
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
6/ Allora perché la caduta della Genesi è così grave?
Dozzine di aziende come Gemini usano Genesis per aiutare i loro consumatori a guadagnare.
Se sei una piattaforma CeFi che offre rendimento, probabilmente usi Genesis.
Usando alcuni numeri approssimativi e semplificando un po' il processo, ecco come funziona… pic.twitter.com/WhYtqbz2F1
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
7/ Dai la tua cripto a Gemini → Gemini dà la tua cripto a Genesis → Genesis presta la tua cripto a un fondo → il fondo prende in prestito da Genesis X + 2% → Genesis dà Gemini X + 1% → Gemini ti dà X%
Ecco! Ora guadagni rendimento. pic.twitter.com/S4m4dxAVYP
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
8/ Ma! Questo funziona solo se le controparti a cui Genesis ha prestato possono effettivamente rimborsare il prestito.
Se Genesis non riesce a recuperare la propria criptovaluta, non può restituirla a Gemini (o inserire qualsiasi altra piattaforma CeFi crittografica), il che significa che Gemini non può darti la tua criptovaluta.
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
9/ Oltre a ciò, quasi tutte le balene che conosco che giocano in criptovalute danno soldi a Genesis.
Invece di guadagnare rendimento sui BlockFis e Geminis del mondo, danno direttamente a Genesis per guadagnare rendimento.
Ora quelle istituzioni, family office e balene non possono riavere le loro criptovalute.
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
10/ Ed è per questo che la Genesi che interrompe i ritiri è così brutto.
Si siedono al centro diretto dei mercati dei capitali crittografici. Hanno fondi di custodia. Aiutano le istituzioni a guadagnare rendimento. Sono il prodotto di rendimento per le piattaforme CeFi.
Non è buono.
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
11/ Dove andiamo da qui?
Si spera che DCG abbia i fondi per sostenere questo. Presumo che non lo facciano e che stiano correndo per raccogliere fondi in questo momento.
Hanno rilanciato a $ 10 miliardi nel novembre 2021. Immagino che aumentino a una valutazione di circa il 10-20%.
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
12/ Stai al sicuro là fuori.
Se disponi di fondi su una piattaforma CeFi, pensa di andare in celle frigorifere utilizzando Ledger.
Se davvero non vuoi andare in celle frigorifere, usa Coinbase.
Lunga vita alla DeFi.
— Yano (@JasonYanowitz) 16 novembre 2022
Il nuovo CEO John Ray è aspro riguardo alla gestione di Sam Bankman-Fried
LA DICHIARAZIONE DEL PRIMO GIORNO FTX
Il nuovo CEO John Ray è aspro riguardo alla gestione di Sam Bankman-Fried.
"Mai nella mia carriera ho visto un fallimento così completo dei controlli aziendali e una così totale assenza di informazioni finanziarie affidabili". https://t.co/iTGlCA9olr pic.twitter.com/Bd3Pjg4s7L
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
SBF da indagare nel corso del fallimento https://t.co/3l369r3wny pic.twitter.com/a45R9NOmLI
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
L'hedge fund di Sam Bankman-Fried ha prestato miliardi a… Sam Bankman-Fried (Paper Bird è la sua entità), quindi questa è almeno una parte della risposta su dove sono andati i soldi https://t.co/3l369r3wny pic.twitter.com/ 1Y77NPyo62
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
FTX afferma che il "valore equo" di tutte le criptovalute detenute da FTX International è di soli $ 659!
Ricorda che SBF lo ha segnato a $ 5,5 miliardi: https://t.co/NAfRS2gXLC pic.twitter.com/xoBkkGuoE5
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
FTX afferma che Bankman-Fried non ha incluso le passività dei clienti nel bilancio di FTX (!) https://t.co/3l369r2Yy0 pic.twitter.com/6tx854Yojj
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
"Il gruppo FTX non ha mantenuto il controllo centralizzato della propria liquidità. I fallimenti procedurali di gestione della liquidità includevano l'assenza di un elenco accurato dei conti bancari e dei firmatari dei conti" https://t.co/3l369r3wny
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Questa è roba da pazzi
"Non ritengo opportuno che le parti interessate o la Corte facciano affidamento sui rendiconti finanziari sottoposti a revisione come indicazione attendibile"
"I Debitori non sono stati in grado di preparare un elenco completo di coloro che hanno lavorato per il Gruppo FTX alla Data dell'Istanza"
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
"Alle Bahamas, ho appreso che i fondi aziendali del gruppo FTX sono stati utilizzati per acquistare case e altri oggetti personali per dipendenti e consulenti" pic.twitter.com/TRSwlF9frP
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Umm, sì, questo è piuttosto brutto https://t.co/3l369r3wny pic.twitter.com/6n7xrHbUqZ
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
"quali potrebbero essere trasferimenti molto sostanziali di proprietà del debitore nei giorni, settimane e mesi prima della data dell'istanza" https://t.co/iTGlCA9olr
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Questa società è stata valutata 32 miliardi di dollari! Sequoia ci ha investito! Fondamentalmente dicevano che SBF era il più grande genio del mondo! https://t.co/6hnwoS0Cfi
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Mi scuso, questo è $ 659.000, non $ 659. Mi dispiace molto per l'errore. https://t.co/ILPAUlxzH1
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Ci sono così tanti frammenti di orrore in questo deposito.
Island Bay Ventures è l'entità che detiene la partecipazione di FTX nello SkyBridge di Scaramucci, secondo altri record che abbiamo visto.
Ray non riesce a trovare i dati finanziari per l'entità https://t.co/iTGlCA9olr pic.twitter.com/gLx06K6sdJ
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Perché BlockFi ha preso in prestito $ 250 milioni dal token nativo FTT di FTX? https://t.co/iTGlCA9olr pic.twitter.com/3QNg8xvkAt
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
Questo riassume tutto:
FTX, FTX US e Alameda "non hanno un reparto contabilità".
FTX ha raccolto $ 1,8 miliardi (dollari effettivi, reali) da Sequoia, SoftBank, Temasek, Tiger Global, Piano pensionistico per insegnanti dell'Ontario, ecc. https://t.co/iTGlCA9olr pic.twitter.com/1lpn3TIkYq
— kadhim (＾ｰ^)ノ (@kadhim) 17 novembre 2022
La fuga verso l'autocustodia è qui
Dopo FTX
– @safe ha registrato un afflusso di oltre 800 milioni di dollari
– @ledger vendite ATH
– Le vendite di @trezor sono aumentate del 300%
– @zengo crescita a tre cifreLa fuga verso l'autocustodia è qui.
Sui portafogli a chiave privata/MPC/SC, diventando seedless e percorso verso l'auto-custodia come norma per tutti https://t.co/ZpMrdjNSOE
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
2/ I portafogli convenzionali utilizzano una frase seme e una struttura deterministica gerarchica per ricavare chiavi private, chiavi pubbliche corrispondenti e indirizzi on-chain.
Finora sono stati il punto di ingresso principale per gli utenti che hanno scelto di auto-custodire le proprie risorse e interagire con le dapps. pic.twitter.com/BINxIFitNt
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
3/ Oggi, queste stringhe irrevocabili di caratteri non solo danno pieno accesso ai risparmi di una vita di qualcuno, ma sono sempre più associate a storie on-chain che contribuiscono alla loro identità online.
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
4/ L'incentivo a sfruttare i PK è così grande che tutti, dagli hacker dilettanti agli hacker sponsorizzati dallo stato, dedicano risorse illimitate per eseguire attacchi sempre più creativi. Oggi affidarsi all'opsec dell'utente non è più sufficiente.
*Dobbiamo rimuovere completamente questo singolo punto di errore*
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
5/ Ci sono stati progressi significativi in 2 categorie di soluzioni di gestione delle chiavi alternative: smart contract wallet (+ multisigs) e protocolli MPC (multi-party computation)
Entrambi rimuovono il singolo punto di errore, ma presentano differenze tecniche che danno origine a diversi compromessi pic.twitter.com/o4QD97dVId
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
6/ Con MPC, creiamo e distribuiamo condivisioni di una chiave privata in modo tale che nessuna singola persona o macchina controlli completamente la chiave privata
Possiamo generare congiuntamente una chiave pubblica combinando le condivisioni senza esporre le condivisioni tra le parti.
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
7/ Per firmare messaggi e txns, ciascuna parte inserisce la propria condivisione segreta insieme a un input pubblico (il messaggio da firmare), generando una firma digitale.
Da lì, chiunque (cioè i nodi validatori) con conoscenza della chiave pubblica dovrebbe essere in grado di verificare e convalidare le firme. pic.twitter.com/uXXH3u18fo
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
8/ Una transazione generata da un portafoglio MPC è indistinguibile da quella di un portafoglio a chiave privata convenzionale.
Ciò offre agli utenti dei portafogli MPC un certo grado di privacy. Le organizzazioni possono conservare registri interni di chi ha partecipato alla firma senza che ciò sia reso pubblico agli estranei.
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
9/ I professionisti MPC provengono principalmente dalla logica off-chain
– Controllo granulare degli accessi e schemi di firma regolabili senza incorrere in costi on-chain
– Txn e recupero inferiori: i costi del gas sono gli stessi dei normali indirizzi di chiave privata
– Chain agnostic: keygen e firma si basano su pura crittografia off-chain— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
10/ Contro:
– Bassa trasparenza per le operazioni di firma off-chain, rischio di fallimento centralizzato
– Incompatibile con la maggior parte degli altri portafogli e dispositivi sicuri di livello istituzionale, ad esempio iPhone SEP, HSM.
– Molte librerie crittografiche personalizzate closed-source, difficili da controllare, integrare e condurre post mortem per l'ecosistema— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
11/ Oggi, le soluzioni basate su MPC si rivolgono principalmente a clienti istituzionali, ad es. fondi, family office, CEX e depositari. @QredoNetwork e @FireblocksHQ consentono ai clienti di definire i propri flussi di lavoro per diversi tipi di txns che consentono loro di rimanere conformi e sicuri.
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
12/ La base di investitori al dettaglio, tuttavia, rimane dipendente da ricerche indipendenti e portafogli di chiavi private. Ma questo sta rapidamente cambiando MPC SDK di @Web3Auth consente a qualsiasi portafoglio/dapp di sfruttare questo come "MFA nativo di web3", utilizzando iCloud/e-mail come backup. https://t.co/KZyM0TactR
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
15/ I portafogli di contratti intelligenti ("portafogli intelligenti") sono solo contratti intelligenti che si comportano come un portafoglio, ovvero un'interfaccia che consente agli utenti di gestire i propri fondi, accedere con web3 e interagire con dapps
I portafogli intelligenti hanno un costo iniziale per la creazione, poiché è necessario implementare un SC.
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
16/ I portafogli multi-firma sono portafogli SC che richiedono la firma dalle chiavi M-di-N per eseguire una transazione. Mentre MPC crea solo una singola firma indipendentemente dal numero di condivisioni chiave che hanno partecipato, un multisig utilizza firme distinte generate da chiavi private distinte. pic.twitter.com/wNH18bimXV
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
17/ Pro:
– Estensibile: gli sviluppatori possono creare un ecosistema di moduli e aggiungere funzionalità ai contratti principali
– Batch delle transazioni (ad es. approvazione+scambio) per risparmiare sui costi in aggregato
– Responsabilità trasparente e on-chain, più facile da controllare
– Possibili schemi di firma alternativi
– Fonte aperta— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
18/ Contro:
– Commissioni più elevate rispetto ai normali txns originati da portafogli a chiave privata
– Non universalmente supportato: necessita di implementazione su misura su catene non EVM
– Maggiori costi di creazione e ripristino (on-chain txns)— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
19/ Standard di account per contratti intelligenti, ad es. @safe fornisce uno strato fondamentale per costruire un ecosistema di prodotti e servizi di asset management.
Funzionalità aggiunte tramite moduli: definizione della logica di controllo degli accessi, limiti di spesa, txns ricorrenti, automazione, accesso gerarchico++
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
20/ Stato dei portafogli oggi pic.twitter.com/LGLWCWioAG
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
21/ Nonostante il comune framing "questo contro quello", MPC e smart wallet sono complementari piuttosto che competitivi a lungo termine.
MPC offre sicurezza condivisa a livello di generazione e gestione delle chiavi, i contratti intelligenti offrono estensibilità e un approccio ecosistemico allo sviluppo di funzionalità e app.
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
22/ Ad esempio:
– Aumenta lo schema multisig esistente dividendo >=1 delle chiavi private dei proprietari utilizzando MPC e memorizza le condivisioni delle chiavi su macchine indipendenti
– Il multisig gestito da DAO può possedere un NFT PKP che gestisce un portafoglio cloud decentralizzato, utilizzato per le interazioni automatizzate di investimento/DEX.— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
Quest'anno, la crittografia è stata paralizzata in molti modi dal comportamento sconsiderato di entità centralizzate che hanno eroso la fiducia nel settore, sollecitato il controllo normativo e, soprattutto, perso i fondi degli utenti (e in alcuni casi i risparmi di una vita).
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022
La tecnologia e i progetti evidenziati in questo articolo aprono la strada verso un futuro in cui tutti possono partecipare all'economia decentralizzata senza lasciare il proprio destino nelle mani di pochi.
Se stai costruendo una soluzione di portafoglio o hai altri pensieri, mi piacerebbe chattare
— Nichanan Kesonpat (@nichanank) 16 novembre 2022