La recente azione dei prezzi di Bitcoin ha messo a dura prova un particolare gruppo di investitori. I detentori a lungo termine sembrano relativamente a posto con la recente azione dei prezzi di Bitcoin, i partecipanti a breve termine, d'altro canto, stanno iniziando a sentire il caldo. I dati di mercato ora suggeriscono che questo gruppo potrebbe essere vicino a un punto di capitolazione, ma il quadro più ampio rivela una storia più complessa in cui i detentori di titoli a breve termine possono ancora resistere .
I titolari a breve termine affrontano perdite ma rimangono entro i limiti
I dati on-chain mostrano che i possessori di Bitcoin a breve termine (STH) hanno subito perdite realizzate per 7 miliardi di dollari negli ultimi 30 giorni. I titolari a breve termine sono indirizzi che hanno detenuto BTC per meno di 155 giorni. Questa tendenza è rilevata attraverso i dati della piattaforma di analisi on-chain Glassnode, che ha sottolineato che la serie di perdite segna l’evento di perdita più prolungato dell’attuale ciclo di mercato.
Oltre alle perdite realizzate, anche le perdite non realizzate si sono intensificate, spingendo molte monete detenute da STH sott’acqua. L'analisi di Glassnode indica che queste perdite si stanno avvicinando alla soglia di +2σ, che è un livello che storicamente indica un aumento del rischio di capitolazione.
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Nonostante il crescente rischio di capitolazione, la storia mostra che i detentori di Bitcoin a breve termine non si trovano nella posizione peggiore in cui potrebbero trovarsi. Le cifre attuali rimangono ben al di sotto dei picchi di perdite di 19,8 miliardi di dollari e 20,7 miliardi di dollari osservati durante il crollo del 2021-2022.
Immagine da X: Glassnode
Sebbene le perdite siano significative, sono ancora in linea con i modelli osservati nel mezzo delle correzioni precedenti durante i mercati rialzisti. Ciò si riferisce a una prospettiva tecnica dell'analista crittografico PlanB secondo cui Bitcoin è ancora nel mezzo della sua corsa rialzista.
Il punteggio rialzista di Bitcoin crolla, l'ETF defluisce, sentiment di pressione
Anche se Bitcoin potrebbe essere ancora a metà ciclo, gli indicatori del sentiment dipingono un quadro sotto pressione, con il prezzo in ribasso del 23% rispetto al suo recente massimo storico di gennaio. I dati di CryptoQuant rivelano che il Bull Score di Bitcoin è sceso a 20, il suo punto più basso in due anni. Importanti recuperi dei prezzi si sono verificati solo quando il Bull Score supera 60. L'attuale lettura bassa è un segno che il mercato delle criptovalute è ancora intrappolato nell'incertezza, dove i venditori stanno attualmente superando gli acquirenti e lo slancio.
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Un fattore che ha contribuito è stato il prolungato deflusso di capitali dagli ETF Bitcoin. Da febbraio, più di 4,4 miliardi di dollari sono defluiti dagli ETF spot su Bitcoin. Questi deflussi hanno aggiunto peso a una struttura dei prezzi già fragile dopo che Bitcoin ha iniziato a correggere dal suo massimo storico di gennaio.
Pertanto, i detentori a breve termine che sono entrati vicino a questo massimo e puntavano su un rialzo continuo sono stati esposti alla maggior parte delle perdite.
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Nonostante i pesanti deflussi che hanno caratterizzato le ultime settimane, ci sono i primi segnali che questa tendenza potrebbe cambiare. I dati di SosoValue mostrano che il comportamento degli ETF spot è cambiato la scorsa settimana, con giorni consecutivi di afflussi netti negli ETF spot su Bitcoin.
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In particolare, gli ETF Spot Bitcoin hanno chiuso la settimana con un afflusso netto di 744,35 milioni di dollari, ponendo fine a cinque settimane consecutive di deflussi. Questo ritorno di interesse istituzionale potrebbe essere il primo segnale di stabilizzazione del sentiment positivo su Bitcoin.
Al momento della stesura di questo articolo, il Bitcoin veniva scambiato a 84.815 dollari.
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