Gli investitori stranieri hanno ritirato oltre 10 miliardi di dollari dai principali mercati azionari asiatici durante la prima settimana di novembre. L'improvviso cambiamento è avvenuto mentre crescevano le preoccupazioni per i prezzi alle stelle delle azioni tecnologiche e per la possibilità che la recente corsa del mercato potesse proseguire.
I gestori di fondi esteri hanno venduto 10,18 miliardi di dollari in azioni in sette paesi asiatici nella settimana conclusasi il 7 novembre, secondo i dati LSEG. Si tratta di un'inversione di tendenza rispetto a ottobre, quando gli stessi investitori avevano acquistato azioni per 2,28 miliardi di dollari. Le vendite hanno colpito Taiwan, Corea del Sud, India, Thailandia, Indonesia, Vietnam e Filippine.
La Corea del Sud è stata la più colpita. La scorsa settimana gli investitori stranieri hanno investito circa 5,05 miliardi di dollari in azioni coreane, azzerando i 4,21 miliardi di dollari immessi nel mese precedente.
Taiwan si è classificata al secondo posto per deflussi. Gli investitori stranieri hanno venduto azioni taiwanesi per un valore di 3,86 miliardi di dollari. In realtà, si tratta di un dato peggiore di quello di ottobre, quando avevano già ritirato dal mercato 3,21 miliardi di dollari.
Jason Lui di BNP Paribas, responsabile della strategia azionaria per l'area Asia-Pacifico, ha spiegato la situazione. "I deflussi esteri sui titoli azionari di Corea e Taiwan sono principalmente dovuti alla debolezza delle principali società legate all'intelligenza artificiale, in linea con le difficoltà globali in altri mercati come Giappone e Stati Uniti", ha affermato Lui, come riportato in un rapporto di Reuters.
Le azioni tecnologiche vengono colpite duramente
I titoli tecnologici in tutta la regione hanno subito un duro colpo. L'indice MSCI che monitora le aziende tecnologiche asiatiche al di fuori del Giappone è sceso del 4,23% la scorsa settimana. Questo dopo che lo stesso indice era balzato del 62,5% nei sei mesi fino a ottobre. Un indice tecnologico globale è sceso del 4,38% nello stesso periodo.
Alcuni esperti ritengono che la svendita sia stata eccessiva. Mark Haefele, Chief Investment Officer di UBS Global Wealth Management, afferma che i fondamentali aziendali sottostanti sono ancora solidi.
"Le rinnovate preoccupazioni per le elevate valutazioni del settore tecnologico hanno innescato volatilità, ma i solidi fondamentali suggeriscono che i livelli attuali siano giustificati", ha affermato Haefele. "Prevediamo una crescita degli utili del 15% per il settore tecnologico globale quest'anno, seguita da un solido aumento del 12,5% nel 2026".
Secondo un rapporto di Cryptopolitan , i titoli tecnologici asiatici potrebbero avere un valore maggiore rispetto ai concorrenti statunitensi nel settore dell'intelligenza artificiale.
I dati LSEG indicano che il rapporto prezzo/utili dell'indice MSCI Asia Pacific (Giappone escluso) a fine ottobre era pari a 15,81. Si tratta del livello più alto da giugno 2021.
L'India vede i soldi uscire dalla porta
Nemmeno l'India è stata risparmiata. Gli investitori stranieri hanno raccolto 1,42 miliardi di dollari la scorsa settimana, dopo aver investito 1,66 miliardi di dollari nel Paese a ottobre.
Il rapporto di venerdì di HSBC sottolinea che l'India è diventata il mercato più sottopesato nei portafogli globali dei mercati emergenti. Solo uno su quattro dei fondi monitorati da HSBC detiene più azioni indiane di quanto suggerito dal benchmark.
Ma HSBC vede anche un lato positivo. "Consideriamo l'India un buon investimento in intelligenza artificiale e un'opportunità di diversificazione per chi non è soddisfatto del rally dell'intelligenza artificiale. L'India sarà un beneficiario sproporzionato di qualsiasi ulteriore investimento nella regione dei mercati emergenti", si legge nel rapporto.
I mercati più piccoli del Sud-Est asiatico hanno seguito direzioni diverse. Il Vietnam ha visto un'uscita di 95 milioni di dollari, mentre la Thailandia ne ha persi 40 milioni. Indonesia e Filippine sono invece riuscite a incassare rispettivamente 207 e 77 milioni di dollari.
La variazione nei flussi di denaro dimostra che gli investitori stranieri stanno diventando nervosi riguardo alle valutazioni dei titoli tecnologici e si chiedono se il rally che ha alimentato i guadagni per tutto l'anno possa continuare.
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