Giovedì 30 ottobre, i principali ETF sulle criptovalute (Bitcoin ed Ethereum) hanno registrato deflussi complessivi per 672 milioni di dollari. L'ETF IBIT di BlackRock ha perso 291 milioni di dollari, mentre ETHA ha perso 118 milioni di dollari.
Nel frattempo, una frode finanziaria da 500 milioni di dollari legata al ramo di credito privato di BlackRock ha scosso i mercati istituzionali, sollevando nuove preoccupazioni sulla gestione del rischio e sulla due diligence.
I rimborsi degli ETF istituzionali mostrano avversione al rischio
Secondo i dati di Farside Investors, il 30 ottobre i clienti istituzionali dei principali gestori patrimoniali hanno ritirato 490 milioni di dollari dagli ETF Bitcoin .
IBIT di BlackRock ha guidato l'esodo con 290,9 milioni di dollari di riscatti. Anche Fidelity, Bitwise, ARK, Invesco, VanEck e Grayscale hanno registrato forti deflussi. Gli ETF su Ethereum hanno registrato perdite per 184 milioni di dollari, con ETHA di BlackRock responsabile di 118 milioni di dollari.
L'entità di questi ritiri segnala una più ampia riduzione del rischio, con l'aumentare dell'incertezza macroeconomica. Gli analisti ritengono che i deflussi siano una presa di profitto e una riduzione del portafoglio, piuttosto che una vendita dettata dal panico.
In particolare, ciò coincide con un esame più attento di BlackRock a seguito delle rivelazioni di frodi su larga scala nella sua divisione di credito privato. Questa tempistica ha aumentato l'ansia tra gli investitori.
Lo scandalo frode di BlackRock rivela i rischi di credito privati
Le difficoltà di BlackRock vanno oltre i deflussi dagli ETF. Bloomberg riporta che la sua divisione di credito privato, HPS Investment Partners, ha perso oltre 500 milioni di dollari in un piano di finanziamento alle telecomunicazioni basato su crediti falsi.
Gli atti depositati presso la Corte Suprema di New York sostengono che i debitori Broadband Telecom e Bridgevoice hanno utilizzato contratti e fatture falsificati di aziende come T-Mobile e Telstra come garanzia per prestiti di importo considerevole. I documenti del tribunale evidenziano anche anni di sistematica falsificazione e falsa dichiarazione.
La frode fu scoperta nell'agosto 2025, dando luogo a fallimenti e cause legali. Anche BNP Paribas, partner di BlackRock nell'erogazione di questi prestiti, è citata nel contenzioso.
Lo scandalo è emerso appena 90 giorni dopo l'acquisizione di HPS da parte di BlackRock per 12 miliardi di dollari. L'acquisizione, finalizzata il 1° luglio 2025, mirava ad ampliare la presenza di BlackRock nel credito privato. Tuttavia, la scoperta ha sollevato dubbi sulla due diligence e sulla supervisione del rischio da parte dell'azienda durante il processo.
Nonostante questa turbolenza, BlackRock rimane il leader indiscusso nel settore degli ETF. Secondo l'analisi di US Crypto News , IBIT ha attirato 28,1 miliardi di dollari di afflussi netti dall'inizio del 2025, superando tutti i concorrenti messi insieme.
Senza l'IBIT, il settore avrebbe registrato deflussi netti per 1,2 miliardi di dollari quest'anno. Tale concentrazione solleva preoccupazioni circa i rischi sistemici qualora BlackRock fosse costretta a ridurre l'esposizione o a dover affrontare ingenti rimborsi, con conseguente potenziale drenaggio di liquidità nel mercato degli ETF crittografici.
Liquidazioni brevi e volatilità del mercato all'orizzonte
Con l'uscita del denaro istituzionale dagli ETF Bitcoin, i trader con leva finanziaria ora si trovano ad affrontare maggiori rischi. Whale Insider ha osservato su X che oltre 3 miliardi di dollari in posizioni corte su Bitcoin potrebbero essere liquidati se il prezzo raggiungesse i 112.600 dollari.
Con Bitcoin scambiato a circa $ 109.287 al momento della stesura di questo articolo, è a solo il 2,48% di distanza da questa soglia. Pertanto, anche un rally modesto potrebbe innescare una breve compressione e una rapida inversione di tendenza del mercato.
Questa possibilità di bruschi movimenti di prezzo complica le prospettive ribassiste suggerite dai deflussi dagli ETF. I dati di liquidazione di Coinglass mostrano numerose posizioni corte accumulate appena al di sopra dei livelli attuali. Qualsiasi movimento al rialzo potrebbe innescare una cascata di coperture.
L'interazione tra rimborsi istituzionali e scommesse con leva finanziaria crea uno scenario precario in cui il sentiment potrebbe cambiare rapidamente.
L'articolo Gli ETF Bitcoin perdono 490 milioni di dollari mentre BlackRock affronta lo scandalo delle frodi è apparso per la prima volta su BeInCrypto .