Gli afflussi ai fondi azionari globali hanno registrato un forte calo nella settimana conclusasi il 20 agosto, con gli investitori che rimangono cauti di fronte al sell-off dei titoli tecnologici. Gli investitori hanno anche mostrato una maggiore avversione al rischio in vista del discorso di Powell a Jackson Hole di questa settimana, acquistando GEF per un valore di 2,27 miliardi di dollari durante la settimana, rispetto ai 19,29 miliardi di dollari della settimana precedente.
I dati LSEG hanno mostrato che i fondi azionari statunitensi hanno registrato un deflusso settimanale di 2,4 miliardi di dollari, invertendo la tendenza rispetto agli afflussi netti della settimana precedente, pari a 8,76 miliardi di dollari. Nel frattempo, i fondi azionari asiatici sono scesi a 70 milioni di dollari da 2,08 miliardi di dollari, mentre i fondi azionari europei sono crollati a 4,2 miliardi di dollari da 7,1 miliardi di dollari.
I dati hanno inoltre rivelato che gli investitori hanno ritirato circa 1,8 miliardi di dollari dai fondi azionari settoriali. I settori tecnologico e finanziario hanno guidato le vendite totali settimanali, con deflussi rispettivamente di 613 milioni e 1,58 miliardi di dollari.
I fondi obbligazionari globali mantengono la popolarità per 17 settimane consecutive
I dati di LSEG hanno confermato che i fondi obbligazionari globali hanno registrato la loro 17a settimana consecutiva di popolarità, con gli investitori che hanno acquistato fondi per un valore di oltre 18 miliardi di dollari. Le obbligazioni ad alto rendimento hanno registrato afflussi per circa 3,03 miliardi di dollari durante la settimana, il più alto afflusso registrato in otto settimane. Anche le obbligazioni a breve termine hanno registrato afflussi per 2,52 miliardi di dollari, registrando l'ottava settimana consecutiva di flussi positivi. Gli investitori hanno inoltre aggiunto complessivamente 29.712 fondi obbligazionari per un valore di 2,13 miliardi di dollari.
Gli investitori globali hanno inoltre acquistato fondi del mercato monetario per un valore di 13,98 miliardi di dollari, prolungando la serie di afflussi del fondo per tre settimane consecutive. Tuttavia, il fondo dedicato alle materie prime in oro e metalli preziosi ha registrato deflussi netti settimanali di 293 milioni di dollari, interrompendo una serie di acquisti durata 12 settimane. Nel frattempo, i fondi azionari dei mercati emergenti hanno mostrato un rinnovato interesse, con afflussi netti che hanno raggiunto i 458 milioni di dollari, interrompendo due deflussi settimanali consecutivi.
I dati LSEG della scorsa settimana, aggiornati al 13 agosto, hanno rivelato che i fondi azionari globali hanno registrato afflussi per 19,32 miliardi di dollari, il livello più alto delle ultime sei settimane. Questi ingenti afflussi hanno invertito i deflussi della settimana precedente, pari a 7,63 miliardi di dollari. I fondi asiatici ed europei hanno registrato afflussi netti rispettivamente per 2,07 miliardi di dollari e 7,08 miliardi di dollari.
I dati hanno inoltre mostrato che i fondi obbligazionari globali hanno registrato afflussi per 15,87 miliardi di dollari. I fondi obbligazionari a breve termine hanno attratto afflussi per 4,42 miliardi di dollari, il secondo più grande afflusso registrato in oltre 16 settimane. I fondi obbligazionari denominati in euro hanno registrato afflussi settimanali per 3,3 miliardi di dollari, mentre i fondi obbligazionari societari hanno registrato afflussi per 1,37 miliardi di dollari.
I fondi azionari internazionali registrano flussi maggiori rispetto ai fondi azionari statunitensi
I fondi azionari globali hanno registrato flussi superiori a quelli dei fondi azionari statunitensi per il terzo mese consecutivo. I fondi azionari statunitensi hanno registrato deflussi per oltre 23 miliardi di dollari a luglio. Tutte le categorie, ad eccezione dei fondi misti, sono state in rosso. Nel frattempo, i fondi azionari globali hanno registrato afflussi netti per oltre 11 miliardi di dollari.
Un investitore globale ha sottolineato che i deboli flussi dei fondi azionari statunitensi suggerivano la preoccupazione degli investitori per le incertezze nelle politiche commerciali. L'investitore ritiene che questa incertezza stia rallentando la crescita economica e aumentando la volatilità del mercato. Nel frattempo, un altro investitore ha osservato che il comportamento degli investitori al dettaglio è cambiato durante la svendita del settore tecnologico, interrompendo il loro trend di acquisto giornaliero bimestrale di oltre 1 miliardo di dollari al giorno il 21 agosto, per passare a venditori (-140 milioni di dollari).
I fondi azionari inversi avrebbero registrato afflussi durante la settimana, ma i fondi azionari con leva finanziaria hanno registrato il terzo mese di rimborsi continui. La maggior parte dei maggiori deflussi dai fondi con leva finanziaria sarebbe dovuta a fondi focalizzati sul settore tecnologico, il che suggerisce una visione indebolita dei titoli tecnologici statunitensi.
Secondo quanto riferito, la diversificazione in asset non statunitensi è diventata una tendenza in crescita nelle ultime settimane, dopo anni di sovraperformance degli Stati Uniti. Un numero sempre maggiore di investitori statunitensi si sta spostando verso obbligazioni in valuta locale dei mercati emergenti e fondi obbligazionari globali (non coperti). I flussi di investitori verso queste classi di attività sarebbero ben correlati alla forza del dollaro statunitense. Un dollaro debole ha generato i più alti afflussi costanti in entrambi i fondi da anni.
A luglio, gli investitori avrebbero riversato quasi 75 miliardi di dollari in fondi aperti ed ETF statunitensi. Il conservatorismo generale e il desiderio di diversificazione hanno probabilmente guidato i flussi, con i fondi obbligazionari in testa. Gli investitori statunitensi hanno spostato l'attenzione sugli asset internazionali, poiché tutte le categorie azionarie statunitensi hanno registrato deflussi, ad eccezione dei grandi mix.
Secondo quanto riferito, nelle ultime settimane gli investitori hanno continuato ad acquistare fondi meno volatili, come le obbligazioni ultrashort e le obbligazioni core intermedie, nonostante l'incertezza del mercato. Gli afflussi nei fondi core intermedie hanno superato i 20 miliardi di dollari per il secondo mese consecutivo, un risultato raggiunto l'ultima volta all'inizio del 2021. Anche i fondi obbligazionari ultrashort hanno registrato 12 mesi di afflussi, e gli afflussi di luglio sono rimasti in linea con questo andamento.
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