Nel 2021, El Salvador è diventato il primo paese al mondo a rendere Bitcoin moneta legale. Il presidente Nayib Bukele ha affermato che la decisione aiuterà il paese a liberarsi dalla dipendenza dal dollaro statunitense e a ridurre gli elevati costi di invio e ricezione di denaro.
Il governo ha lanciato il Chivo Wallet, ha installato sportelli bancomat Bitcoin, ha promesso una "Bitcoin City" esentasse e ha pianificato di raccogliere 1 miliardo di dollari tramite i "Volcano Bond" per promuovere la sua agenda digitale . Ma ciò che ha colpito di più è stata la promessa del presidente di acquistare un Bitcoin al giorno a partire da novembre 2022, e per oltre due anni la sua amministrazione ha sostenuto di averlo fatto.
Oltre a ciò, il governo ha costantemente sottolineato il suo impegno nei confronti di Bitcoin pubblicando aggiornamenti settimanali sui nuovi acquisti sui social media . Hanno utilizzato siti come Nayib Tracker per mettere in mostra le crescenti riserve del Paese e convincere tutti che El Salvador non avrebbe fatto marcia indietro.
Gli appassionati di Bitcoin hanno elogiato il Paese per aver resistito ai sistemi finanziari tradizionali e per aver aperto la strada ad altre nazioni in via di sviluppo, mentre gli appassionati di criptovalute hanno affermato che la sua audacia era visionaria.
In realtà, El Salvador aveva urgente bisogno di denaro. Il Paese si trovava ad affrontare un debito crescente, un deficit di bilancio crescente e una crescente pressione per ricostruire la fiducia con i creditori internazionali. La situazione finanziaria era più fragile di quanto sembrasse, così il governo elaborò silenziosamente un accordo di prestito da 1,4 miliardi di dollari con il Fondo Monetario Internazionale (FMI), accettando di rispettare condizioni rigorose per ottenere il sostegno necessario.
Nel luglio 2025, la revisione del FMI rivelò che El Salvador non aveva acquistato nuovi Bitcoin da febbraio, poche settimane dopo aver finalizzato l'accordo. Questa notizia sconvolgente sollevò un interrogativo cruciale: El Salvador credeva davvero in Bitcoin o stava solo mettendo in scena una farsa per ottenere denaro dal FMI?
I funzionari hanno raccontato una storia al FMI e un’altra al pubblico
El Salvador si è trovato ad affrontare un debito crescente e una pressione economica crescente entro la fine del 2024. Il suo audace esperimento Bitcoin ha fatto notizia, ma non è riuscito ad attrarre l'ampio sollievo economico che il governo si aspettava. Nonostante il leggero aumento del turismo e l'interesse di alcuni influencer del Bitcoin, problemi come l'aumento del deficit, la scarsa fiducia del pubblico, i progetti bloccati e un portafoglio Chivo in panne sono rimasti irrisolti.
Il governo non ha avuto altra scelta che rivolgersi al FMI (un'organizzazione alla quale un tempo aveva opposto resistenza) per chiedere aiuto, perché aveva urgente bisogno di assicurarsi finanziamenti affidabili.
Dopo mesi di trattative, El Salvador ha ottenuto un prestito di 1,4 miliardi di dollari per 40 mesi dal FMI nel dicembre 2024. L'accordo mirava a stabilizzare l'economia e a ricostruire la fiducia con partner e investitori globali, ma era anche vincolato a condizioni rigorose.
Il Paese ha accettato di smettere di acquistare Bitcoin, di renderne l'uso facoltativo anziché obbligatorio, di limitare il controllo governativo sul Chivo Wallet e di aumentare la trasparenza in tutte le attività statali in ambito crittografico.
Il governo ha comunicato in modo discreto al FMI di aver smesso di acquistare Bitcoin nel febbraio 2025, ma ha tenuto nascosta questa informazione al pubblico. Invece, il presidente Bukele e il National Bitcoin Office hanno continuato a pubblicare sui social media come se continuassero ad acquistare Bitcoin ogni giorno.
Il nuovo rapporto del FMI, pubblicato a luglio 2025, ha rivelato che non vi erano stati nuovi acquisti pubblici di Bitcoin da mesi. Alla relazione era allegata una lettera in cui si affermava che "lo stock di Bitcoin detenuto dal settore pubblico rimane invariato". Peggio ancora, la lettera era firmata dal presidente della banca centrale e dal ministro delle finanze del Paese.
Un piccolo ma significativo dettaglio nella nota 9 ha rivelato che l'aumento delle riserve di Bitcoin di El Salvador derivava dallo spostamento di Bitcoin esistenti tra i wallet e non da nuovi acquisti o guadagni di mercato. In breve, il governo stava semplicemente spostando Bitcoin tra i propri wallet, riorganizzando i propri asset senza aggiungere nulla di nuovo.
Il governo ha seguito scrupolosamente le regole del FMI per sbloccare i finanziamenti e accontentare i creditori, pur continuando a fingere con l'opinione pubblica di essere pienamente impegnato in Bitcoin e negli acquisti giornalieri.
I leader hanno falsificato acquisti di Bitcoin per ottenere un prestito da 1,4 miliardi di dollari
Il governo ha consapevolmente ingannato il pubblico sull'acquisto di Bitcoin o ha semplicemente adottato una strategia intelligente per ottenere finanziamenti mantenendo viva la sua immagine di crypto? Questa è la domanda al centro della vicenda Bitcoin di El Salvador.
Era chiaro che il team del presidente Bukele e i principali consulenti finanziari avessero avviato i negoziati con il FMI sapendo che il prestito richiedeva notevoli cambiamenti alle loro politiche in materia di asset digitali. Eppure, continuavano a diffondere pubblicamente dichiarazioni che raccontavano una storia diversa, anche dopo aver accettato i termini e averne confermato il rispetto nei documenti ufficiali inviati al FMI all'inizio del 2025.
I messaggi contrastanti del governo mostravano una strategia chiara: conquistare sia il pubblico che i finanziatori globali. Non solo ha collaborato con il FMI, ha accettato condizioni rigorose e non solo ha ottenuto il prestito di 1,4 miliardi di dollari in forma privata, ma ha anche ottenuto oltre 2 miliardi di dollari in più dalla Banca Mondiale e dalla Banca Interamericana di Sviluppo.
Il governo ha dovuto affrontare pressioni pubbliche per proteggere la propria immagine nel settore delle criptovalute, mentre si adeguava alle richieste del FMI dietro le quinte. Bukele aveva usato Bitcoin per promuovere El Salvador come una nazione audace e tecnologica, che sfidava le potenze globali dal 2021. La storia ha attirato l'attenzione dei media, i turisti delle criptovalute e gli elogi dei sostenitori di Bitcoin. Ammettere di aver smesso di acquistare Bitcoin o di seguire le regole del FMI potrebbe danneggiare quell'immagine, mostrare debolezza e cambiare la loro versione da ribellione a ritirata.
Per questo motivo, il governo ha probabilmente scelto di bilanciare verità e immagine per necessità politiche ed economiche, non per cattiveria. Ha protetto il suo marchio, ha dato impulso ai sostenitori e ha posticipato le conseguenze del cambio di rotta mantenendo viva la storia dell'acquisto di Bitcoin. Ha anche sbloccato finanziamenti vitali, ha mantenuto la calma tra i creditori ed ha evitato problemi economici più gravi, seguendo silenziosamente le regole del FMI.
Questa doppia strategia offriva ricompense a breve termine, ma si basava su una fragile illusione che avrebbe potuto crollare se le persone avessero notato il divario tra ciò che il governo affermava e ciò che effettivamente faceva.
La storia di El Salvador lancia un monito agli altri paesi
El Salvador non ha mai dichiarato di aver smesso di usare Bitcoin, ma dietro le quinte ha silenziosamente lasciato che parti chiave della storia svanissero, pur continuando a mostrare un forte sostegno pubblico. Questa doppia strategia ha funzionato per un po', perché il FMI ha ottenuto le sue riforme e il mondo delle criptovalute ha continuato a crederci.
Ma nel luglio 2025, il rapporto del FMI confermò che il governo non aveva acquistato Bitcoin da febbraio. Questo rivelò la verità e dimostrò quanto fosse debole l'esperimento Bitcoin quando la pressione economica reale colpì.
L'esempio di El Salvador è un monito per i paesi di Africa, Sud-est asiatico e America Latina che stanno prendendo in considerazione esperimenti simili. Il paese ha cercato di aprire la strada all'utilizzo di Bitcoin come politica nazionale, ma l'audace esperimento ha lasciato il posto a una ritirata silenziosa quando il debito, la debolezza dei sistemi e la domanda del mondo reale hanno colpito. Bitcoin non ha fallito perché la tecnologia funziona ancora. Ma senza trasparenza, regole solide e infrastrutture affidabili, il piano non è mai stato concepito per durare.
Questo solleva una domanda più ampia: Bitcoin può davvero funzionare come politica nazionale, o è troppo instabile e rischioso per durare? I governi sono seriamente intenzionati a cambiare le cose, o usano le criptovalute solo per distrarre l'opinione pubblica, ritardare scelte difficili e migliorare la propria immagine?
Nel caso di El Salvador, il quadro è chiaro. Il Bitcoin ha attirato l'attenzione, ha accresciuto la popolarità del presidente e ha creato un'immagine di progresso. Ma una volta crollata quell'immagine, il Paese è rimasto profondamente indebitato, dipendente dai prestiti esteri e costretto a risolvere la confusione che aveva contribuito a creare.
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