Il piano di Hyperliquid di introdurre una stablecoin nativa, USDH, ha suscitato un forte interesse da parte di due affermati attori del settore.
Paxos e Frax Finance hanno entrambe presentato proposte concorrenti, ciascuna delle quali propone un modello distinto su come l'USDH dovrebbe funzionare e apportare benefici all'ecosistema più ampio.
Paxos sottolinea la conformità e la portata istituzionale per USDH
Il 6 settembre, Paxos ha delineato la sua intenzione di immettere USDH sul mercato, sottolineando la sua esperienza in stablecoin regolamentate e partnership globali.
La società ha sostenuto che la sua esperienza nell'emissione di BUSD, che al suo apice ha superato i 25 miliardi di dollari in circolazione, la rende in grado di fornire una stablecoin progettata per soddisfare gli standard GENIUS e MiCA .
Considerando ciò, Paxos ha sottolineato che l'USDH sarebbe sostenuto da riserve di alta qualità come titoli del Tesoro USA, operazioni di riacquisto e USDG.
"Abbiamo emesso stablecoin regolamentate per oltre 7 anni e abbiamo esperienza nella gestione di una stablecoin da oltre 25 miliardi di dollari per il più grande exchange al mondo (BUSD). Offriamo a Hyperliquid un livello di affidabilità tale da aiutarci a raggiungere le istituzioni e a moltiplicare per 10 volte l'intero ecosistema Hyperliquid. Più probabilmente, 100 volte", ha affermato Max Fantle, dirigente di Paxos.
Paxos ha delineato un modello di ricavi che indirizza il 95% dei rendimenti delle riserve USDH al riacquisto di token HYPE.
L'obiettivo è distribuire tali token a validatori, protocolli e utenti, rafforzando il sistema di codice builder di Hyperliquid per premiare i collaboratori.
La società si è inoltre impegnata a quotare HYPE nella sua rete di intermediazione, che supporta il trading su piattaforme come PayPal, Venmo, Nubank, MercadoLibre e Interactive Brokers.
Frax Finance offre condivisione dei rendimenti e accesso multi-catena
La proposta di Frax Finance ha adottato un tono diverso, presentandola come interamente orientata alla comunità.
La società ha affermato che l'USDH sarebbe stato sostenuto su base uno a uno dal proprio frxUSD insieme ai titoli del Tesoro USA gestiti da gestori patrimoniali come BlackRock .
Per incoraggiare l'adozione, Frax ha proposto un riscatto senza soluzione di continuità tra frxUSD, USDC, USDT e valute fiat.
Le catene iper-performanti meritano stablecoin ad alte prestazioni. Ecco perché abbiamo presentato una proposta per emettere la stablecoin $USDH di @HyperliquidX in modo nativo.
Il 100% del rendimento sottostante alla comunità HL per continuare a costruire.
Quando si realizza il prodotto migliore, tutti vincono.
Iperliquido. pic.twitter.com/JIVSQ5Ijuk
— Frax Finance ¤
¤ (@fraxfinance) 6 settembre 2025
¤ (@fraxfinance) A differenza di Paxos, Frax si impegna a distribuire l'intero rendimento di tali titoli di Stato direttamente agli utenti Hyperliquid tramite meccanismi on-chain.
Ha anche fatto riferimento all'infrastruttura multichain esistente di FraxNet, che collega oltre 20 reti. Questo framework garantirebbe a USDH funzionalità cross-chain, mantenendo la stablecoin nativa di Hyperliquid.
Frax ha concluso che la governance di Hyperliquid manterrà l'autorità ultima su USDH. Questo gruppo di governance manterrà il potere di modificare il framework della stablecoin, indipendentemente dall'emittente scelto.
Il post Due infrastrutture blockchain si candidano per lanciare la stablecoin USDH di Hyperliquid è apparso per la prima volta su BeInCrypto .