L'ultimo afflusso di richieste ETF spot di Bitcoin (BTC) negli Stati Uniti sta sicuramente generando clamore, ma alcuni analisti sono divisi sul fatto che tale entusiasmo sia giustificato.
Mentre molti affermano che l'approvazione inviterà una nuova ondata di capitale degli investitori nell'asset, altri pensano che possa equivalere solo a un evento di vendita di notizie.
Il caso ribassista per un ETF Bitcoin Spot
In un'intervista con Bloomberg , l'amministratore delegato di FLX Networks Jillian DelSignore si è chiesta se un ETF spot Bitcoin attirerà capitali significativi oltre i primi giorni dal suo lancio.
Ha citato come esempio il ProShare Bitcoin Strategy ETF (BITO), un ETF Bitcoin Futures che è stato quotato al NYSE nell'ottobre 2021. Mentre l'ETF spot Bitcoin sostiene le sue azioni con BTC effettivo, un ETF futures è supportato da contratti futures Bitcoin.
BITO ha avuto il secondo più grande giorno di apertura nella storia di BITO, attirando oltre $ 1 miliardo, ma per lo più ha smesso di assorbire capitale dopo pochi giorni.
"Penso che vedremo sicuramente entrare diversi miliardi di dollari", ha detto DelSignore riguardo a un potenziale ETF spot. “Penso che sarà una crescita degli asset guidata dallo slancio molto precoce, e quindi il punto interrogativo per me è cosa accadrà da lì. Si calma?"
Lo stratega di JP Morgan Nikolaos Panigirtzoglou sembra essere d'accordo. In un promemoria di questo mese, lo stratega ha affermato che gli ETF spot esistono già da anni in Canada e in Europa e non sono riusciti ad attrarre molti capitali, "non riuscendo a beneficiare dei deflussi degli investitori dagli ETF sull'oro".
Pur ammettendo che potrebbero esserci alcuni vantaggi nell'avere un ETF spot, lo stratega ha previsto che sarebbero stati "piuttosto marginali".
Gli aspetti positivi di un ETF spot
Al contrario, gli analisti di Bloomberg Intelligence ETF, tra cui Athanasios Psarofagis e James Seyffart, vedono un grande potenziale per un ETF spot.
Osservando gli ETF cripto esistenti in Canada, gli analisti notano che hanno già attirato l'1% del mercato degli ETF nel paese. Se una quota più o meno simile del capitale dell'ETF degli Stati Uniti si precipitasse in un ETF spot Bitcoin statunitense, ciò ammonterebbe a $ 54 miliardi.
Per il contesto, il mercato totale degli ETF sulle materie prime negli Stati Uniti ammonta a 137 miliardi di dollari. Inoltre, gli analisti di Glassnode affermano che circa 13,5 miliardi di dollari di BTC partecipano attivamente alla scoperta dei prezzi in questo momento.
Inoltre, Nate Geraci – presidente della società di consulenza "The ETF Store" – ritiene che un ETF spot offra vantaggi significativi agli investitori rispetto a un ETF futures, osservando che quest'ultimo non segue perfettamente il prezzo di BTC. Mentre BITO è sceso del 63% dal lancio, BTC è sceso solo del 53% da quel momento.
"Gli investitori vogliono il vero affare", ha detto. "Non vogliono preoccuparsi di errori di tracciamento potenzialmente significativi."
Anche Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), il più grande fondo di Bitcoin al mondo che detiene oltre 650.000 BTC in gestione, deve affrontare un problema di tracking error. Il prezzo delle sue azioni è attualmente scambiato del 26% al di sotto del valore del suo BTC sottostante, a causa dell'impossibilità di riscattare facilmente le azioni per le monete come può fare un ETF.
Il fondo è coinvolto in una battaglia legale con le autorità di regolamentazione per passare a un ETF spot, nel qual caso il prezzo delle sue azioni tornerà immediatamente alla parità con il suo BTC.
L'ingresso di BlackRock nella corsa agli ETF Bitcoin il mese scorso è stato da solo in grado di aumentare il prezzo di Bitcoin nelle ultime settimane, aumentando l'ottimismo che un ETF spot potrebbe finalmente essere approvato. Il CEO dell'azienda Larry Fink, che una volta era uno scettico di Bitcoin, ha dichiarato la scorsa settimana che Bitcoin potrebbe avere il potere di "trascendere qualsiasi valuta".
Il post Bitcoin Pump and Dump, Sell the News, or Massively Bullish: Analysts on Potential Approval of Spot BTC ETF è apparso per primo su CryptoPotato .