Mercoledì le azioni hanno subito una brusca inversione di tendenza dopo che Jerome Powell ha dichiarato che la Federal Reserve non ha preso "alcuna decisione" su un taglio dei tassi per settembre, ponendo fine a settimane di speculazioni a Wall Street e sui mercati delle criptovalute.
La dichiarazione è stata rilasciata durante una conferenza stampa successiva all'ultima riunione di politica monetaria della Fed e ha immediatamente innescato perdite sui principali indici e sulle criptovalute. Powell ha inoltre affermato che la banca centrale sta ancora valutando l'impatto dei nuovi dazi del presidente Donald Trump sull'inflazione.
L'S&P 500 ha perso lo 0,12%, chiudendo a 6.362,90 punti, dopo aver guadagnato fino allo 0,4% in mattinata. Il Dow Jones Industrial Average ha perso 171,71 punti, pari allo 0,38%, chiudendo a 44.461,28. Il Nasdaq Composite è stato l'unico indice principale a chiudere in positivo, guadagnando lo 0,15% e attestandosi a 21.129,67.
La Fed aveva lasciato i tassi di interesse invariati durante la riunione di luglio, ma gli investitori erano concentrati sulla conferenza stampa successiva, sperando che Powell accennasse a tagli previsti più avanti nel corso dell'anno. Ciò non è accaduto.
Durante il briefing, Powell ha affermato che la priorità della Fed rimane il controllo delle aspettative di inflazione. "Il nostro obbligo è mantenere ben ancorate le aspettative di inflazione a lungo termine e impedire che un aumento occasionale del livello dei prezzi diventi un problema di inflazione persistente", ha affermato.
Ha aggiunto che "le tariffe più elevate hanno iniziato a riflettersi più chiaramente sui prezzi di alcuni beni, ma i loro effetti complessivi sull'attività economica e sull'inflazione restano da vedere".
Le perdite delle criptovalute seguono la dichiarazione di Powell
Le ricadute non si sono limitate alle azioni. Oltre 212 milioni di dollari sono stati spazzati via dal mercato delle criptovalute nell'ora successiva ai commenti di Powell. Quella brusca liquidazione ha colpito duramente Bitcoin.
Uno degli indicatori più seguiti per la domanda statunitense, il Coinbase Premium Index, è diventato negativo per la prima volta dal 29 maggio, interrompendo una serie positiva di 62 giorni. L'indice confronta i prezzi di Bitcoin tra Coinbase e Binance ed è spesso considerato una misura dell'interesse istituzionale negli Stati Uniti.
Prima di passare al segno negativo, l'indice premium era rimasto positivo per un record di 94 giorni, a dimostrazione di una forte domanda da parte degli acquirenti americani. Questa fase è ora terminata e gli operatori stanno rivalutando il posizionamento. Sebbene il calo improvviso possa segnalare un calo della domanda, il resto dei dati dipinge un quadro contrastante.
Il tasso di finanziamento per i contratti futures è rimasto invariato a 0,01, il che significa che né i rialzisti né gli orsi hanno avuto un netto vantaggio. Allo stesso tempo, il delta del volume cumulativo (CVD) ha continuato a indicare una pressione di vendita in corso. Tuttavia, l'assenza di una significativa rottura dei prezzi dimostra che gli acquirenti non sono scomparsi del tutto. Lo squilibrio tra vendite e stabilità dei prezzi suggerisce un possibile ridimensionamento, ma non un crollo.
Non c'è stato alcun segno di panico nemmeno tra i detentori di azioni a lungo termine. Il parametro Net Realized Profit/Loss (NRPL) non ha mostrato prese di profitto significative. E l'Adjusted SOPR, un segnale utilizzato per valutare se i trader stanno vendendo in perdita o in guadagno, è rimasto al di sotto del livello di 1,10 che solitamente segnala mercati surriscaldati. Ciò suggerisce che gli investitori non si stanno affrettando a incassare nonostante il calo.
La decisione di mantenere i tassi di interesse invariati non è stata unanime. Due membri del consiglio della Fed, Michelle Bowman e Christopher Waller, hanno espresso dissenso. Entrambi avrebbero invece voluto un taglio di un quarto di punto percentuale. Sebbene siano stati messi in minoranza, la loro posizione evidenzia il disaccordo interno alla banca centrale su quanto aggressiva debba essere la politica monetaria di fronte all'aumento dei prezzi dovuto alle mosse commerciali di Trump.
Gli operatori si aspettavano almeno un taglio dei tassi prima della fine dell'anno. Le dichiarazioni di Powell hanno chiarito che la tempistica è ora incerta. Con i dazi che fanno aumentare i costi di alcuni beni importati, la Fed sembra adottare un atteggiamento attendista. Questa incertezza è ormai radicata nel sentiment del mercato.
Alla chiusura, l'ottimismo iniziale era svanito. I mercati si erano rivolti verso le parole di Powell. La Fed è stabile, i dazi si stanno intensificando e sia le azioni che le criptovalute hanno subito il colpo.
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