Le criptovalute, insieme ai titoli tecnologici, si distinguono come particolarmente vulnerabili all'inasprimento quantitativo, secondo un recente sondaggio.
Nell'ambito della sua offerta di aumentare i tassi di interesse in un contesto di inflazione in aumento, la Federal Reserve ha iniziato questo mese a ridurre le sue disponibilità di attività consentendo alle attività di maturare senza reinvestire, in un processo noto come inasprimento quantitativo.
Di conseguenza, quasi la metà dei 687 contributori dell'ultimo sondaggio MLIV Pulse, che vanno dagli investitori al dettaglio agli strateghi del mercato, hanno riscontrato che i titoli tecnologici e le criptovalute sono gli asset più a rischio.
Solo il 7% considera invece questo il caso delle obbligazioni garantite da ipoteca, i titoli al centro della crisi finanziaria del 2008-2009.
La fine dei soldi facili
Le azioni crittografiche e tecnologiche hanno entrambe beneficiato enormemente dello stimolo finanziario correlato al COVID. Spinto dall'allentamento delle politiche nell'era della pandemia, l'indice Nasdaq 100 è salito di oltre il 130% dai minimi di marzo 2020.
Ora che la Fed intende inasprire le condizioni finanziarie, ciò potrebbe ridurre le valutazioni dei titoli tecnologici, che si basano in gran parte sull'ottimismo sulle prospettive future.
La saggezza convenzionale presuppone che un flusso più libero di fondi consenta agli investitori una maggiore facilità di speculare in massa sulle tendenze digitali. Tuttavia, ciò non rimane più fattibile una volta che la liquidità inizia a essere compressa.
"Non credo che le persone si rendano pienamente conto di quanto il QE abbia indotto gli investitori ad aggiungere molta leva alle loro posizioni", ha affermato Matt Maley, chief market strategist di Miller Tabak + Co. "Ora che stiamo attraversando il QT, quella leva deve essere svolto”.
Crescente correlazione crittografica
Questo dietrofront si sta rivelando consequenziale anche per le criptovalute, che da marzo 2020 mostrano una correlazione crescente con i titoli tecnologici, come bitcoin e Nasdaq 100.
Ad aprile, la correlazione a 30 giorni di bitcoin con i titoli tecnologici è salita al punto più alto da luglio 2020, mentre anche la sua correlazione con l'S&P 500 ha raggiunto livelli record .
La forte correlazione di Crypto con i titoli tecnologici e la correlazione negativa con i mercati delle materie prime in crescita ha anche indebolito l'argomento secondo cui fungono da copertura contro l'inflazione. Questo sentimento è stato ripreso da una coppia di analisti della Bank of America, che consideravano il bitcoin più un "asset di rischio" che una copertura dall'inflazione.
Il post Crypto and Tech Stocks Vulnerable to Quantitative Tightening Says Survey è apparso per la prima volta su BeInCrypto .