Gli investitori globali hanno depositato la cifra record di 7,4 trilioni di dollari in fondi del mercato monetario, segnando un massimo storico. Sebbene questo posizionamento difensivo evidenzi una certa cautela nei confronti degli asset rischiosi, tali riserve di liquidità raramente rimangono inutilizzate a lungo.
Con la Federal Reserve pronta a decidere sui tagli dei tassi la prossima settimana, anche un modesto spostamento di questo capitale potrebbe avere un impatto enorme sui mercati. Alcuni analisti ritengono che le criptovalute potrebbero rivelarsi delle sorprendenti beneficiarie, una volta che il denaro contante inizierà a uscire dagli strumenti "sicuri".
Perché i fondi del mercato monetario sono importanti per le attività rischiose
I fondi del mercato monetario sono veicoli di investimento a basso rischio che raccolgono il denaro degli investitori in strumenti di debito a breve termine e di alta qualità, come buoni del Tesoro, certificati di deposito e cambiali commerciali. Mirano a fornire stabilità, liquidità e rendimenti modesti.
Questo li rende un'opzione popolare per preservare il capitale offrendo al contempo rendimenti migliori rispetto ai tradizionali conti di risparmio. Spesso utilizzati come "parcheggio" in periodi di incertezza, questi fondi si gonfiano quando gli investitori preferiscono la sicurezza agli asset più rischiosi.
Secondo i dati di Barchart, la cifra record di 7,4 trilioni di dollari è ora depositata nei fondi del mercato monetario.
In un post su X (ex Twitter), un analista macroeconomico ha sottolineato che, con rendimenti superiori al 5%, detenere liquidità è diventata un'opzione allettante per gli investitori.
"Assistiamo a rialzi come questo solo quando gli investitori vogliono rendimento ma non vogliono assumersi rischi di duration o azionari. È successo dopo la crisi delle dot-com, di nuovo dopo la crisi finanziaria globale e nel 2020-21, quando i tassi sono rimasti al minimo e il denaro è rimasto in attesa", si legge nel post .
Cosa succede se la Fed taglia i tassi di interesse
Tuttavia, l'analista ha avvertito che questa tendenza difficilmente persisterà se la Federal Reserve dovesse intervenire per tagliare i tassi. Una riduzione di 25 o 50 punti base il 17 settembre ridurrebbe i rendimenti di fondi monetari, conti di risparmio e titoli del Tesoro a breve termine. Pur non innescando un'uscita immediata, potrebbe gradualmente indebolire l'attrattiva di detenere liquidità.
"La storia dimostra che, una volta che il margine di rendimento si assottiglia, queste grandi riserve di liquidità si riversano prima sui titoli del Tesoro per sicurezza e liquidità, e poi sugli asset rischiosi quando aumenta la fiducia nel ciclo di allentamento. È ciò che abbiamo visto nel 2001, 2008 e 2019, quando la liquidità si è spostata prima sui titoli di Stato, per poi espandersi verso azioni, credito e altri asset una volta che la Fed ha effettuato tagli più consistenti", ha aggiunto l'analista.
Ha sottolineato che gli enormi 7,4 trilioni di dollari depositati nei fondi monetari potrebbero rimodellare i mercati se iniziassero a muoversi. Una variazione anche solo del 10% inietterebbe centinaia di miliardi di dollari di capitale fresco in qualsiasi settore in cui entrasse.
"Un cauto movimento di 25 punti base consente ai fondi monetari di esaurirsi gradualmente, mentre un taglio di 50 punti base potrebbe accelerare il cambiamento, spostando la liquidità prima sui titoli del Tesoro e poi sugli asset rischiosi, man mano che il vantaggio di rendimento svanisce. Con 7,4 trilioni di dollari in attesa, l'entità della rotazione è importante tanto quanto la direzione", ha osservato.
Dai porti sicuri alle criptovalute: dove potrebbero fluire 7,4 trilioni di dollari di liquidità
In precedenza, l'analista Cas Abbé aveva sottolineato che la maggior parte del capitale dei fondi del mercato monetario è investita in buoni del Tesoro statunitensi. Se i tassi di interesse dovessero scendere , i rendimenti di questi titoli diminuirebbero, rendendoli meno appetibili.
A quel punto, questa sostanziale liquidità inizierà a spostarsi verso asset rischiosi come azioni e criptovalute .
"Quindi non date ascolto agli orsi permanenti perché stiamo solo salendo", ha detto Abbé.
Inoltre, Axel Bitblaze ha aggiunto che questo ciclo si differenzia dai precedenti per l'aumento dell'accesso istituzionale. Gli exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin ed Ethereum offrono ora ai fondi pensione e ai gestori patrimoniali un punto di ingresso diretto, mentre le approvazioni degli ETF sulle altcoin sono attese a breve.
"Inoltre, ci sono 7,2 trilioni di dollari depositati nei fondi del mercato monetario che subiranno deflussi non appena il rendimento dei buoni del Tesoro inizierà a scendere. Immaginate che solo l'1% di questa somma confluisca nelle criptovalute: sarebbe sufficiente a far salire BTC e le altcoin a nuovi massimi", ha osservato Bitblaze.
Nel frattempo, Crypto Raven prevede che se anche solo 1 trilione di dollari o meno dovessero confluire nel mercato delle criptovalute, Bitcoin potrebbe potenzialmente raggiungere un valore compreso tra 150.000 e 160.000 dollari.
"Sono molto ottimista per il quarto trimestre", ha commentato .
Gli operatori di mercato monitoreranno ora attentamente l'impatto mentre la Fed si prepara a prendere una decisione. La direzione di questo accumulo di liquidità senza precedenti probabilmente plasmerà la traiettoria degli asset rischiosi. Le prossime settimane saranno cruciali per determinare se questo capitale darà il via a un rally delle criptovalute o segnalerà un nervosismo economico più profondo.
L'articolo 7,4 trilioni di dollari in sospeso mentre si avvicina il taglio dei tassi della Fed: le criptovalute ne trarranno beneficio? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .